[비트 옵션 동향] 비트코인 옵션 ‘상방 기대 vs 하방 방어’ 충돌…풋 거래 우위

비트코인 옵션 시장은 상방 기대와 하방 방어가 동시에 강화되며 방향성 충돌 구간에 진입했다.

27일 최대 암호화폐 옵션 거래소 데리비트에 따르면 이날 기준 비트코인 옵션 총 미결제약정은 19만2431건이며 총 명목 가치는 약 132억3946만 달러로 집계됐다.

콜옵션 미결제약정은 12만1203건, 풋옵션은 7만1228건으로, 풋/콜 비율은 0.59를 기록했다.

통상 풋/콜 비율이 0.7~0.8 이하이면 강세, 1 이상이면 약세로 해석된다. 현재 비율 0.59는 콜옵션 우위가 뚜렷한 상태로, 시장 전반적으로는 상승 기대가 반영된 구조로 볼 수 있다. 이는 투자자들이 하방 대비보다는 상방 베팅에 더 집중하고 있음을 시사한다.

옵션 매수자들이 가장 많은 손실을 입게 되는 최대 고통 가격은 7만5000달러로 나타났다.

미결제약정 최대 옵션 (당일 만기 기준)

12만5000달러 콜옵션
7만5000달러 콜옵션
2만 달러 풋옵션

현재 옵션 시장에서는 12만5000달러와 7만5000달러 콜옵션에 포지션이 형성되며 상단 확장 가능성에 대한 기대를 유지하고 있다. 동시에 2만 달러 풋옵션에 미결제약정이 집중되며 극단적인 하단 리스크에 대비한 방어 수요가 나타나고 있다.

미결제약정 최대 옵션 (전체 만기 기준)

6만 달러 풋옵션
7만5000달러 콜옵션
8만 달러 콜옵션

전체 만기 기준에서는 6만 달러 풋옵션에 미결제약정이 가장 많이 집중되며 하단 방어 심리가 확인된다. 동시에 7만5000달러와 8만 달러 콜옵션에도 포지션이 형성되며 중기적으로 상단 확장 가능성에 대한 기대가 유지되는 구조다.

최근 24시간 동안 거래된 옵션 계약을 보면 풋옵션 거래량은 2만4583건, 콜옵션 거래량은 2만467건으로 풋옵션이 우위를 보였다. 24시간 거래량 기준 풋/콜 비율은 1.20을 기록했다.

풋옵션 거래량이 콜옵션을 상회하며 풋/콜 비율이 1을 웃돌았다는 점에서 옵션 시장은 하방 리스크에 대한 경계 심리가 반영된 상태로 해석된다. 이는 시장 참여자들이 단기 상승보다는 하락 가능성에 대비한 방어적 포지셔닝을 강화하고 있음을 시사한다.

거래량 최다 옵션

8만5000달러 풋옵션(3월 27일)
8만 달러 풋옵션(3월 27일)
7만2000달러 콜옵션(3월 27일)
9만 달러 풋옵션(3월 27일)
10만 달러 풋옵션(3월 27일)

풋옵션은 8만5000달러, 8만 달러, 9만 달러, 10만 달러 구간에서 당일 거래가 집중되며, 현재 가격보다 높은 행사가에서도 기존 고점 구간에서 형성된 포지션의 청산·롤오버 또는 헤지 수요가 반영됐을 가능성이 있다. 하방 리스크에 대비한 단기 방어 성격의 거래가 유입됐음을 시사한다. 동시에 7만2000달러 콜옵션 거래도 상위권에 포함되며 옵션 시장은 제한적인 상단 기대를 유지하는 한편 전반적으로는 하방 대비 중심의 포지셔닝이 강화된 모습이다.

미결제약정 집중 만기 ▲3월 27일(콜옵션 63%) ▲6월 26일(콜옵션 59%) ▲4월 24일(콜옵션 59%)
거래량 최다 만기 ▲3월 27일(풋옵션 68%) ▲4월 24일(풋옵션 58%) ▲4월 3일(풋옵션 51%)

토큰포스트마켓에 따르면 27일 오전 10시 30분 기준 비트코인 가격은 전일 대비 3.52% 하락한 6만8722달러를 기록 중이다.