미국 반도체 주가, 인공지능 투자 확대에 2000년대 초 이후 최고 상승세

인공지능 투자 확대가 반도체 기업 실적 기대를 끌어올리면서, 미국 반도체 주가가 2000년대 초 닷컴버블 이후 가장 강한 상승 흐름을 보이고 있다.

파이낸셜타임스가 2026년 5월 28일 보도한 내용을 보면, 반도체 업종의 대표 지표인 필라델피아 반도체 지수(SOX)는 올해 들어 약 75% 상승해 1999년 통계 작성 이후 가장 높은 연간 상승률을 기록할 가능성이 커졌다. 이 지수는 엔비디아, 마이크론, 티에스엠시(TSMC) 등 미국 증시에 상장된 세계 주요 반도체 기업 30곳의 주가 흐름을 반영한다. 최근 두 달 동안 SOX 편입 종목들의 시가총액은 5조달러, 우리 돈 약 7505조원 넘게 불어났는데, 이는 영국 대표 주가지수인 풋시 100(FTSE 100) 전체 시가총액의 약 1.5배에 해당하는 규모다.

이번 강세의 중심에는 거대 정보기술 기업들의 공격적인 설비 투자가 있다. 구글 모회사 알파벳, 아마존, 마이크로소프트, 메타 등 4개 빅테크 기업의 올해 합산 자본지출 예상치는 7250억달러, 약 1088조2000억원에 이른다. 인공지능 서비스를 뒷받침하려면 대규모 데이터센터와 고성능 반도체가 필수인데, 현재는 공급보다 수요가 더 빠르게 늘면서 칩 가격도 함께 오르는 구조가 형성되고 있다. 해지펀드 밸류웍스의 설립자 찰스 레모니데스는 대규모 데이터센터 운영사들의 칩 수요가 이미 확고한 흐름으로 자리 잡았다고 진단했고, 뱅크오브아메리카 전략가들도 각국 정부와 기업, 산업계 전반의 추가 수요가 반도체 시장 성장을 더 밀어올릴 수 있다고 봤다.

인공지능 열풍의 수혜는 그래픽처리장치(GPU)나 메모리 반도체에만 머물지 않고 있다. 시장에서는 인공지능 투자가 서버와 저장장치, 네트워크 장비 등 정보기술 하드웨어 전반의 교체 수요를 자극할 것이라는 기대가 커지고 있다. 이런 흐름 속에서 중앙처리장치(CPU) 강자인 인텔 주가는 올해 들어 엔비디아보다 더 높은 상승률을 보였고, 반도체 생산에 필요한 장비를 공급하는 램리서치와 케이엘에이(KLA)도 강한 오름세를 나타냈다. 제이미 다이먼 제이피모건체이스 최고경영자도 최근 콘퍼런스에서 시장 전반에 활력이 넘치는 국면이라고 평가했다.

다만 가파른 상승세가 계속될 것이라고 단정하기는 어렵다. 경기 침체가 깊어지거나 기업들이 인공지능 투자 속도를 조절하면 지금의 수요가 예상보다 빨리 식을 수 있기 때문이다. 얼라이언스번스틴의 넬슨 유 주식 부문 총괄은 현재 상황을 단순히 거품이라고 보기도, 아니라고 잘라 말하기도 어렵다고 짚었다. 실제 수요는 분명 존재하지만, 원자재나 부품 시장에서 가격 급등은 결국 수요 위축을 부를 수 있다는 점을 경계해야 한다는 뜻이다. 이 같은 흐름은 당분간 인공지능 인프라 확대 기대에 힘입어 이어질 가능성이 있지만, 결국 공급 확대 속도와 빅테크의 투자 지속 여부가 반도체 랠리의 향방을 가를 것으로 보인다.