나스닥·ICE, 크립토 거래소와 손잡았다…‘주식 토큰화’ 월가 인프라 재편 신호

월가 핵심 거래소들이 ‘토큰화 주식’에 본격적으로 뛰어들고 있다. 나스닥과 뉴욕증권거래소(NYSE) 모회사 인터콘티넨털익스체인지(ICE)가 블록체인 위에 주식을 올리기 위해 크립토 거래소와 손을 잡으면서, 126조달러(약 18경 8,874조 원) 규모 글로벌 주식시장의 인프라 재편 가능성이 커지고 있다.

지난주 세계 최대급 거래소 운영사 두 곳이 잇따라 디지털 자산 거래소와 협업·투자 소식을 내놓으며 ‘주식 토큰화’ 속도를 끌어올렸다. 전통 금융과 블록체인 시장이 각자의 영역을 넘어 결합하는 흐름이 구체화되는 장면이라는 평가가 나온다.

나스닥·ICE, 크립토 거래소와 ‘주식 토큰화’ 전선 확대

나스닥은 상장사가 기존의 소유권·의결권 구조를 유지하면서도 블록체인 기반 주식(토큰화 주식)을 발행할 수 있도록 하는 프레임워크를 개발 중이다. 나스닥은 이 토큰화 주식을 글로벌로 유통하기 위해 크립토 거래소 크라켄의 모회사 페이워드(Payward)와 협력하고 있다. 해당 서비스는 이르면 2027년 상반기 중 출시될 수 있다는 관측이 제기됐다.

ICE는 며칠 앞서 크립토 거래소 OKX에 250억달러(약 37조 4,750억 원) 기업가치 기준으로 ‘전략적 투자’를 단행했다고 밝혔다. 이 거래에는 토큰화 주식과 크립토 선물 등 신규 상품 출시 계획이 포함되며, ICE가 OKX의 1억2,000만 사용자 기반을 활용할 수 있다는 점이 핵심으로 꼽힌다.

‘에브리싱 익스체인지’…주식·채권·펀드를 한 인프라로

연쇄적인 제휴와 투자는 거래소 산업의 구조 변화 신호로 해석된다. 그동안 주식·채권·펀드는 각기 다른 시스템에서 제한된 거래 시간에 맞춰 움직였지만, 블록체인은 ‘항상 열려 있는’ 통합 시장을 구현할 수 있다는 기대를 받아왔다. 업계에서는 장기적으로 대부분의 금융자산 결제가 토큰 형태로 블록체인 레일 위에서 이뤄질 수 있다는 시나리오도 거론한다.

크립토 회계·컴플라이언스 플랫폼 크립티오(Cryptio)의 창업자 겸 최고경영자 앙투안 스칼리아(Antoine Scalia)는 이런 흐름을 ‘에브리싱 익스체인지(everything exchange)’로 규정했다. 모든 자산군이 동일한 인프라에서 거래되는 시장으로의 전환이 시작됐다는 의미다.

그는 “오랫동안 전통 금융과 크립토가 합쳐질 것이라는 내러티브는 크립토 진영이 주로 밀어붙였다”며 “이제는 주요 거래소들이 실제로 움직이고 있다”고 말했다. 이어 “결국 모든 자산이 블록체인 레일에서 결제될 것이라는 인식이 확산되고 있다”고 덧붙였다.

이 전환을 뒷받침하는 배경으로는 미국 증권거래위원회(SEC)가 올해 1월 내놓은 ‘토큰화 증권’ 관련 직원 성명이 거론된다. 토큰화 주식이 기존 ‘종이’ 형태의 주식과 동일한 법적 효력을 가진다는 점을 분명히 하면서, 월가 기존 사업자들이 토큰화 주식 거래 시장에 진입할 명분과 안전장치를 일정 부분 확보했다는 해석이다.

경쟁자이자 동맹…거래소와 크립토 플랫폼의 ‘프레네미’ 관계

다만 누가 미래 시장의 주도권을 쥘지는 미지수다. 스칼리아는 나스닥 같은 전통 거래소가 앞서갈지, 코인베이스($COIN)·크라켄 같은 크립토 네이티브 플랫폼이 우위를 점할지가 관전 포인트라고 짚었다.

