비트코인 6만8000달러선 후퇴…하방 취약성 커지나

비트코인(BTC)이 4월 7일(현지시각) 6만8000달러(약 1억2210만 원)선까지 밀리며 상승 동력을 잃는 모습이다. 7만 달러 돌파 실패가 반복되면서 시장의 ‘하방 취약성’이 점차 뚜렷해지고 있다는 분석이 나온다.

최근 비트코인은 3월 말부터 이어진 6만5000~7만3000달러 박스권 하단에 재차 근접했다. 특히 7만 달러 재돌파 시도가 번번이 좌절되면서 매수세가 약화됐고, 가격이 하락 구간에 진입하면 지지력이 빠르게 무너지는 흐름이 확인되고 있다. 홍콩 증시 휴장 등 전통 금융시장의 거래 공백도 단기 유동성 둔화에 영향을 준 것으로 보인다.

겉으로는 안정…실상은 ‘얇은 수요’

온체인 데이터는 현재 시장의 취약한 구조를 뒷받침한다. 글래스노드에 따르면 가격이 반등 국면을 보이는 동안에도 거래량과 온체인 활동은 오히려 둔화됐다. 이는 상승을 지탱하는 신규 자금 유입이 제한적이라는 의미다.

암호화폐 트레이딩 업체 칼라단(Caladan) 역시 수요 감소와 ‘고래 투자자’의 지속적인 매도 물량 출회를 지적했다. 시장이 실질적인 매집보다는 거시 환경이나 파생상품 포지션에 의존하고 있다는 설명이다.

결국 표면적으로는 횡보하며 안정된 것처럼 보이지만, 균형이 깨질 경우 급격한 변동성 확대 가능성이 내재된 구조라는 평가다.

파생시장 경고…6만8000달러 아래 ‘가속 구간’

이 같은 불안 신호는 파생상품 시장에서 먼저 감지된다. 옵션 시장에서는 하락 보호(풋옵션) 수요가 증가하며 변동성 프리미엄이 높게 유지되고 있다. 투자자들이 향후 큰 폭의 가격 움직임, 특히 하락 가능성을 대비하고 있다는 의미다.

특히 약 6만8000달러 아래 구간에서는 ‘네거티브 감마’ 환경이 형성된 것으로 분석된다. 이 경우 시장조성자들은 가격 하락 시 리스크 헤지를 위해 추가 매도를 해야 하고, 이는 하락을 더 빠르게 확대시키는 구조를 만든다.

결과적으로 완만한 하락이 아닌 ‘자기 강화형 급락’으로 전환될 수 있으며, 주요 지지선이 붕괴될 경우 6만 달러선까지 밀릴 가능성도 거론된다.

예측시장도 하락 베팅 확대

시장 심리는 예측 플랫폼에서도 확인된다. 폴리마켓에서는 4월 내 비트코인이 6만5000달러 이하로 하락할 확률을 약 68%로 반영하고 있다. 반면 8만 달러 이상 상승 가능성은 빠르게 낮아지는 추세다.

종합하면 현재 비트코인 시장은 겉으로는 조용한 박스권이 유지되고 있지만, 핵심 가격대가 무너지는 순간 변동성이 급격히 확대될 수 있는 ‘불안한 균형’ 상태에 놓여 있다.

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