국내 대체거래소 오류로 해외 선물시장에서 800억 원대 강제청산 발생

국내 대체거래소에서 SK하이닉스 주식 한 주가 비정상적으로 낮은 가격에 체결되면서, 이를 기초가격으로 삼은 해외 온체인 파생상품 시장에서 800억원대 강제청산이 한꺼번에 발생했다.

30일 가상자산업계와 신한투자증권 보고서를 종합하면, 지난 28일 오전 8시 넥스트레이드 프리마켓에서 SK하이닉스 1주가 기준가보다 29.99% 낮은 127만2천원에 거래됐다. 이후 주가는 곧바로 170만원대로 회복돼 국내 현물시장 충격은 제한적이었지만, 거래량이 많지 않은 시간대의 이례적 가격이 해외 파생상품 가격 산정에 반영되면서 예상 밖의 파장이 커졌다.

문제는 이 가격이 트레이드엑스와이지가 설계한 SK하이닉스 무기한선물의 오라클 가격에 반영됐다는 점이다. 오라클은 외부 시장 가격을 블록체인 기반 상품에 전달하는 장치인데, 일시적 이상거래를 걸러내지 못하면 실제 시장 흐름과 다른 가격 왜곡이 생길 수 있다. 이번에도 오라클 가격이 17.9% 떨어지면서 온체인 무기한선물 거래소 하이퍼리퀴드에서 롱포지션 5천740만달러어치, 우리 돈 약 826억원이 순식간에 청산됐다. 블룸버그는 블록체인 데이터 플랫폼 알리움 집계를 인용해 900명 넘는 이용자가 약 1천740만달러, 약 251억원의 실제 손실을 본 것으로 추산했다.

이 사태는 최근 가상자산 업계가 주식·원자재·채권 같은 전통자산을 24시간 거래할 수 있는 무기한선물 형태로 빠르게 확장하는 과정에서 드러난 구조적 취약성을 보여준다. 무기한선물은 만기가 없는 대신 높은 레버리지, 즉 적은 증거금으로 큰 거래를 할 수 있어 가격이 급변하면 손실도 빠르게 불어난다. 특히 기초자산 가격을 외부 오라클에 의존하는 구조에서는 거래가 뜸한 프리마켓이나 애프터마켓의 단발성 체결도 시장 전체 가격처럼 인식될 수 있어, 적은 거래가 대규모 청산으로 번지는 위험이 있다.

사태 수습에도 나섰다. SK하이닉스 무기한선물 상품을 만든 트레이드엑스와이지는 29일 청산 손실을 전액 보전하겠다는 보상안을 내놓고 구체적인 대상은 추후 공지하겠다고 밝혔다. 다만 일회성 조치라는 점도 함께 못 박았다. 국내에서는 넥스트레이드가 9월 14일부터 기준가 대비 10% 이상 가격이 움직이면 2분간 단일가매매로 전환하는 정적 변동성완화장치(VI)를 도입할 예정이어서 비슷한 사고 가능성은 다소 낮아질 전망이다. 다만 시장에서는 취약한 가격 형성 구간을 노린 교란 시도가 다시 나타날 수 있다는 우려도 남아 있어, 앞으로는 오라클 산정 방식과 비정상 거래 차단 장치가 함께 보강되는 흐름으로 이어질 가능성이 크다.