흥미로운 점은 양측이 단순한 경쟁 관계가 아니라는 데 있다. 전통 거래소는 크립토 네이티브 트레이더 층에 대한 접근이 필요하고, 크립토 플랫폼은 기존 금융 인프라가 가진 규제 신뢰도와 유통망이 필요하다. 토큰화 주식 같은 신상품은 결국 ‘전통 유동성’과 ‘온체인 유동성’을 어떻게 연결하느냐에 성패가 달릴 가능성이 크기 때문이다.

스칼리아는 “유통은 양방향으로 작동한다”며 “전통 거래소는 크립토 거래 인구에 노출되길 원하고, 크립토 사용자들은 다른 자산을 거래하려는 수요가 크다. 동시에 크립토 기업은 전통 플레이어의 도달 범위를 통해 더 많은 사람을 크립토 시장으로 끌어들일 수 있다”고 설명했다. 그는 이 관계를 잠재적 경쟁자 사이의 ‘프레네미(frenemy)’로 표현하며 “마찰과 상호보완이 공존하는 역학”이라고 평가했다.

토큰화 주식이 중요한 이유…24시간 거래와 유동성 연결

현재 토큰화 주식 시장 규모는 10억달러(약 1,499억 원) 수준으로, 글로벌 주식시장 전체에 비하면 미미하다. 하지만 자산 거래가 ‘24시간·365일’로 이동하는 흐름이 빨라질수록 잠재력은 커진다는 시각이 우세하다.

보스턴컨설팅그룹(BCG)과 리플이 공동으로 낸 보고서는 토큰화 자산이 연평균 53% 성장해 2033년에는 전 자산군 합산 18조9,000억달러(약 2경 8,331조 1,000억 원)에 이를 수 있다고 전망했다(기준 시나리오).

토큰화 주식만 놓고 보면 성장 속도는 더 가파르다. RWA.xyz 데이터에 따르면 2025년 중반 이후 시장가치가 3배로 늘었고, 크라켄·온도 파이낸스·로빈후드 등 복수의 거래소 및 발행사가 주식의 토큰 버전을 잇따라 출시하며 상품군이 빠르게 확대되고 있다.

토큰화 스타트업 텐빈랩스(Tenbin Labs) 창업자 유키 유미나가(Yuki Yuminaga)는 전통 주식을 블록체인에 올릴 때의 최대 장점으로 ‘연속적인 가격 발견’을 꼽았다. 현재 주식시장은 정해진 거래 시간에 맞춰 움직이지만, 블록체인 기반 자산은 거래가 멈추지 않는다. 그는 이런 구조가 자본 유입을 확대하고 유동성을 개선하며, 변동성을 줄이는 방향으로 작동할 수 있다고 봤다.

또 토큰화 주식은 디파이(DeFi·탈중앙화금융)에서 담보로 활용될 여지도 있다. 주식 토큰을 담보로 대출·차입이 가능해지면 자본 효율이 높아지고, 새로운 자금조달 경로가 열릴 수 있다는 설명이다.

무엇보다 시장의 ‘큰 숙제’인 유동성 문제를 해결할 실마리로도 거론된다. 유미나가는 “토큰화 주식은 전통 시장과 온체인 시장이 분리돼 있어 유동성 확보에 어려움을 겪어왔다”며 “나스닥이 두 유동성 풀을 연결한다면 판이 달라질 수 있다”고 말했다. 결국 토큰화 주식의 확산은 기술만이 아니라, 전통 거래소와 크립토 거래소가 어떤 방식으로 인프라를 접합하느냐에 따라 속도와 파급력이 결정될 전망이다.

