"미국 암호화폐 시장, 오프쇼어 거래소와 맞서다"…카이코 리서치 보고서 발간

카이코 리서치(Kaiko Research)에 따르면, 미국 암호화폐 시장의 구조가 급변하고 있다. 2026년 3월 16일 자로 발표된 이 보고서는 미국의 암호화폐 거래소들이 기관 통합 심화, 유동성 품질 향상, 참여자 다양화를 통해 시장 내 입지를 강화하고 있다고 전했다. 이러한 변화는 현재 오프쇼어 플랫폼이 지배하는 상황에서 미국 내 거래소가 점진적으로 현물 시장과 파생상품 부문에서 성장할 수 있는 잠재력을 보여준다고 언급했다.

미국 내 암호화폐 시장의 현물 거래소는 지난 1년간 시장 점유율이 8%에서 15%로 증가했다. 이는 글로벌 거래량에서 여전히 주요한 위치를 차지하고 있는 바이낸스(Binance) 등 오프쇼어 거래소와의 경쟁에서 미국 거래소의 위치가 한층 강화되고 있다는 것을 의미한다. 카이코 리서치에 따르면, 이러한 추세는 CFTC의 승인을 받은 코인베이스(Coinbase)의 퍼페추얼 시장 활동 증가와 함께 더욱 두드러질 것으로 보인다.

또한, 미국 플랫폼에서의 비트코인(BTC) 유동성은 오프쇼어 거래소보다 빠르게 성장하고 있다. 이는 비트코인 현물 ETF와 연계된 수요 증가 및 다양한 투자 상품의 확장이 주요 요인이다. 블랙록(BlackRock)의 아이셰어즈 비트코인 트러스트로의 자금 유입은 이러한 유동성 성장세의 단적인 예로, 이는 인가 참여자들이 미국 거래소에서 비트코인을 조달하도록 함으로써 시장 조성자들이 베이시스 트레이딩 및 차익거래에 참여하도록 유도했다.

미국 내 온쇼어 거래소의 파생상품 시장 활동도 주목할 만하다. CFTC의 승인 이후 코인베이스 퍼페추얼 시장의 거래량이 크게 증가하며, 이는 미국 내 파생상품 시장의 활동이 점진적으로 증가하고 있는 궤적과 유사한 모습을 보이고 있다. 카이코 리서치는 미국 거래소의 유동성, 규제 명확성, 기관 수요가 시장에서의 위치를 강화하고 있다고 분석하고 있다.

미국 암호화폐 시장의 이러한 변화는 시장 구조의 점진적 재균형을 시사하며, 오프쇼어 플랫폼이 여전히 우위를 점하고 있지만, 미국 거래소의 영향력이 점진적으로 확대되고 있는 것을 보여준다. 이는 암호화폐 거래소 생태계와 전체 시장의 향후 발전 방향을 이해하는 데 중요한 통찰을 제공한다.