[토큰명언] "꼬리 사건이 모든 것을 결정한다" ㅡ Day 116

토큰포스트

2026.07.11 (토) 06:01

365일, 투자 대가들의 한마디로 시작하는 하루. 오늘의 격언과 통찰로 흔들리지 않는 투자 마인드를 만들어 보세요.

본 콘텐츠는 특정 종목이나 자산에 대한 투자 조언이 아니며, 변동성 높은 시장에서 흔들리지 않는 투자 마인드를 가꾸기 위한 심리적 환기 목적으로 제공됩니다. 성공적인 투자를 기원합니다. [편집자주]

꼬리 사건이 모든 것을 결정한다.

-모건 하우절-

하우절은 투자 수익의 대부분이 소수의 극단적 사건(꼬리 사건)에서 나온다고 분석한다. 넷플릭스, 아마존, 비트코인의 초기 투자자들이 전체 포트폴리오의 수익 대부분을 이 소수의 종목에서 얻었듯이, 평범한 99일보다 극단적인 1일이 성과를 결정한다. 이것의 실전적 함의는 두 가지다. 첫째, 극단적 상승에 참여하려면 시장에 남아있어야 한다. 둘째, 극단적 하락에서 살아남으려면 리스크를 관리해야 한다. 꼬리 사건은 양방향으로 온다.

극단적 상황이 장기 수익의 대부분을 차지한다.

모건 하우절(Morgan Housel, 1984~)은 《돈의 심리학(The Psychology of Money)》의 저자이자 벤처캐피털 콜라보레이티브 펀드의 파트너다. 전직 월스트리트저널과 모틀리 풀 칼럼니스트로, 투자에서 IQ보다 행동과 감정이 중요하다는 '행동재무학적 관점'을 대중적으로 풀어내 전 세계 54개국에서 베스트셀러 작가가 되었다. 복리, 인내, 충분함(Enough), 생존을 핵심 키워드로 삼으며, 기술적 분석이나 재무제표보다 투자자의 행동과 습관이 성과를 결정한다고 강조한다.

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