비트코인 7만9100달러 횡보…ETF 순유입 6억8120만달러

비트코인(BTC)이 7만9100달러(약 1억640만원) 부근에서 움직이는 가운데 미국 현물 ETF 순유입과 선물·옵션 미결제약정이 늘었다. 현물 수요와 온체인 활동은 둔화해 시장 신호가 엇갈렸다.

글래스노드는 8일 공개한 ‘BTC Market Pulse: Week 37’에서 비트코인이 한 주 동안 0.7% 올라 7만7300~8만1300달러(약 1억400만원~1억940만원) 범위에서 거래됐다고 밝혔다. 8월 말 상승세가 멈추면서 가격은 좁은 박스권에 머물렀다. 앞서 비트코인이 8만달러선에 접근했던 흐름은 현물 매수와 파생상품 거래, ETF 수요가 함께 늘어난 결과로 분석됐다.

현물 시장에서는 상승 탄력이 약해졌다. 현물 모멘텀 지표는 30% 하락한 54.6을 기록해 통계적 밴드 중간으로 내려왔다. 현물 거래량은 53억달러(약 7조1290억원)로 사실상 변동이 없었고, 현물 누적 거래량 델타(CVD)는 마이너스 8490만달러(약 1142억원)에서 마이너스 2960만달러(약 398억원)로 축소됐다. 매도 압력이 약해졌지만 강한 매수세로 전환된 것은 아니라는 해석이다.

파생상품 시장에서는 포지션이 확대됐다. 선물 미결제약정은 1.0% 증가한 371억달러(약 49조8995억원)로 통계적 상단을 웃돌았다. 반면 롱 포지션 보유자가 부담한 펀딩 비용은 32.8% 줄어 130만달러(약 17억5000만원)에 그쳤다. 레버리지는 늘었지만 상승 방향에 대한 공격적인 베팅이 같은 폭으로 커지지는 않았다는 의미다.

무기한 선물 누적 거래량 델타는 마이너스 4억2320만달러(약 5693억원)에서 마이너스 6210만달러(약 835억원)로 회복됐다. 옵션 미결제약정도 2.1% 늘어난 401억달러(약 53조9345억원)로 통계적 상단을 넘어섰다.

옵션 지표에서는 상승 쪽 수요가 상대적으로 강해졌다. 변동성 스프레드는 마이너스 20.9%로 확대됐고 25델타 스큐는 0.79%에서 마이너스 2.05%로 떨어졌다. 두 지표 모두 하단 밴드 아래에 위치했다. 내재변동성이 실현변동성보다 낮고 풋옵션보다 콜옵션 수요가 강한 상태라는 설명이다.

기관 수요도 회복됐다. 미국 현물 비트코인 ETF에는 6억8120만달러(약 9162억원)가 순유입됐다. 직전 수치인 2억4780만달러(약 3333억원)보다 커졌다. 다만 ETF 거래량은 19.2% 줄어 121억달러(약 16조2745억원)를 기록했다. ETF 보유자의 평가 상태를 보여주는 ETF MVRV는 마이너스 0.54에서 1.31로 상승해 통계적 상단을 웃돌았다.

온체인 활동은 조용했다. 엔터티 조정 전송량은 12.8% 감소한 50억달러(약 6조7250억원), 수수료 규모는 4.8% 줄어 21만3000달러(약 2억8650만원)를 기록했다. 활성 주소는 63만5600개로 큰 변화가 없었다.

반면 자본 유입 지표는 개선됐다. 월간 실현 시가총액 변화율은 0.8%로 높아졌고, 단기 가격 변화에 민감한 자금의 비중을 뜻하는 핫 캐피털 비중은 30.1%까지 올랐다. 두 지표 모두 통계적 상단을 웃돌았다. 수익 상태에 있는 비트코인 공급량은 69.3%였고 순미실현손익(NUPL)은 상단 밴드를 크게 넘어섰다. 실현손익비는 1.0으로 손익 균형에 가까웠다.

글래스노드는 가격이 정체된 가운데 레버리지와 신규 자금, 수익 실현이 함께 늘었다고 정리했다. 다만 현물 거래의 확신이 약하고 온체인 활동도 제한적인 만큼 각 지표가 같은 방향으로 움직이는지는 추가 확인이 필요하다.