AI발 ‘기술 디플레이션’이 통화 확장 압박…비트코인 2036년 1,100만 달러 시나리오 나왔다

인공지능(AI)이 만들어낼 ‘기술 디플레이션’이 각국 중앙은행의 통화 공급 확대를 압박하고, 그 과정에서 비트코인(BTC)이 향후 10년 내 1,000만 달러(약 148억 원)를 넘어설 수 있다는 전망이 나왔다. 미국 투자사 스트라이브(Strive)의 조 번넷(Joe Burnett) 전략가는 비트코인이 2036년 1분기 1,100만 달러(약 163억 원)에 도달한다는 ‘기본 시나리오’를 제시했다.

번넷은 월요일 공개한 보고서에서 AI로 생산성이 빠르게 개선되면 재화·서비스 전반의 가격이 하락해 기업 마진이 압박받고, 정책당국은 경기·금융 시스템 방어를 위해 ‘지속적인 통화 확장’으로 대응할 가능성이 커진다고 주장했다. 그는 “2036년 1분기 기본 시나리오는 비트코인 1개당 1,100만 달러(약 163억 원)”라고 못 박았다.

다만 이 전망은 공격적인 전제가 깔려 있다. 번넷은 비트코인이 전 세계 금융자산 가치의 약 12%까지 비중을 키우고, 글로벌 부(富)가 2036년까지 연 7% 복리로 증가한다고 가정했다. 현재 비트코인이 전체 금융자산에서 차지하는 비중이 약 0.2% 수준인 점을 감안하면, 향후 10년 동안 시가총액이 176배 이상 뛰어 230조 달러(약 34경 170조 원)에 도달해야 한다는 계산이 나온다.

코인뷰로(Coin Bureau) 공동창업자이자 수석 애널리스트인 닉 퍽린(Nic Puckrin)은 이 시나리오가 성립하려면 비트코인이 ‘사실상 글로벌 준비자산’급 위상을 확보하고, 동시에 구조적으로 완화적인 통화정책이 이어져야 한다고 봤다. 그는 해당 전망이 의미하는 바에 대해 “비트코인이 현재 미국 M2 통화량의 약 10배, 미국 주식시장 규모의 약 4배, 현 글로벌 GDP의 약 2배 수준이 된다는 뜻”이라고 설명했다. 연평균 성장률(CAGR)로 환산하면 약 53%로, 2015~2024년 비트코인의 평균 CAGR 약 60%와 비교해 ‘불가능한 수치’는 아니지만, 시총이 커질수록 성장 속도는 둔화될 수 있다고 덧붙였다.

AI ‘디플레이션 엔진’과 중앙은행의 유동성 확대

번넷의 핵심 논지는 AI가 ‘디플레이션 엔진’으로 작동할 수 있다는 가정이다. 자동화와 비용 절감이 광범위하게 진행되면 경제 전반에 지속적인 물가 하방 압력이 생기고, 이것이 부채 기반의 법정화폐 시스템에선 금융 불안 요인으로 번질 수 있다는 설명이다.

그는 임금과 자산 가격이 떨어져도 모기지·기업대출·국채 같은 부채의 명목 상환액은 그대로 남기 때문에, 디플레이션이 고착될 경우 신용시장이 흔들릴 수 있다고 봤다. 번넷은 “부채 기반 법정화폐 체계에서 지속적 디플레이션은 임금과 자산 가격이 하락하는 동안 부채는 명목 기준으로 고정돼 신용시장을 불안정하게 만든다”며 “AI가 실물경제의 디플레이션을 강화하면 중앙은행과 재정당국은 디플레이션 소용돌이를 막기 위해 유동성을 확대할 것”이라고 말했다.

결국 유동성 공급이 반복될수록 희소 자산 대비 통화량이 구조적으로 늘어나고, 그 과정에서 ‘검증 가능한 희소성’을 내세우는 비트코인이 상대적 수혜를 볼 수 있다는 게 번넷의 시각이다.

스트레티지발 ‘디지털 크레딧’이 비트코인 수요 키우나

보고서는 또 다른 촉매로 ‘디지털 크레딧(digital credit)’의 부상을 지목했다. 번넷은 스트레티지(Strategy)처럼 비트코인을 대규모로 보유한 기업이, 이를 기반으로 한 상장 증권을 발행해 자금을 조달하고 다시 비트코인을 매입하는 구조가 확산될 수 있다고 봤다.

그가 말하는 디지털 크레딧은 비트코인 재무전략을 쓰는 기업(트레저리 기업)이 비트코인 보유고를 바탕으로 증권을 발행하고, 투자자에게는 달러 기반 수익 흐름을 제공하는 형태다. 번넷은 이런 상품이 글로벌 ‘수익률 수요’와 비트코인 축적을 서로 자극하는 ‘되먹임 고리(reflexive loop)’를 만들며, ‘희소성이 검증되는 화폐’를 토대로 한 신용 시스템의 초기 단계가 열릴 수 있다고 전망했다.

다만 1,100만 달러(약 163억 원) 전망은 여전히 시장의 대표적 낙관론보다도 훨씬 높은 수준이다. 예컨대 아크인베스트(ARK Invest)는 2030년 목표가로 강세 시나리오에서 150만 달러(약 22억 1,850만 원), 약세 시나리오에서 30만 달러(약 4억 4,370만 원)를 제시한 바 있다.

