구글에서 선호하는 출처로 추가
앤트로픽 IPO, AI주 회복 시험대로 본 크레이머
김미래 기자
짐 크레이머는 앤트로픽 상장이 투자자 신뢰를 가늠할 수 있다고 봤다. AI 개발사의 수익성과 스페이스X의 컴퓨팅 임대 계약을 근거로 들었다.
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짐 크레이머(Jim Cramer) CNBC ‘매드머니’ 진행자는 10일(한국시간) 방송에서 앤트로픽(Anthropic)의 기업공개(IPO)에 대해 “이 IPO 없이는 AI 관련주가 실질적으로 회복하기 어렵다고 본다”고 말했다. 그는 이번 상장이 AI 산업을 향한 투자자 신뢰를 시험할 수 있다고 봤다.
크레이머는 앤트로픽 IPO가 역사상 가장 중요한 기업공개 가운데 하나가 될 수 있다고도 말했다. 그가 제시한 핵심 근거는 AI 개발사가 충분한 매출을 내야 대규모 인프라 투자를 뒷받침할 수 있다는 점이다.
반도체와 데이터센터에 투입된 자금은 AI 서비스를 만드는 기업이 실제 수익을 낼 수 있는지에 달려 있다는 설명이다. 크레이머는 앤트로픽을 AI 데이터센터 투자 사슬의 끝에서 수익을 내야 하는 몇 안 되는 기업 가운데 하나로 꼽았다.
그는 앤트로픽이 매출을 내지 못하거나 투자자에게 수익성을 설득하지 못하면 현재 진행 중인 AI 투자를 정당화하기 어렵다고 말했다. AI 개발사의 사업 성과가 인프라와 칩 투자 논리로 이어지는 구조를 짚은 것이다.
크레이머는 스페이스X를 사례로 들었다. CNBC는 스페이스X의 최근 매출 증가 상당 부분이 구글과 앤트로픽 등 고객사에 컴퓨팅 용량을 임대한 데서 나왔다고 전했다. 스페이스X 상장 서류에 적힌 구글의 월 이용료는 약 9억달러(약 1조2249억원)다.
앤트로픽의 월 이용 약정은 초기 12억5000만달러(약 1조7013억원)에서 30억달러(약 4조830억원)를 웃도는 규모로 커졌다. 크레이머는 이런 계약이 스페이스X의 엔비디아($NVDA) 칩 대량 구매를 뒷받침한다고 설명했다.
크레이머는 앤트로픽 IPO가 무산돼 회사가 계약을 이행할 자금을 확보하지 못하면 스페이스X와 엔비디아를 비롯해 앤트로픽에 컴퓨팅을 제공하는 업체들의 실적 추정치가 낮아질 수 있다고 주장했다. 이는 상장 실패를 전제로 한 그의 분석이다.
알파벳($GOOGL), 아마존($AMZN), 엔비디아도 앤트로픽에 투자했다. 크레이머는 앤트로픽의 기업가치 변화가 이들 기업의 실적 평가에도 영향을 줄 수 있다고 봤다.
CNBC는 앤트로픽의 잠재 기업가치가 올가을 최대 2조달러(약 2722조원)까지 거론됐지만, 지난주 기술주 매도 이후 최저 1조달러(약 1361조원) 수준으로 낮아졌다고 보도했다. IPO를 향한 투자자 수요가 약해지는 조짐도 있다고 전했다.
기술주 매도 배경으로는 미국 중간선거에서 민주당이 약진하면 신규 데이터센터 건설이 둔화할 수 있다는 우려가 거론됐다. CNBC는 이 같은 우려가 앤트로픽의 IPO 기업가치 논의에도 영향을 줬다고 전했다.
본지는 앞서 앤트로픽의 매출 성장과 컴퓨팅 비용을 함께 따져야 한다는 평가를 전했고, 일부 투자자가 1조5000억달러(약 2042조원) 기업가치를 높게 봤다는 보도도 소개했다.
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