[비트 옵션 동향] BTC 옵션 8만·9만 달러 콜 집중…풋/콜 0.75, 상방 기대 유지

비트코인 옵션 시장에서 콜옵션 우위 속 균형적 포지셔닝이 이어지고 있다.

최대 암호화폐 옵션 거래소 데리비트에 따르면 27일 만기 대상인 비트코인 옵션 미결제약정은 총 11만5939건이며, 총 명목 가치는 약 78억2589만3966달러로 집계됐다.

콜옵션 미결제약정은 6만6355건, 풋옵션은 4만9584건으로, 풋/콜 비율은 0.75를 기록했다.

통상 풋/콜 비율이 0.7~0.8 이하이면 강세, 1 이상이면 약세로 해석된다. 현재 비율 0.75는 콜옵션이 우위를 유지하고 있으나 과열 구간(0.5 이하)과는 거리가 있는 중립적 강세 영역으로 볼 수 있다. 이는 시장이 단기 상방 가능성을 염두에 두되 공격적인 베팅보다는 균형적 포지셔닝을 유지하고 있음을 시사한다.

옵션 매수자들이 가장 많은 손실을 입게 되는 최대 고통 가격은 7만5000달러로 나타났다.

미결제약정 최대 옵션 (당일 만기 기준)

• 7만5000달러 콜옵션
• 4만 달러 풋옵션
• 9만8000달러 콜옵션

현재 옵션 시장에서는 7만5000달러 콜옵션과 9만8000달러 콜옵션에 미결제약정이 집중되며 상단 확장에 대한 기대가 형성돼 있다. 동시에 4만 달러 풋옵션에도 대규모 포지션이 쌓여 있어 하단 리스크 헤지 수요도 병존하는 구조다. 현 시세와의 괴리는 단기 급등보다는 중기적 상방 변동성 확대 가능성과 함께 극단적 하방 리스크에 대비한 양방향 포지셔닝으로 해석된다.

미결제약정 최대 옵션 (전체 만기 기준)

• 6만 달러 풋옵션
• 5만 달러 풋옵션
• 9만 달러 콜옵션

9만 달러 콜옵션에 미결제약정이 집중되며 중기적으로 상단 확장 가능성에 대한 기대가 유지되고 있다. 동시에 6만 달러와 5만 달러 풋옵션에 수요가 누적되면서 조정 국면에서의 하단 방어 심리도 함께 확인된다. 이는 옵션 시장 참여자들이 상승 가능성에 무게를 두는 한편, 변동성 확대에 대비한 방어적 포지셔닝도 병행하고 있음을 시사한다.

하루 동안 가장 많이 거래된 옵션 계약 / 데리비트

최근 24시간 동안 거래된 옵션 계약을 보면 풋옵션 거래량은 1만5328건, 콜옵션 거래량은 1만8964건으로 콜옵션이 우위를 보였다. 24시간 거래량 기준 풋/콜 비율은 0.81이다.

콜옵션 거래량이 풋옵션을 상회하고 있으나, 풋/콜 비율이 0.8대 초반에 위치해 있다는 점에서 과도한 강세 베팅이라기보다는 비교적 균형적인 강세 구도로 해석된다. 옵션 시장에서는 상승 가능성에 무게를 두면서도 하방 리스크를 완전히 배제하지 않는 신중한 포지셔닝이 이어지고 있는 모습이다.

거래량 최다 옵션

• 8만 달러 콜옵션(2월 27일)
• 6만5000달러 풋옵션(2월 27일)
• 8만 달러 콜옵션(3월 27일)
• 6만2000달러 풋옵션(3월 2일)
• 6만 달러 콜옵션(9월 25일)

콜옵션은 8만달러(2월·3월물)와 6만달러(9월물) 구간에 분산돼 거래되며 중단기 상단 가격대에 대한 기대가 반영되고 있다. 동시에 6만5000달러와 6만2000달러 풋옵션 거래도 상위권에 포함되면서, 옵션 시장은 상승 가능성을 열어두는 한편 하단 리스크에 대비한 방어적 포지셔닝을 병행하는 구조를 유지하고 있음을 시사한다.

미결제약정 집중 만기 ▲3월 27일(콜옵션 59%) ▲2월 27일(콜옵션 57%) ▲6월 26일(콜옵션 52%)
거래량 최다 만기 ▲2월 27일(풋옵션 60%) ▲3월 27일(콜옵션 59%) ▲4월 24일(콜옵션 55%)

토큰포스트마켓에 따르면 27일 오전 8시 55분 기준 비트코인 가격은 전일 대비 0.47% 하락한 6만7538달러를 기록 중이다.

[편집자주] 옵션은 투자자가 기초자산 가격 변동에 대해 레버리지 베팅을 하거나 기존 포지션의 위험을 헤징하는 데 활용할 수 있는 파생상품이다. 미래 특정 시점에 사전 결정된 가격에 기초자산 매입 여부를 결정할 '권한'을 주는 '콜옵션(강세 베팅)'과 매도 여부를 결정할 권한을 주는 '풋옵션(하락 예상)'이 있다. 미결제약정은 현재 시장에 남아 있는 옵션 계약의 총량이다.