10억 달러 RWA 돌파한 솔라나… '24시간 리딤' 유동성 인프라 출범

멀티리퀴드·메탈레이어, 솔라나 기반 실물자산 리딤 시설 출범

토큰화된 실물자산(RWA)의 유동성 문제를 해결하기 위한 새로운 인프라가 솔라나(SOL) 블록체인에서 등장했다. 블록체인 기술 기업 멀티리퀴드와 벤처 캐피탈 메탈레이어(Metalayer Ventures)가 협력해 즉각적인 리딤이 가능한 기관 전용 유동성 시설을 출시했다.

이번 유동성 시설은 RWA 시장의 가장 고질적인 문제 중 하나인 ‘리딤 시점의 유동성 부족’을 해소하는 데 초점을 맞췄다. 메탈레이어가 자본을 조성하고 운용하며, 유니폼랩스(Uniform Labs)의 기술 지원과 함께 멀티리퀴드가 스마트컨트랙트, 발행기관 연계, 유동성 플랫폼 구축을 맡는다.

실제 유동성 공급은 발행사가 아닌 이 시설을 통해 24시간 즉시 이뤄진다. RWA 보유자는 더 이상 며칠씩 기다릴 필요 없이, 자신이 보유한 토큰을 특정 할인율로 즉시 스테이블코인으로 전환할 수 있다.

리딤 시점 유동성 문제, ‘기관급 시설’로 정조준

솔라나 생태계 내 RWA 총액은 최근 10억 달러(약 1조 4,680억 원)를 돌파하며, 이더리움(ETH), 폴리곤(MATIC)에 이어 업계 세 번째로 큰 RWA 플랫폼으로 자리잡았다. 그러나 국채 외 자산군—비상장 채권, 사모펀드, 부동산 등—은 여전히 구조적으로 유동성이 낮다. 대부분의 리딤이 발행자의 제한된 시간 창을 통해서만 가능하다는 점이 문제다.

국제결제은행(BIS) 역시 이런 유동성 불일치가 현금성 상품처럼 보이는 토큰화된 화폐시장 펀드에서도 나타난다고 경고한 바 있다. 온체인 거래는 즉각 가능하지만, 실제 자금 결제는 오프체인에서 지연되기 때문에, 시장 스트레스가 클 경우 문제가 증폭될 수 있다.

유니폼랩스 CEO 윌 비슨(Will Beeson)은 “전통 금융에는 환매시장, 프라임브로커, 단기대출 인프라가 존재하지만 토큰화 시장에는 그에 상응할만한 시설이 존재하지 않았다”며 이번 출시의 의의를 강조했다.

솔라나, ‘기관급 RWA 인프라’ 구축 행보

이 시설은 멀티리퀴드의 프라이스 피딩, 규제 준수, 스왑 기능까지 아우르는 스마트컨트랙트를 기반으로 작동한다. 자산은 NAV(순자산가치) 대비 가변 할인율로 즉시 매입되며, 유동성 제공자는 이 차익을 대가로 리스크를 보상받는다.

유니폼랩스는 이 시장이 두 계층으로 발전하리라 보고 있다. 하나는 실시간 가격에 대응하는 적극 거래자, 다른 하나는 장기적 수익을 노리는 대형 유동성 제공자로 구성된다. 이 구조는 점점 더 많은 RWA가 디파이(DeFi) 담보로 활용되는 흐름에 대응하는 것이다.

초기 지원 자산은 반에크(VanEck), 재너스 헨더슨(Janus Henderson), 파사나라(Fasanara) 등 발행사의 토큰화된 국채 상품 및 일부 대체자산이다. 솔라나 생태계의 주요 디파이 프로토콜인 카미노(Kamino)와의 연동도 논의 중이다.

솔라나재단의 기관 성장 책임자 닉 듀커프(Nick Ducoff)는 “신뢰 가능한 리딤 메커니즘은 향후 RWA 시장에서 ‘핵심 인프라’가 될 것”이라며 “이 시설은 솔라나가 발행, 거래, 리딤 등 전 과정에서 선도 플랫폼으로 올라서는 기반이 될 수 있다”고 밝혔다.

RWA 유동화, 솔라나 핵심 성장 축으로

RWA 토큰화는 암호화폐 시장의 기관 수용 확대의 주요 촉매로 꼽히는 분야다. 다만 ‘발행은 쉬우나 회수는 어렵다’는 구조적 문제가 시장 확장의 발목을 잡고 있었다. 이번 멀티리퀴드와 메탈레이어의 협업은 이를 정면 돌파하면서, 솔라나가 ‘기관급 RWA 인프라 플랫폼’으로서 존재감을 키우는 데 기여할 것으로 보인다.

💡 "RWA 리딤도 이제 온체인으로, 진짜 유동성의 시대"

전통 채권이나 부동산이 온체인에 올라와도 실물 회수가 며칠씩 걸린다면 과연 ‘토큰화’라 부를 수 있을까요?

솔라나 생태계에 등장한 멀티리퀴드-메탈레이어의 RWA 리딤 인프라는 이런 유동성 불일치 문제를 노린 ‘기관급 해법’입니다. 실시간 프라이싱과 즉시 스왑, 그리고 NAV 대비 할인율 기반 즉시 유동화 기능은 향후 RWA가 디파이 담보로 확대되기 위한 핵심 기반이 될 것입니다.

진짜 유동성이란 곧 ‘즉시 현금화’입니다. 이런 구조를 이해하고 리스크를 정량화하며, 기회로 전환하는 힘—바로 그것이 RWA 시대 진짜 투자자의 무기입니다.

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