로빈후드, 오우라 IPO 주관사 데뷔전…18곳 중 최하위

로빈후드($HOOD)가 스마트링 제조업체 오우라(Oura)의 기업공개(IPO) 주관사단에 이름을 올렸다. 로빈후드가 정식 주관사 자격으로 IPO에 참여하는 것은 이번이 처음이다.

월스트리트저널은 오우라가 이번 주 IPO 신청서를 제출했으며 예상 기업가치는 110억 달러(약 14조8170억원)를 웃돈다고 보도했다. 오우라의 주관사단은 총 18곳으로 꾸려졌고 골드만삭스, 모건스탠리, JP모건, 앨런앤코(Allen & Co.), 제프리스가 대표 주관사를 맡았다. 로빈후드는 이 18곳 가운데 가장 마지막 순위에 이름을 올렸다.

정식 주관사가 되면 자사 고객에게 최종 배정되는 IPO 주식 수에 더 큰 영향력을 행사할 수 있다. 월스트리트저널은 이 변화로 개인 투자자가 신규 상장주 배정을 받을 기회가 늘어날 수 있다고 전했다.

IPO 주관사는 발행 기업과 투자자 사이에서 주식 판매를 대행하고 최종 배정 물량을 조율하는 금융기관이다. 이 가운데 대표 주관사, 이른바 북러너는 공모 구조 설계와 기관 수요예측을 주도하며 개인 투자자 몫은 통상 전체 주관사단이 나눠 배정한다. 로빈후드가 순위는 낮아도 정식 주관사 명단에 이름을 올린 것 자체가 자사 앱 이용자에게 공모주를 배정할 근거를 새로 확보했다는 의미다.

통상 미국 IPO 시장에서는 대형 투자은행이 주관사단을 구성하고 리테일 증권사는 배정된 물량을 고객에게 유통하는 역할에 그쳤다. 로빈후드가 이번에 정식 주관사 명단에 든 것은 이런 구조에 변화가 나타나고 있다는 신호로 해석된다.

오우라의 상장 준비는 지난 5월로 거슬러 올라간다. 오우라는 올해 5월 미국 증권거래위원회(SEC)에 S-1 등록신고서 초안을 비공개로 제출했다. 당시 진스데이터는 소식통을 인용해 최대 30억 달러 조달 방안이 거론된다고 전했지만, 회사가 공식적으로 밝힌 내용은 비공개 제출 사실뿐이었고 발행 주식 수와 공모가 범위는 정해지지 않은 상태였다.

오우라는 지난 3일 제출한 정식 S-1 등록신고서에서 2026년 6월 30일 종료 9개월 매출이 12억1450만6000달러(약 1조6384억원)라고 밝혔다. 이는 전년 동기 6억9756만9000달러(약 9410억원)보다 74% 늘어난 규모이며, 같은 기간 순이익은 6076만8000달러(약 820억원)였다. 오우라는 이 신고서에서 6월 30일 기준 유료 회원 500만명, 12개월 유지율 약 85%를 확보했고 최근 12개월 동안 오우라 링 360만개를 판매했다고 밝혔다.

5월 비공개 제출 당시 거론된 최대 30억 달러는 조달 목표액이었고, 이번 정식 신청서에서 나온 110억 달러 이상은 기업가치다. 두 수치는 서로 다른 지표여서 단순 비교로 넉 달 새 몸값이 몇 배 뛰었다고 보기는 어렵다. 최종 조달 규모와 기업가치는 공모가가 확정돼야 함께 확인된다.

오우라는 손가락에 착용하는 오우라 링으로 수면, 심박, 체온, 활동량 등 건강 지표를 추적하는 핀란드 태생 기업이다. 2013년 설립됐고 현재 미국 샌프란시스코와 핀란드 오울루를 거점으로 삼고 있다. 회사는 자사 제품이 의료기기가 아니며 질병의 진단·치료·예방 목적 제품도 아니라는 입장을 밝혀왔다.

로빈후드의 이번 행보는 증권 중개를 넘어 자본시장 서비스로 영역을 넓히는 흐름과 맞닿아 있다. 로빈후드는 앞서 와이콤비네이터 관련 비상장 스타트업에 투자하는 두 번째 벤처펀드 로빈후드 벤처스 펀드 2호(RVII)의 공모가를 주당 25달러로 확정한 바 있다. 자체 블록체인 로빈후드체인 위에서 토큰화 주식 거래도 함께 키워온 만큼, 전통 증권 인수 업무 진출은 사업 다각화의 또 다른 갈래로 볼 수 있다.

오우라의 상장은 대형 IPO가 잇따르는 시장 분위기 속에서 이뤄졌다. 블룸버그는 9월 중순 미국 연방준비제도 회의와 11월 중간선거 일정이 상장 시간표를 조인다고 짚었다. 오우라 외에도 엔스케일, 애그리코, 코볼트파워 등이 같은 시기 상장 후보로 거론된 상태다.

대표 주관사를 맡은 골드만삭스와 모건스탠리, JP모건 등은 대형 기관투자자 수요예측과 공모 구조 설계를 주도하는 반면, 로빈후드는 자사 앱으로 확보한 개인 고객 기반을 앞세워 말단 주관사로 참여했다. 두 축이 함께 참여하면서 오우라 IPO는 기관과 개인 투자자를 모두 겨냥한 배정 구조를 갖추게 됐다.

오우라의 최종 공모가와 발행 주식 수, 상장 시점은 아직 확정되지 않았다. 이번 정식 신청서 이후 나올 후속 신고서와 시장 상황에 따라 세부 조건이 정해질 예정이다.

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