비트코인·이더리움 동반 약세…거래 늘었지만 시장 확신은 부족

크립토 시장이 뚜렷한 방향성 없이 약세로 기울고 있다. 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH)이 동반 하락하는 가운데, 전통 위험자산과의 ‘디커플링’ 현상이 다시 부각되는 모습이다.

20일 기준 비트코인(BTC)은 자정 이후 약 1% 하락했고, 이더리움(ETH)은 0.65% 내리며 상대적으로 제한적인 낙폭을 보였다. 반면 나스닥100과 S&P500 선물은 각각 0.35%, 0.20% 상승하며 상반된 흐름을 나타냈다. 금은 온스당 4,000달러 선을 유지했고, 달러인덱스(DXY)도 큰 변동이 없어 ‘거시 변수’가 시장 방향성을 설명하지 못하는 상황이다.

투자 심리는 여전히 위축 상태다. 코인마켓캡 공포·탐욕 지수는 34로 ‘공포’ 구간에 머물렀고, 암호화폐 평균 RSI(상대강도지수)는 44.07로 과매도 구간에 다시 근접했다.

파생상품 시장, ‘거래는 많지만 확신은 없다’

파생상품 시장에서는 거래량과 투자 확신 간 괴리가 뚜렷하게 나타난다. 24시간 기준 선물 거래량은 81% 급증해 약 1,270억 달러(약 188조 원)를 기록했지만, 미결제약정(OI)은 1,110억 달러 수준에서 정체됐다. 신규 포지션 유입보다 단기 매매가 반복되는 ‘소모적 거래’가 주를 이루고 있다는 의미다.

비트코인(BTC) 선물 OI 역시 약 75만 BTC 부근에서 증가세가 멈췄다. 가격이 6만4,000달러를 회복한 이후에도 레버리지 수요가 붙지 않으면서 투자자들이 리스크 확대를 꺼리고 있다는 해석이 나온다. 이더리움(ETH)과 XRP도 유사한 흐름을 보이고 있다.

솔라나(SOL)는 자금 이탈이 두드러진다. 선물 OI는 6,200만 SOL까지 감소해 5월 초 이후 최저 수준으로 떨어졌다. 이는 6월 24일 약 7,600만 SOL 대비 큰 폭 감소로, 포지션 청산과 함께 자본 유출이 진행 중임을 시사한다.

반면 비트코인캐시(BCH)는 예외적인 움직임을 보였다. 선물 OI가 20% 급증해 173만 BCH를 기록하며 6월 수준의 최고치에 근접했다. 다만 가격은 하루 새 3% 하락한 213달러에 머물러 변동성 확대 가능성이 커지고 있다.

시장 전반에서는 약세 흐름이 우세하다. 주요 코인 다수에서 누적 거래량 델타(CVD)가 음수로 나타나며 매도 압력이 지속되는 모습이다. 특히 지캐시(ZEC)는 가장 강한 매도 우위를 기록했다.

비트코인(BTC) 변동성 지표도 경고 신호를 보내고 있다. 30일 내재 변동성(BVIV)은 36%에 근접했는데, 과거 이 수준은 변동성 급등과 가격 급락의 ‘출발선’ 역할을 한 바 있다.

옵션 시장에선 하방 경계심이 유지된다. Deribit 기준으로 BTC와 ETH 풋옵션이 콜옵션보다 높은 가격에 거래되고 있다. 다만 단기적으로는 상승 베팅도 일부 포착된다. 비트코인 7만 달러 콜옵션과 이더리움 2,450달러 콜옵션이 가장 활발히 거래됐다.

토큰별 흐름, 알트코인 ‘선별 장세’

개별 토큰에서는 차별화가 두드러진다. 지캐시(ZEC)는 최근 상승세 이후 차익실현 매물이 나오며 3.68% 하락했다.

AI 관련 토큰도 조정을 받았다. FET는 2.94%, TAO는 2.58% 하락하며 지난주 상승분 일부를 반납했다.

가장 강한 움직임은 펌프펀(Pump.fun)(PUMP)에서 나타났다. SNS를 중심으로 한 기대감 속에 24시간 동안 20% 급등했다. 크립토 인플루언서 앤섬(Ansem)이 해당 프로젝트의 월 수익이 약 3,000만~4,000만 달러에 이를 수 있다는 분석을 내놓으면서 관심이 확대됐다.

주피터(JUP)는 거래량 증가와 함께 1.02% 상승하며 점진적 반등 흐름을 이어갔다. 반면 라이터(LIT)는 1.83% 추가 하락하며 5월 이후 200% 넘게 상승했던 랠리 이후 차익실현 압력이 지속됐다.

알트코인 시즌 지표는 55를 기록해 수개월 내 최고 수준에 올라섰다. 그러나 공포·탐욕 지수가 여전히 ‘공포’ 구간에 머물고 있어, 시장 전반의 투자 심리는 여전히 신중한 상태다.

결국 현재 시장은 ‘유동성은 있지만 확신은 부족한’ 국면으로 요약된다. 비트코인(BTC)을 중심으로 방향성 탐색이 이어지는 가운데, 단기적으로는 변동성 확대 가능성에 무게가 실리고 있다.

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