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블랙록 산하 iShares Staked Ethereum Trust(ETHB)가 3월 12일 출시된 가운데, 관리보수와 별도로 신탁 내 스테이킹된 이더리움 보상 수익의 18%를 수수료로 부과하는 것으로 나타났다.
Odaily에 따르면 ETHB의 기본 관리보수는 0.25%이며, 한시적으로 0.12%가 적용된다. 여기에 약 3억1800만달러 규모 스테이킹 이더리움에서 발생하는 총 보상 수익의 18%를 추가로 가져가는 구조다. 해당 수수료는 블랙록과 코인베이스가 나눠 갖는다.
현재 이더리움 스테이킹 수익률이 약 2.74%라는 점을 감안하면, 18% 수수료는 전체 수익률 기준 약 49bp 수준의 비용 부담에 해당한다.
업계에서는 평가가 엇갈렸다. 로이 카시 팔콘엣지 CEO는 이 수수료에 커스터디 비용과 슬래싱 위험, 검증인 운영 비용, 브랜드 프리미엄 등이 반영됐다고 설명하며 스테이킹 ETF 운영의 최소 비용은 약 5% 수준이라고 추산했다. 반면 리처드 쇼튼 글로벌스테이크 창립자는 ETF 투자자에게 수익이 전달되기 전까지 여러 숨은 비용이 추가로 발생할 수 있다고 지적했다.
이선 부크먼 코스모스 공동창립자는 기관용 상품 기준으로 18%가 지나치게 높은 수준은 아니지만, 향후 15% 또는 10% 수준까지 낮아질 가능성이 있다고 봤다. 해리엇 브라우닝 트윈스테이크 영업 부사장은 지나친 수수료 인하 경쟁이 일부 사업자의 보안과 투명성 저하로 이어질 수 있다고 경고했다.
다만 현재 이 수수료는 개인 투자자가 주요 가상자산 플랫폼에서 직접 이더리움을 스테이킹할 때 부담하는 최대 25% 수준보다는 낮다. 재무 고문 타이론 로스는 투자자가 스테이킹 보상의 18%를 블랙록과 코인베이스에 넘길 만큼의 가치가 있는지 의문을 제기했다.
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