달러 최대 10% 하락시… 비트코인, 다시 '강세장' 올까

연준 완화 기조에 달러 10% 하락 가능성…비트코인 강세 신호?

글로벌 자산운용사 스테이트스트리트(State Street)가 미 연방준비제도(Fed·연준)의 예상보다 빠른 금리 인하가 현실화될 경우 달러 가치가 올해 최대 10%까지 하락할 수 있다고 경고했다. 약달러 전망이 현실화되면 비트코인(BTC)을 비롯한 디지털 자산 시장에 다시 한 번 추동력을 제공할 수 있다는 분석도 나온다.

스테이트스트리트의 외환 전략가 리 페리지가 최근 마이애미에서 열린 콘퍼런스에서 밝힌 바에 따르면, 연준의 추가적인 통화 완화가 이뤄질 경우 달러 약세는 지금보다 더 깊어질 가능성이 있다. 페리지는 올해 기준금리 2회 인하를 ‘기본 시나리오’로 제시하면서도 “세 번의 인하도 가능한 범주”라고 말했다.

현재 연준의 기준금리는 3.50~3.75% 사이로, 시장은 6월을 기점으로 올해 총 2회의 금리 인하를 가격에 반영하고 있다. 하지만 트럼프 대통령이 차기 연준 의장으로 지명한 케빈 워시가 상원 인준을 받을 경우, 예상보다 빠른 속도의 금리 인하 시나리오가 유력해질 수 있다. 워시는 시장 친화적인 완화 파격론자에 가까운 인물로 평가받는다.

약달러, 비트코인엔 기회 요인

달러 가치 하락은 비트코인을 비롯한 위험자산에는 긍정적인 환경을 제공해왔다. 암호화폐 시장에서는 미 달러인덱스와 비트코인 가격 간에 ‘역상관 관계’가 존재한다는 분석이 널리 받아들여진다. 즉, 달러가 약세를 보이는 국면마다 투자자들은 법정통화 대안으로 디지털 자산을 더 선호하는 경향이 높아진다는 것이다.

불룸버그에 따르면 최근 달러인덱스는 4년 만에 최저점을 기록했다. 스테이트스트리트는 금리차 축소로 인해 해외 투자자들의 통화 헤지 수요가 급증하고, 이로 인해 달러 매도 압력이 가중될 수 있다고 설명했다. 이는 비트코인 수요 확대에도 유리한 조건이다.

이는 과거 사례에서도 몇 차례 확인된 바 있다. 달러가 약세를 보인 시기마다 글로벌 유동성 공급이 촉진됐고, 이는 위험자산 전반으로의 자금 유입으로 이어져 비트코인 상승 압력을 키웠다.

상관관계는 유효하지만 단순치는 않아

단, 달러 약세가 곧장 비트코인 상승을 의미하는 것은 아니다. 그레이스케일은 최근 보고서에서 비트코인이 ‘디지털 금’이라기보다는 ‘성장형 자산’에 더 가까운 거래 패턴을 보이고 있다고 평가하며, 단기적으로는 달러 연동성과 괴리가 존재할 수 있다고 분석했다.

또한 수익 실현 움직임, 투자자들의 리스크 선호도 변화, 통화정책 기대심리 등 변수에 따라서는 달러가 하락하더라도 비트코인이 동반 약세를 보이는 경우도 있었다는 점에서 신중한 접근이 필요하다.

결국 다가오는 6월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 첫 번째 금리 인하가 단행될지, 또 트럼프 대통령이 추천한 워시가 연준 수장을 맡을지가 비트코인을 비롯한 시장 전반의 다음 방향성을 결정짓는 핵심 변수로 부상하고 있다.

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최근 연준의 통화 완화 시그널과 함께 달러 약세 전망이 힘을 얻고 있습니다. 비트코인과 디지털 자산 시장에도 중요한 전환점이 다가오고 있음을 의미하죠. 그러나 단순한 뉴스 하나에만 의존해선 실전 투자에서 살아남기 어렵습니다.

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