차입금 원금 43억8500만 달러(약 5조8540억원)…코어사이언티픽 6월 말

코어사이언티픽(코어사이언티픽)(Core Scientific·$CORZ)은 비트코인(BTC) 채굴에서 AI 데이터센터 임대로 사업을 전환하는 가운데 2분기 자본 지출 7억9750만 달러(약 1조647억원)를 기록했다. 2026년 6월 말 차입금 원금은 43억8500만 달러(약 5조8540억원)였다.

회사는 7월 28일 발표한 2분기 실적에서 전체 매출 1억6420만 달러(약 2192억원), 콜로케이션 매출 1억3670만 달러(약 1825억원)를 기록했다고 밝혔다. 콜로케이션은 고객에게 데이터센터 공간과 전력, 관련 설비를 제공하는 사업이다.

콜로케이션 매출은 전체 매출의 약 83%였다. 2분기 순손실은 11억5530만 달러(약 1조5423억원)로, 회사는 주가 상승에 따른 워런트 공정가치 변동을 주된 원인으로 들었다.

코어사이언티픽은 7월 28일 2분기 실적 발표에서 당시 임대 계약 용량이 약 1.1GW이며 계약 기간의 잠재 매출은 240억 달러(약 32조400억원) 이상이라고 밝혔다. 6월 말 청구가 시작된 용량은 395MW였고, 7월 중순에는 437MW로 늘었다.

회사는 7월 28일 AMD($AMD)와 5개 시설, 약 530MW 규모의 15년 계약을 발표했다. AMD에 공급할 인프라 배치는 2027년 시작할 계획이라고 밝혔다.

코어사이언티픽과 AMD는 7월 28일 파트너십 발표에서 협력 용량이 최대 2.5GW까지 확대될 가능성도 제시했다. 이는 현재 계약된 용량과 구분되는 확대 가능 규모다.

회사는 채굴 시설을 콜로케이션 용도로 전환하는 과정의 자산 철거·손상 평가와 관련한 내부회계관리제도 취약점이 6월 말에도 시정되지 않았다고 공시했다. 실적 전환과 함께 회계 통제 문제도 남아 있다.

코어사이언티픽은 8월 27일 6억 달러(약 8010억원) 규모의 신용시설을 발표했다. 이 가운데 회전대출은 1억 달러(약 1335억원), 신용장 시설은 5억 달러(약 6675억원)다.

회사는 같은 신용시설 발표에서 제한 현금 약 3억 달러(약 4005억원)가 풀릴 것으로 예상한다고 밝혔다. 신용시설 전액이 현금 차입은 아니다.

고객 집중도는 높은 편이다. 6월 말까지 발생한 콜로케이션 매출은 코어위브(CoreWeave) 한 곳에서 나왔고, 상반기 전체 매출의 약 77%도 이 고객에서 발생했다.

사이퍼디지털(Cipher Digital·$CIFR)은 9월 25일 Barber Lake 임대 계약 기간을 10년에서 20년으로 늘렸다고 발표했다. 회사가 제시한 해당 계약의 총매출은 90억 달러(약 12조174억원) 이상이며, 시설은 2026년 4분기부터 2027년 1분기까지 단계적으로 인도할 예정이다.

테라울프(TeraWulf·$WULF)는 앤트로픽(Anthropic)에 약 401MW를 공급하는 초기 20년 임대 계약을 체결했다. 회사 측은 계약 기간 매출을 약 190억 달러(약 25조3701억원)로 제시했고, 7월 6일 계약 관련 8-K에서 용량 인도가 2027년 말 시작해 2028년 초 마무리될 예정이라고 밝혔다.

두 경쟁사의 운영 상황에도 계약 용량과 현재 매출의 차이가 드러난다. 사이퍼디지털은 8월 초 Black Pearl 시설에서 초기 용량 인도와 임대료 수취를 시작했다고 밝혔고, 테라울프는 7월 초 Lake Mariner의 매출 발생 용량을 102MW로 늘렸으며 별도로 336MW를 건설 중이라고 밝혔다.

채굴장이 보유한 전력·부지·냉각 설비를 AI·고성능컴퓨팅(HPC) 임대에 활용하는 흐름은 본지가 앞서 다룬 상장 채굴사 해시레이트 감소와 AI 임대 확대와도 이어진다. 코어사이언티픽의 이번 실적에서는 계약 규모와 함께 실제 청구 용량, 고객 집중도, 차입 부담이 확인됐다.

사이퍼디지털은 실적 일정 공지에서 11월 2일 3분기 사업 업데이트를 발표할 예정이라고 밝혔다. 코어사이언티픽은 IR 일정에서 11월 5일 3분기 실적 발표와 콘퍼런스콜을 예고했다.