플룸 자회사 KDS, 미 SEC에 브로커-딜러 등록…미국 증권 온체인 접근 기반 마련

플룸네트워크(법인명 킴버랩스 이하 플룸)의 자회사인 킴버디지털시큐리티즈(이하 KDS)가 미국 금융산업규제국 FINRA의 회원 승인을 받고 미국 증권거래위원회 SEC에 브로커-딜러로 등록했다고 10일(현지시각) 미국 뉴욕에서 밝혔다.

플룸은 이더리움 레이어2 블록체인인 플룸 블록체인과 네스트 볼트 프로토콜을 개발했으며 두 프로토콜은 제재 준수와 자금세탁방지 AML을 위한 거래 심사 기능을 프로토콜 단계에 내장한 최초 사례 중 하나다.

플룸은 이번 등록을 규제를 준수하며 실물 세계를 온체인(블록체인)으로 가져온다는 플룸의 목표 달성을 향한 큰 진전으로 평가하고 있다.

KDS는 투자자가 자신의 지갑에서 토큰화된 실제 증권에 쉽게 접근할 수 있도록 설계됐다. 최선집행, 운영 및 사이버 리스크에 대한 독립적 감독, 명확하고 지속적인 공시 등 규제 대상 기업으로서의 보호 장치를 갖췄다.

플룸은 출범 초기부터 규제 준수를 핵심으로 삼아왔다. 플룸의 또다른 자회사 킴버트랜스퍼에이전시는 2025년 9월 SEC에 명의개서대리인으로 등록했다. 명의개서대리인은 발행사가 디지털 증권과 온·오프체인 주주명부를 관리하고 주식 발행, 양도, 배당 업무를 처리할 수 있도록 지원한다.

지난 5월에는 플룸의 버뮤다 자회사 킴버디지털에셋버뮤다가 버뮤다 통화청으로부터 토큰화 투자상품 발행 인가를 받아 규제 대상 볼트큐레이터가 됐다. 9월 30일 기준 플룸 볼트 프로토콜의 총 예치 자산 TVL은 2억 5천만 달러, 플랫폼을 통한 거래액은 약 10억 달러다. 이는 기관 자산을 기반으로 하면서도 쉽게 이용할 수 있는 온체인 상품에 대한 수요가 빠르게 늘고 있음을 보여준다.

설계 단계부터 온체인 기반

플룸은 실물자산을 온체인으로 옮기기 위해 컴플라이언스를 사후에 덧붙이는 대신 설계 단계부터 프로토콜에 규제 준수 기능을 넣었다. 여기에 규제 대상 브로커-딜러 자회사가 더해지며 기존 증권 소유에 따르는 권리와 보호 장치를 유지한 채 온체인에서 증권을 상시 보유·이전·결제하고 이들 기능을 서로 조합할 수 있는 구조를 갖췄다.

플룸은 이 구조를 통해 실제 자산에 대한 실질적인 소유권과 그 자산을 온체인에서 활용할 수 있는 기능을 제공한다. 차세대 자본시장을 위한 오픈 파이낸스 인프라인 셈이다.

결제용 스테이블코인 이용자의 수익형 상품 접근

향후 수개월에 걸쳐 지니어스법에 따른 결제용 스테이블코인 관련 규정이 시행되면 KDS는 고객이 스테이블코인 앱을 통해 SEC 규제를 받는 수익형 상품에 접근할 수 있도록 지원할 예정이다. 여기에는 미국 주요 자산운용사가 운용하는 펀드의 토큰화 지분이 포함된다. KDS는 앱의 고객이 보다 폭넓은 미국 온체인 자본시장에도 접근할 수 있도록 할 계획이다. 크리스 인 플룸 공동 창업자 겸 CEO는 "스테이블코인이 새로운 세대를 온체인으로 이끌고 있다. 이들이 온체인에 머물게 하는 것은 수익 그리고 규제 보호를 온전히 받는 실제 투자 기회에 대한 접근 때문"이라며 "당사의 브로커-딜러는 이들 이용자를 온체인에 머물게 하는 동시에 플룸이 수년간 구축한 인프라를 바탕으로 미국 투자자와 새롭게 형성되는 온체인 자본시장을 연결한다 "고 밝혔다.

이들 이용자는 이미 디지털 지갑을 사용하고 있다. 현재 전 세계 7억 명 이상이 가상자산 지갑을 보유하고 있으며 월렛커넥트를 통해 연결되는 지갑 앱만 700개가 넘는다. 전체 디지털 지갑 이용자는 2026년까지 50억 명을 넘어설 것으로 전망된다. KDS는 각 지갑 앱을 잠재적 협력사로 보고 있다. 이들 앱을 통해 이용자에게 토큰화된 미국 증권에 접근할 기회를 제공할 수 있기 때문이다.

이들 이용자는 미국 예탁신탁회사 DTC를 통해 DTC가 보관하는 현재 100조 달러 이상 규모의 미국 증권 전반에 접근할 수도 있다. 여기에는 토큰화된 비래핑 형태로 발행되는 뮤추얼펀드도 점점 늘고 있다. 이 경우 토큰은 래퍼가 아니라 온체인에 기록된 실제 펀드 지분이다.

