[코인을 품은 상장사들③] 위믹스부터 카이아까지…상장사가 ‘직접’ 코인을 발행하면 벌어지는 일

증권형 토큰(STO), 스테이블코인, CBDC 등 제도권 디지털자산 논의가 활발해지는 가운데, 자산을 발행하는 주체로서 상장사의 역할도 다시 부각되고 있다. 특히 상장사가 직접 코인을 발행하고 블록체인 생태계를 운영하는 사례는 하나의 토큰 이코노미 실험이자, 동시에 한국 디지털자산 규제 방향에 영향을 주는 선례로 작용한다.

위메이드, 컴투스홀딩스, 넷마블, 카카오 등 게임·콘텐츠·플랫폼 기업은 모두 자체 블록체인·토큰을 기반으로 웹3 비즈니스를 전개해온 대표 사례로 꼽힌다. 이들은 P2E(Play to Earn), NFT, RWA(실물연계자산), 디파이 등 영역을 넘나들며 “토큰이 비즈니스 중심축이 되는 구조”를 시도했고, 그 과정에서 상장폐지, 해킹, 규제 이슈 등 실질적인 리스크와 여러 차례 충돌해 왔다.

위메이드 – 가장 공격적인 실험, 가장 혹독한 검증

위메이드는 모바일 게임 ‘미르4’를 기반으로 블록체인 게임 플랫폼 ‘위믹스 플레이’를 구축하며, 국내에서 가장 먼저 ‘게임–토큰–현금화’ 구조를 대규모로 상용화한 게임사다. 게임 내 자산을 자체 발행 코인 위믹스(WEMIX)와 연동해 외부 거래소에서 현금화할 수 있도록 설계했고, 위믹스를 메인넷 코인으로 격상시키며 전체 게임 생태계를 위믹스 중심 구조로 재편하려 했다.

그러나 유통량 공시 불일치 논란으로 2022년 국내 주요 거래소에서 1차 상장폐지를 당한 데 이어, 2025년 2월에는 자체 서비스 ‘플레이 브릿지’에서 약 865만 개(당시 시세 약 88억~90억 원)의 위믹스가 해킹으로 탈취되는 사고가 발생했고, 늦은 공지와 대응이 문제로 지적되며 국내 최초 ‘재상폐’ 사례가 됐다. 이 과정은 단순한 가격 급락을 넘어 공시·신뢰·보안 관리 실패가 제도권 편입 논의에 직접 악영향을 미친 사례로 평가되며, 위메이드는 일본·동남아 중심의 웹3 게임 퍼블리싱 확대를 통해 위믹스 생태계 회복을 시도하고 있지만 투자자 신뢰와 규제 리스크라는 과제를 안고 있다.