온도파이낸스 최대 5억 달러 인수 검토…판매망 겨냥하나

온도파이낸스(ONDO)가 최대 5억 달러(약 7124억원) 규모의 기업 인수를 검토하며 자산관리 기술 기업을 통한 유통망 확장 가능성이 주목된다. 실물연계자산(RWA) 토큰화 경쟁이 상품 발행 기술에서 고객 접점 확보로 넓어지는 흐름이다.

코인데스크는 사안에 정통한 관계자를 인용해 온도파이낸스가 2억5000만~5억 달러(약 3562억~7124억원) 규모의 인수를 저울질하고 있으며, 후보군에 '웰스테크' 기업이 포함됐다고 전했다. 웰스테크는 자산관리 서비스를 소프트웨어와 데이터 기술로 제공하는 분야다. 다만 논의는 초기 단계이며 공식 자문사는 아직 선임되지 않았다.

회사 측은 인수설에 선을 그었다. 온도파이낸스 관계자는 코인데스크에 보낸 이메일에서 "빠르게 성장하는 기업으로서 온도는 통상적인 경영 활동의 일환으로 시장을 상시 검토한다"며 "현재 어떤 상대와도 대화를 진행하고 있지 않다"고 밝혔다. 회사는 일반적인 시장 검토 가능성은 인정하면서도 특정 거래가 진행 중이라는 해석은 부인한 셈이다.

◇ 35억 달러 자산 운용하는 토큰화 플랫폼

온도파이낸스는 2021년 골드만삭스 출신 임원들이 뉴욕에 세운 토큰화 플랫폼이다. 미국 국채와 주식 같은 전통 금융자산을 블록체인 기반 상품으로 발행하는 사업을 한다. 현재 자사 상품에 묶인 자산은 35억 달러(약 5조원)를 넘어섰다.

회사 규모와 비교하면 이번 검토액은 작지 않다. 온도파이낸스가 창업 이후 벤처 투자로 조달한 금액은 2400만 달러(약 342억원)다. 여기에 ONDO 토큰 공개 판매로 확보한 약 1000만 달러(약 142억원)를 더해도 외부 조달액은 3400만 달러(약 484억원) 수준이다. 최대 5억 달러 인수가 성사되면 벤처 투자 조달액의 20배가 넘고, 토큰 판매액까지 합친 외부 조달액과 비교해도 10배를 웃도는 거래가 된다.

온도파이낸스는 최근 기존 레이어1 블록체인 구상에서 물러나 기관용 거래 인프라로 방향을 튼 데 이어 인수 카드까지 검토하는 모습이다. 회사는 거래 실행과 결제를 분리한 온도 네트워크를 공개하며 자체 체인보다 속도와 비공개 실행을 앞세운 구조를 택했다. 이번 검토는 상품 발행 인프라를 넘어 실제 고객 접점을 넓히려는 움직임으로 읽힌다.

◇ 크립토 인수합병, 인프라로 몰렸다

아키텍트파트너스 집계에 따르면 올해 1분기 크립토 업계에서는 89건, 32억 달러(약 4조5600억원) 규모의 인수합병이 성사됐다. 2분기 공개 거래 금액은 129억 달러(약 18조3800억원)로 분기 기준 역대 두 번째 규모였다.

거래는 결제, 스테이블코인, 수탁, 토큰화, 기관용 트레이딩 인프라에 집중됐다. 대형 디지털자산 기업과 전통 금융사가 라이선스와 기술, 고객 기반을 직접 구축하기보다 사들이는 방식을 택한 결과다. 키록은 블록필스의 트레이딩·브로커리지 자산을 인수했고, 크라켄은 비트노미얼을 5억5000만 달러(약 7836억원)에 사들였다. 불리시는 투자 플랫폼 에퀴니티를 42억 달러(약 6조원)에 인수했다.

온도파이낸스도 인수 경험이 있다. 회사는 앞서 토큰화 증권 플랫폼 오아시스프로를 인수했다고 자체 공지했다. 이번 검토가 거래로 이어진다면 기존 인수와 비교해 규모가 훨씬 커진다.

◇ 토큰화 경쟁, 판매망으로 이동

보도 직후 ONDO는 24시간 기준 6% 오른 0.42달러(약 598원) 선에서 거래됐다. 다만 회사가 협상 사실을 부인했고 자문사도 정해지지 않은 만큼 거래 성사 여부는 확인되지 않았다.

핵심은 '웰스테크'다. 토큰화 상품을 만들 수 있어도 이를 기관과 개인 고객에게 판매할 창구가 없으면 성장에는 한계가 있다. 자산관리 기술 기업은 고객 기반과 서비스 접점을 갖고 있어 토큰화 상품 유통망으로 활용될 수 있다.

국내에서도 토큰증권 논의가 이어지는 만큼 온도파이낸스의 행보는 주목된다. 글로벌 RWA 기업이 자체 개발만으로는 부족하다고 보고 인수까지 검토한다면, 이 시장의 경쟁 기준은 기술 보유에서 유통망 확보로 넓어질 전망이다. 한편 실제 자문사 선임 여부와 인수 후보군 공개 여부에 관심이 쏠리고 있다.