종합하면 이번 보고서는 AI가 촉발할 물가 하락과 정책당국의 유동성 확대가 맞물릴 경우, 비트코인이 단순한 위험자산을 넘어 ‘준비자산급’ 내러티브를 강화할 수 있다는 쪽에 방점을 찍는다. 다만 전제 자체가 대단히 공격적인 만큼, 향후 변수는 통화정책의 방향, 글로벌 성장률, 그리고 비트코인이 제도권 금융에서 차지할 실제 비중이 될 전망이다.

기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

- AI가 생산성을 끌어올리면 재화·서비스 가격이 하락(기술 디플레이션)해 기업 마진이 압박될 수 있음

- 디플레이션이 부채(모기지·기업대출·국채)의 ‘명목 상환 부담’을 키워 신용시장 불안을 유발할 수 있어, 중앙은행은 이를 막기 위해 유동성(통화공급) 확대로 대응할 가능성이 높다는 시나리오

- 반복적인 유동성 확대는 ‘희소 자산’ 대비 통화량을 구조적으로 늘려, 공급이 제한된 비트코인에 우호적 환경을 만들 수 있다는 해석

- 다만 2036년 BTC 1,100만 달러 전망은 전제(글로벌 자산 내 비중 12%, 글로벌 부 연 7% 복리 성장)가 매우 공격적이며, 실현 시 BTC가 ‘준비자산급’ 지위를 사실상 확보해야 함

💡 전략 포인트

- 핵심 체크포인트는 ①디플레이션 압력의 현실화(가격·임금 둔화) ②중앙은행의 완화 기조 지속 여부(유동성 공급) ③비트코인의 제도권 편입 속도(준비자산 내러티브 강화)임

- 성장률 관점에서 연 53% CAGR은 과거(2015~2024년 평균 약 60%)와 비교하면 수치상 불가능하진 않지만, 시총이 커질수록 성장 둔화 가능성을 감안해 ‘장기 고변동 자산’으로 리스크 관리가 필요

- ‘디지털 크레딧’(비트코인 보유 기업이 증권 발행→조달금 재매입) 구조가 확산되면 수요가 되먹임 고리로 커질 수 있으나, 레버리지·신용 경색 국면에서는 반대로 변동성이 급격히 확대될 수 있음

- 비교 시나리오로 ARK의 2030년 30만~150만 달러와 큰 격차가 있는 만큼, 단일 목표가보다 전제(정책·성장·채택률)의 변화에 따른 경로(확률)를 분산해 보는 접근이 합리적

📘 용어정리

- 기술 디플레이션: 기술 발전(특히 AI·자동화)으로 생산비가 내려가며 전반적 물가가 하방 압력을 받는 현상

- 유동성 확대(통화 확장): 중앙은행이 금리 인하·자산매입 등으로 시중 통화량을 늘리는 정책 기조

- 준비자산(Reserve Asset): 국가·금융기관이 가치 저장 수단으로 보유하는 핵심 자산(예: 달러, 금)

- 디지털 크레딧(Digital Credit): 비트코인 보유 기업이 보유분을 기반으로 증권/상품을 발행해 달러 수익 흐름을 제공하는 신용 상품 개념

- 되먹임 고리(Reflexive loop): 가격 상승→수요 확대→추가 상승처럼 시장 내 상호작용이 강해지는 순환 구조

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q.

2036년 비트코인 1,100만 달러 전망은 어떤 계산과 전제에서 나온 건가요?

스트라이브의 조 번넷은 AI가 생산성을 끌어올려 물가를 눌러(디플레이션 압력) 부채 기반 금융시스템을 불안하게 만들 수 있다고 봤습니다.

이때 중앙은행이 금융·경기 방어를 위해 유동성(통화공급) 확장을 반복하면, 공급이 제한된 비트코인 같은 희소 자산이 상대적으로 유리해질 수 있다는 논리입니다.

다만 ‘비트코인이 글로벌 금융자산의 12%까지 비중을 확대’ 같은 매우 공격적인 가정이 포함돼 있습니다.

Q.

AI가 발전하면 왜 중앙은행이 돈을 더 풀게 된다는 건가요?

AI로 비용이 내려가 물가가 지속적으로 떨어지면, 임금·자산 가격이 내려가도 대출 원리금처럼 ‘명목으로 고정된 부채’ 부담은 그대로 남아 신용시장이 흔들릴 수 있습니다.

이런 디플레이션 국면에서는 경기 침체와 금융 불안을 막기 위해 금리 인하, 자산매입 등 유동성 공급을 확대할 유인이 커진다는 것이 보고서의 주장입니다.

Q.

‘디지털 크레딧’이 비트코인 가격에 어떤 영향을 줄 수 있나요?

비트코인을 많이 보유한 기업이 보유분을 바탕으로 상장 증권 등을 발행해 자금을 조달하고, 다시 비트코인을 매입하는 구조가 확산되면 수요가 강화될 수 있습니다.

이는 ‘수익률 수요’와 ‘비트코인 축적’이 서로를 자극하는 되먹임 고리를 만들 수 있다는 기대입니다.

반대로 시장이 나빠져 신용이 경색되면 레버리지 구조가 변동성을 키울 수 있다는 점도 함께 유의해야 합니다.

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