기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

- 나스닥과 NYSE 모회사 ICE가 ‘토큰화 주식’에 본격 진입하며, 전통 주식시장(약 126조달러) 인프라가 블록체인 레일로 재편될 가능성이 커짐

- 나스닥(프레임워크 개발)×크라켄(글로벌 유통) / ICE(OKX 전략 투자)처럼 전통 거래소와 크립토 거래소가 ‘경쟁+협력(프레네미)’ 관계로 결합

- SEC의 ‘토큰화 증권’ 관련 직원 성명이 제도적 명분을 일부 제공하며 월가 플레이어의 진입장벽을 낮춤

💡 전략 포인트

- 체크포인트 1: “유동성 연결”이 승부처 — 전통 유동성(주식시장)과 온체인 유동성(디파이/크립토)을 얼마나 매끄럽게 접합하느냐가 토큰화 주식 확산 속도를 좌우

- 체크포인트 2: 24/7 거래의 파급 — 연속적 가격발견이 가능해져 거래시간 공백(야간/주말)의 이벤트 리스크가 ‘시장 가격’에 더 빠르게 반영될 수 있음

- 체크포인트 3: 사용자·규제 신뢰의 교환 — 전통 거래소는 크립토 사용자 기반이 필요하고, 크립토 거래소는 규제 신뢰·기존 유통망이 필요(상호보완 구조)

- 체크포인트 4: 신상품·담보 활용 확대 — 토큰화 주식이 DeFi 담보로 쓰이면 대출·차입 등 자본효율이 개선되지만, 청산·담보가치 산정·규제 적합성이 핵심 리스크

📘 용어정리

- 토큰화 주식: 기존 주식의 권리(소유권/배당/의결권 등) 구조를 유지한 채, 블록체인 상에서 거래 가능한 ‘토큰 형태’로 표현한 주식

- 블록체인 레일(rail): 자산의 발행·이체·결제가 돌아가는 기반 인프라(기존 결제망을 대체/보완하는 ‘운행 선로’ 개념)

- 에브리싱 익스체인지(everything exchange): 주식·채권·펀드 등 다양한 자산군이 단일 인프라에서 24시간 거래되는 통합 시장 전환을 뜻하는 표현

- 프레네미(frenemy): 경쟁자이면서 동시에 협력하는 관계(마찰과 상호보완이 공존)

- 가격 발견(price discovery): 매수·매도 참여로 ‘적정 가격’이 형성되는 과정(연속 거래일수록 반영 속도가 빨라짐)

- RWA(Real World Assets): 주식·채권·부동산 등 현실 자산을 온체인에서 토큰 형태로 다루는 흐름/자산군

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q.

토큰화 주식은 ‘가짜 주식’이나 파생상품과 뭐가 다른가요?

기사에서 말하는 토큰화 주식은 “기존 주식의 권리 구조를 유지한 채” 블록체인에서 거래되도록 만든 형태를 뜻합니다. 즉 목표는 파생상품처럼 가격만 추종하는 상품이 아니라, 규제 틀 안에서 주식의 법적 효력(소유권 등)을 디지털 방식으로 표현·이전·결제하는 것입니다. 다만 실제 설계(발행 주체, 수탁/결제 방식)에 따라 권리 범위는 달라질 수 있어 상품 구조를 확인해야 합니다.

Q.

나스닥·ICE가 크립토 거래소(크라켄·OKX)와 협업하는 이유는 무엇인가요?

전통 거래소는 토큰화 주식을 “글로벌 유통”시키기 위해 크립토 거래소의 사용자 기반과 24/7 거래 경험이 필요합니다. 반대로 크립토 거래소는 전통 금융 인프라가 가진 규제 신뢰도, 기관 네트워크, 상장·청산 관련 노하우가 필요합니다. 그래서 서로 경쟁하면서도 상호보완하는 ‘프레네미’ 관계로 손을 잡는 흐름이 나타납니다.

Q.

초보자가 특히 주의해서 봐야 할 핵심 포인트는 무엇인가요?

첫째, “24시간 거래”가 가능해지면 편리함과 함께 변동성 체감(주말/야간 급변)도 커질 수 있습니다. 둘째, 토큰화 주식의 성패는 기술보다 “유동성 연결(전통 시장↔온체인)”에 달려 있어, 실제로 어디에서 얼마나 잘 사고팔 수 있는지가 중요합니다. 셋째, 규제·수탁·결제 구조에 따라 권리 보장 수준이 달라질 수 있으므로(특히 의결권/배당/환매 절차) 상품 설명과 관할 규정을 확인하는 것이 안전합니다.

TP AI 유의사항

TokenPost.ai 기반 언어 모델을 사용하여 기사를 요약했습니다. 본문의 주요 내용이 제외되거나 사실과 다를 수 있습니다.