DTC의 토큰화 증권권리에 대한 접근

KDS는 전통 시장에서는 한 번도 가능하지 않았던 보다 직접적인 형태의 증권 소유를 미국 고객에게 열어준다. DTC의 토큰화 증권 모델과 발행사 주도 토큰화 주식의 확산이 이를 뒷받침한다.

플룸은 지난 8월부터 미국 예탁결제원 DTCC의 디지털자산솔루션 산업 워킹그룹 회원으로 활동해 왔으며 KDS를 통해 고객에게 DTC 토큰화 증권 접근을 제공하는 데 힘을 보탤 예정이다.

미국 시장에서 증권 소유는 여러 단계의 보관 체계를 거친다. KDS는 브로커-딜러 등록을 통해 토큰화 증권을 이 체계에 연결할 수 있게 됐다. 투자자는 증권을 법적으로 자기 명의로 보유하지 않는다. 대신 증권 중개기관인 브로커-딜러에 대해 증권권리를 갖는다. 증권권리란 브로커-딜러가 고객을 위해 보유하는 해당 종목의 증권 전체에 대해 각 투자자가 자신의 몫에 비례해 갖는 재산권이다.

이 구조에서 DTC 참가기관인 브로커-딜러는 DTC에 대해 이에 상응하는 증권권리를 갖는다. DTC는 이를 중앙예탁기관의 장부에 기록하고 명의인인 시드앤코를 통해 증권을 보유한다. 명의개서대리인이 관리하는 발행사의 증권 명부에는 시드앤코가 보유자로 등록된다. 브로커-딜러를 통해 제공되는 토큰화 증권은 이 보관 체계의 투자자 단계에 해당하는 증권권리를 온체인에 표시하도록 설계됐다. 투자자가 현재 갖는 것과 동일한 법적 권리다. 브로커-딜러가 DTC에 대해 보유한 증권권리가 이를 뒷받침하며 결제는 기존 DTCC 인프라를 통해 이뤄진다.

토큰은 기존 보관 체계 안에서 증권 보유 내역을 기록하는 것으로 체계 밖에 보관된 자산을 별도 토큰으로 감싸는 래핑 방식과 구별된다. 이에 따라 토큰은 기초자산인 미국 주식, 상장지수펀드 ETF 또는 채권에 대해 기존 보관 체계에서 확정되고 공인된 청구권을 갖도록 설계됐다. 투자자는 자동이전서비스 ACATS를 이용해 포트폴리오 전체를 오프체인과 온체인 형태 사이에서 양방향으로 옮길 수도 있다.

브로커-딜러 등록은 KDS 고객이 미국 시장 핵심 인프라인 DTC에 접근할 길도 연다. 투자자는 이미 DTC에 기록된 장부상 청구권을 유지하면서 적격 주식, ETF, 채권을 직접 자기 수탁형 지갑에 보유할 수 있게 된다. 이때 토큰은 기존 자산과 동일한 권리를 온전히 나타낸다. 여기에는 배당을 받을 권리, 의결권, 기초자산에 대한 직접 청구권 등이 포함된다. 이런 권리를 갖추지 않은 래핑 증권과 구별되는 점이다. 이처럼 DTC의 증권권리를 반영한 토큰에는 실제 미국 주식, ETF 또는 채권에 대해 기존 보관 체계에서 확정적이고 공인된 청구권이 따른다. 대부분 온체인 자산에는 이런 청구권이 없다.

살만 바나에이 플룸 법무 총괄은 "등록은 결승선이 아니라 출발선"이라며 "이를 통해 토큰화가 오랫동안 약속해 왔지만 대규모로는 거의 실현하지 못했던 일 즉 투자자가 의지해 온 보호 장치를 포기하지 않고 래핑되지 않은 실제 증권을 개방적이고 프로그래밍 가능한 인프라로 옮기는 일을 할 수 있게 됐다"고 말했다. 이어 "이를 통해 투자자의 접근성을 넓히고 시장 효율성을 높이며 글로벌 자본을 미국 시장과 연결할 것이라고 믿는다. 또한 온체인 레일이 시장, 투자자, 발행사, 정책 입안자 모두에게 동등하거나 이를 상회하는 성과를 내며 자본 형성을 개선할 수 있다고 본다"며 "이번 등록은 진정한 미국 온체인 자본시장 구축을 향한 첫걸음"이라고 덧붙였다.

하나로 연결되는 금융

금융이 하나의 시스템으로 수렴하고 있다. 규제를 받는 증권에 대한 신뢰와 개방형 네트워크의 폭넓은 접근성을 하나의 시스템에 담을 수 있다. KDS와 플룸은 이런 시스템을 함께 구축해 나가고 있다. 두 회사는 실질적인 소유권과 온체인 유통을 지원하고 설계 단계부터 규제 준수를 반영한다. KDS와 플룸은 이번 등록을 실물 세계의 자산을 온체인으로 옮기는 다음 단계로 보고 있다. 증권은 FINRA 회원사인 킴버디지털시큐리티즈를 통해 제공된다. 투자상품은 미국 연방예금보험공사 FDIC의 보호 대상이 아니며 은행이 보증하지 않는다. 투자상품의 가치는 하락할 수 있다.