비트코인($BTC) 92,000달러 방어했지만…ETF 자금 유출·옵션 시장 경고음

92,000달러 지지하려는 비트코인, 변동성 우려 여전

비트코인(BTC)이 92,000달러(약 1억 3,570만 원) 선을 가까스로 지켜내고 있지만, 시장 참여자들 사이에서는 추가 하락 가능성을 경계하는 분위기다. 글로벌 지정학적 리스크와 경제 불확실성이 확대되며 투자자들의 위험 회피 심리가 강해진 가운데, 비트코인의 헤지 수단으로서의 매력도 약화되고 있다.

지난 주말 비트코인 가격은 3.4% 하락하며 92,000달러 아래로 일시적으로 밀렸다. 특히 98,000달러(약 1억 4,455만 원) 돌파 시도가 실패한 직후 총 2억 1,500만 달러(약 3,172억 원) 규모의 레버리지 매수 포지션이 강제 청산돼 강세장 신호에 타격을 입혔다.

트럼프 무역 관세 발언에 시장 불안 고조

트럼프 대통령이 월요일 미국 시장 휴장 중 내놓은 유럽산 제품에 대한 추가 관세 부과 방안도 투자심리를 냉각시켰다. 이번 조치는 ‘덴마크령 그린란드 매입 협상’을 압박하기 위한 전략으로 해석되며, 유럽연합의 보복 조치 가능성까지 거론되고 있다. 이에 따라 유럽 주요 증시지수인 유로넥스트100은 1.6% 하락했고, 투자자들은 금과 현금을 중심으로 포트폴리오를 조정하는 모양새다.

이러한 상황 속에서 금 가격은 사상 처음으로 온스당 4,650달러(약 686만 원)를 돌파하며 급등했지만, 비트코인은 위험자산으로 분류되며 상대적으로 수요가 줄었다. 실제 비트코인 ETF는 금요일 하루 동안 3억 9,500만 달러(약 5,823억 원)의 순유출을 기록하며 투자 심리 악화를 반영했다.

선물·옵션 시장 냉각, 기관 수요 약화

비트코인 선물 시장에서도 비관적 신호가 관측된다. 선물 연간 프리미엄은 5% 수준에 머물며, 명확한 강세 추세 없이 중립에서 약세로 기운 시장 분위기를 나타냈다. 여기에 더해 대형 투자자들이 활용하는 옵션 시장에서도 풋옵션에 대한 수요가 급증했다. 더리빗 기준 30일 델타 스큐는 8%까지 상승해, 시장이 하락 보호에 대해 높은 프리미엄을 요구하고 있음을 보여준다.

이는 기관 투자자들이 향후 100,000달러(약 1억 4,745만 원) 돌파 가능성을 낮게 보는 것으로 해석된다. 도이치은행의 조지 사라벨로스 외환 전략 책임자는 “유럽은 8조 달러(약 1경 1,796조 원) 규모의 미국 자산(채권·주식)을 보유하고 있어 서방 동맹이 흔들릴 경우 미국 재정 불균형을 지탱하기 어려워질 수 있다”고 지적했다.

네트워크 활동 저하도 감지…기초 체력 약화 우려

펀더멘털 지표에서도 비트코인 시장의 약세 신호가 늘고 있다. 온체인 분석 기업 난센에 따르면, 비트코인 네트워크의 하루 활성 주소 수는 최근 37만 800개 수준으로 2주 전 대비 13% 감소했다. 이는 채굴자 수익에 영향을 미치는 거래 수수료 수요가 줄고 있음을 의미하며, 장기적으로 네트워크 보안과 투자 유인을 약화시킬 수 있다.

중국의 경제 둔화도 부담 요인이다. 2025년 4분기 중국 국내총생산(GDP)은 전년 대비 4.5% 증가해 전분기의 4.8%보다 둔화됐다. 수출이 성장을 견인했지만, 내수 소비와 기업 투자는 여전히 부진했으며 향후 경기부양책 축소와 무역 갈등 확산 가능성도 거론된다.

92,000달러 방어에 성공해도 상승 모멘텀은 약해

비트코인은 일시적으로 93,000달러(약 1억 3,720만 원)를 회복했지만, 시장은 이를 단기 반등으로 보고 있다. 헤지 수요가 금과 은으로 이동하면서 비트코인의 대체 자산으로서 입지가 흔들리고 있는 가운데, 투자자들은 하락 리스크에 초점을 맞추고 있다. 다양한 매크로 불확실성이 지속되는 한, 비트코인이 92,000달러 수준을 안정적으로 지켜낼 수 있을지는 여전히 미지수로 남아 있다.

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