비트와이즈, 비트코인($BTC)+금 결합 ETF 출시…화폐가치 하락 대응 상품에 주목

2026년 1월 23일 14:58:12 | 민태윤 기자

비트와이즈, 비트코인과 금 결합한 신규 ETF 출시…화폐가치 하락 대응 전략 강화

자산운용사 비트와이즈(Bitwise Asset Management)가 비트코인(BTC)과 금을 결합한 새로운 상장지수펀드(ETF)를 출시하며, 암호화폐가 전통적 거시경제 전략 내에서 활용되는 방식에 다시 한 번 주목이 쏠리고 있다.

비트와이즈는 목요일(현지시간) ‘비트와이즈 프로피시오 화폐가치하락 ETF(Bitwise Proficio Currency Debasement ETF)’를 뉴욕증권거래소(NYSE)에 티커명 ‘BPRO’로 상장했다고 밝혔다. 이 ETF는 비트코인, 귀금속, 금광 기업 주식에 분산 투자하는 ‘액티브 운용형’ 펀드로, 명목화폐의 구매력 하락에 대응하기 위한 헤지(위험회피) 수단으로 설계됐다.

BPRO는 기존 스폿 비트코인 ETF와 달리, 운용사가 암호화폐와 원자재 관련 자산 간 비중을 조절할 수 있는 구조다. 이러한 설계는 비트코인에 완전히 노출되길 꺼리는 자산운용사와 부유층 투자자에게 매력적인 대안이 될 수 있다. 특히 인플레이션 우려가 지속되는 현 시장 상황을 고려하면 자산의 보존과 다변화에 초점을 맞춘 포트폴리오가 주목받을 가능성이 크다.

비트와이즈에 따르면, BPRO는 최소 25%를 금에 항상 투자하도록 설정했고, 총 보수율은 0.96%다. 단기 수익보다는 자산 보호(capital preservation)를 핵심 전략으로 삼고 있다는 점에서도 기존의 고수익 추구형 암호화폐 상품과 차별화된다.

프로피시오 캐피털 파트너스(Proficio Capital Partners)의 최고투자책임자(CIO) 밥 헤이버는 “금은 장기적으로 성과가 우수했음에도 여전히 현대 포트폴리오 속에서 '유령' 같은 존재”라며, 골드만삭스의 자료를 인용해 금 ETF가 개인 금융자산에서 차지하는 비중이 1%에도 못 미친다고 지적했다.

화폐가치 하락 헤지 수단으로서 비트코인, 실제 성과는 '미지수'

비트코인은 공급이 고정되어 있고, 장기적으로는 강세를 보여왔다는 점에서 화폐가치 하락에 대한 헤지 수단으로 자주 언급돼왔다. 하지만 최근 금과 비교한 성과 면에서는 다소 부진하다는 평가가 나온다.

네덜란드 자산운용사 ‘Beleggers Belangen’의 투자 분석가 카렐 머르크스는 최근 보고서에서 “비트코인은 현재 시장 환경에서 신뢰할 만한 ‘화폐 약화 헤지’ 역할을 하지 못했다”고 지적했다. 그는 특히 도널드 트럼프 대통령이 미국 연방준비제도(Fed)의 독립성을 공개적으로 흔들었을 때를 사례로 들었다.

중앙은행에 대한 정치적 압박은 통화에 대한 신뢰 하락과 인플레이션 리스크 상승으로 이어질 수 있으며, 이럴 때 투자자들은 안전자산으로 이동하는 경향이 있다. 실제로 당시 금은 상승 흐름을 보였지만, 비트코인은 별다른 반응을 보이지 않아 그 역할에 대한 의문을 키웠다.

이번 ETF 출시는 암호화폐가 단순한 투기적 자산을 넘어, 거시경제 리스크에 대응하는 포트폴리오 구성 요소로 자리를 잡아가고 있음을 보여주는 사례다. 다만 비트코인이 자산 보존 수단으로서 금과 같은 신뢰를 얻으려면, 더 많은 실증적 성과와 시장 수용이 뒤따라야 할 것으로 보인다.

💡 “비트코인과 금, 단순한 투기가 아닌 ‘자산 보존 전략’으로 본다면?”

BPRO ETF의 등장은 암호화폐가 거시경제 리스크에 대응하는 하나의 전략 수단으로 진화하고 있음을 보여줍니다. 하지만 비트코인을 진정한 자산으로 활용하기 위해서는, 단순한 가격 추종이 아닌 ‘구조’를 이해하고 ‘타이밍’을 판단할 줄 아는 능력이 필요하죠.

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