암호화폐 시장 자금 이탈…스테이블코인 공급 142억 달러 감소

손정환 기자 2026.11.12 10:29

스테이블코인 공급이 최근 30일간 142억 달러 줄며 2022년 6월 이후 가장 빠르게 감소했다. 미국 현물 ETF에서도 자금이 빠져나갔으며 코인베이스 프리미엄은 마이너스를 이어갔다.

암호화폐 시장에서 대기 자금이 빠져나가고 있다. 스테이블코인 공급이 급감하면서 시장 반등을 뒷받침할 자금도 줄고 있다는 분석이 나왔다.

11월 11일 글래스노드 보고서 '동력 고갈 속 이어지는 위태로운 질주(Running on Empty)'에 따르면 최근 30일간 스테이블코인 총공급은 142억 달러 감소했다. 2022년 6월 이후 가장 빠른 감소세다. 보고서는 투자자들이 암호화폐 매수에 앞서 거래소와 온체인에 보유하는 스테이블코인을 달러로 바꿔 시장 밖으로 자금을 빼고 있다고 분석했다.

이 같은 자금 이탈은 상승장에 필요한 유동성을 줄인다는 진단이다. 테더 가격도 1달러를 소폭 밑돌며 같은 압력을 드러냈다. 보고서는 스테이블코인 공급의 30일간 변화가 다시 증가로 돌아서면 신규 자금 유입의 첫 신호가 될 것으로 봤다.

미국 현물 ETF에서도 환매가 이어졌다. 최근 20거래일간 순유출액은 16억 달러를 기록했다. 11월 9일에는 보고서가 자금 유출 국면을 판단하는 기준인 15억 달러를 넘어섰다. 다만 과거 자금 유출 국면 대부분과 비교하면 현재 유출 규모는 아직 작다는 평가다. 과거에는 비트코인이 저점을 찍은 뒤에야 자금이 다시 유입됐다. 보고서는 ETF 자금 유입이 재개되더라도 저점 형성을 사후에 확인하는 신호가 될 것으로 분석했다.

미국 투자자들의 매수 수요도 약한 상태로 나타났다. 미국 투자자의 주요 거래소인 코인베이스와 세계 시장의 비트코인 가격을 비교하는 코인베이스 프리미엄은 30일 평균 기준으로 마이너스를 이어갔다. 지난 9월 고점 이후 하락하는 내내 이런 흐름이 지속됐다. 현재 가격 할인 폭은 지난 2월 이후 가장 크다.

보고서는 테더가 1달러 아래에서 거래하면서 할인 폭이 실제보다 커지는 영향을 제거해 프리미엄을 계산했다. 과거 상승장에서는 미국 투자자들이 비트코인을 더 비싸게 사들이면서 프리미엄이 플러스를 기록했다. 현재는 이런 매수세가 나타나지 않고 있다. 보고서는 프리미엄이 플러스로 전환한 뒤 수주간 유지되면 미국발 수요가 돌아오는 신호로 판단할 수 있다고 설명했다.