클리어스트림(Clearstream)이 유럽중앙은행(ECB)의 폰테스(Pontes) 시험 프로그램에 참여한다. 토큰화 증권과 분산원장기술(DLT) 기반 도매 금융거래를 중앙은행 화폐 결제망에 연결하기 위한 인프라 검증이다.
더풀FX(The Full FX)는 클리어스트림이 9월 21일 예정된 폰테스 출시를 앞두고 엔드투엔드 결제와 시스템 연결, 운영 준비 상태를 시험한다고 전했다. 이번 시험은 전통 시장 인프라와 DLT 플랫폼 사이의 상호운용성을 확인하는 데 초점을 둔다.
클리어스트림은 도이체뵈르제그룹 산하 시장 인프라 기업이다. 이번 참여는 유럽권 주요 금융 인프라가 토큰화 도매거래와 중앙은행 화폐 결제의 연결부를 실제 운영 조건에 가깝게 점검한다는 의미가 있다.
폰테스는 유로시스템이 추진하는 DLT 결제 해법이다. 시장의 DLT 플랫폼을 타깃 서비스(TARGET Services)와 연결해 도매 금융거래를 중앙은행 화폐로 결제하도록 설계됐다.
구조는 두 갈래다. 시장 참여자는 유로시스템 DLT 플랫폼의 온체인 현금 토큰을 쓰거나, 유로시스템의 실시간총액결제(RTGS) 시스템인 T2를 통해 결제를 처리할 수 있다.
증권과 대금이 동시에 맞물려 처리되는 방식은 인도대금동시결제(DvP)다. 토큰화 자산 거래에서 DvP가 작동하려면 증권 이전과 현금 지급이 따로 움직이지 않도록 결제 절차와 시스템 연결이 정교하게 맞아야 한다.
이 사안이 한국 독자에게 갖는 의미는 가격보다 인프라에 있다. 토큰화 자산 시장이 커지려면 발행과 거래뿐 아니라 결제 최종성, 현금 다리, 운영 리스크 관리가 함께 맞물려야 한다.
유럽의 실험은 중앙은행 화폐를 토큰화 거래의 결제 앵커로 삼으려는 흐름과 맞닿아 있다. 중앙은행 결제망과 민간·시장 DLT 플랫폼을 어떻게 연결할지가 제도권 토큰화 시장의 핵심 과제로 떠오른 셈이다.
국내에서도 토큰화 증권과 디지털 결제 인프라 논의가 이어지는 만큼, 이번 시험은 해외 사례로 참고될 수 있다. 다만 실제 시장 영향은 참여 기관과 적용 자산, 운영 기준이 더 확인돼야 판단할 수 있다.
폰테스는 9월 21일 출시가 예정돼 있다. 일정이 예정대로 진행되면 유럽 토큰화 자본시장 인프라는 중앙은행 화폐 결제와의 연결을 시험하는 단계로 넘어간다.
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