미국 기업, 고유가·인플레이션 속 강한 이익 성장세 기록

미국 스탠더드앤드푸어스 500 지수 편입 기업들은 2026년 4~6월 분기에 고유가와 인플레이션 압박, 금리 부담이 겹친 환경에서도 최근 5년 사이 가장 강한 이익 성장세를 낼 것으로 예상된다.

금융정보업체 팩트셋에 따르면 지난달 31일 기준으로 실적을 발표한 기업은 전체의 61%이며, 이들 실적과 아직 발표하지 않은 기업들의 시장 전망치 평균인 컨센서스를 합쳐 계산한 주당순이익(EPS)은 지난해 같은 기간보다 47.4% 늘어날 것으로 집계됐다. 이는 2021년 2분기 91.6% 증가 이후 가장 높은 수준이다. 지금까지 실적을 낸 기업 가운데 86%가 컨센서스를 웃돌았는데, 이 비율이 최종적으로 유지되면 최근 5년 평균 78%, 10년 평균 76%를 크게 넘는 기록이 된다.

이번 실적 개선은 미국 경제 여건만 놓고 보면 다소 뜻밖의 결과로 받아들여진다. 4~6월 미국 내 휘발유 가격은 갤런당 4달러를 넘어서며 물가 불안을 키웠고, 글로벌 채권 매도세로 실질금리(물가를 반영한 금리)가 오르면서 기업들의 자금 조달 부담도 커졌다. 여기에 소비심리까지 크게 위축됐지만, 기업 이익은 오히려 견조한 흐름을 보였다. 이는 거시경제의 불안과 기업 실적이 반드시 같은 방향으로 움직이지는 않는다는 점을 다시 보여준 셈이다.

업종별로는 인공지능 투자 효과를 누린 대형 기술주와 고유가의 직접 수혜를 본 에너지 기업이 전체 실적 개선을 이끌었다. 다만 상승 동력이 일부 업종에만 머문 것은 아니라는 점도 눈에 띈다. 내수가 예상보다 버텨준 데다 금융, 방위산업 등 다른 분야까지 비교적 고르게 이익을 냈기 때문이다. 팩트셋은 비상장주식 가치 급등 덕분에 시장 예상을 2~3배 웃도는 조정순이익을 발표한 알파벳과 아마존을 제외해도, 이미 실적을 공개한 기업들의 분기 조정순이익이 컨센서스를 9.2% 상회했다고 설명했다. 여기에 미발표 기업들의 전망치까지 합치면 전체 조정순이익은 컨센서스보다 28.8% 높은 수준으로 계산된다.

시장에서는 이번 실적 흐름을 단순한 깜짝 실적을 넘어 주식시장 체력의 변화를 보여주는 신호로 해석하는 분위기도 있다. 아비바 인베스터스의 리처드 살다냐 주식 포트폴리오 매니저는 파이낸셜타임스에 기술주와 에너지주를 넘어 실적 호조가 시장 전반으로 확산하고 있다는 점이 중요하다고 평가했다. 다만 이런 성과가 곧바로 경제 전반의 체감 개선으로 이어지는 것은 아니다. 고유가로 서민층 부담이 커진 상황에서 기업과 투자자만 이익을 누린다는 인식이 퍼지면, 중산층 이하 가구의 실질소득 감소와 자산시장 강세 사이의 간극이 정치적 논란으로 번질 가능성도 있다. 이 같은 흐름은 앞으로 남은 기업들의 실적 발표에서 업종 전반의 확산세가 확인되는지, 또 강한 기업 이익이 미국 증시의 추가 상승으로 이어질지에 따라 더 뚜렷해질 가능성이 있다.