스트레티지, 1.5조원 전환사채 조기 매입…부채 부담 낮췄다

이준한 기자

2026.05.27 (수) 11:10

스트레티지가 2029년 만기 전환사채 15억달러어치를 할인된 13억8000만달러에 조기 매입하며 부채를 15억달러 줄였다고 밝혔다.

마이클 세일러가 이끄는 회사의 재무 건전성 개선은 긍정적으로 평가됐지만, 주가는 장전 거래에서 3% 하락했다고 전했다.

스트레티지, 1.5조원 전환사채 조기 매입…부채 부담 낮췄다 / Tokenpost.ai

마이클 세일러가 이끄는 스트레티지(Strategy)가 2029년 만기 '0% 전환사채' 15억달러어치를 13억8000만달러에 사들이며, 미래 차입 부담을 크게 낮췄다. 회사의 적극적인 부채 관리가 시장에서 긍정적으로 읽히는 가운데, 주가는 오히려 장전 거래에서 3% 하락했다.

코인텔레그래프에 따르면 스트레티지는 13일(현지시간) 2029년 만기 전환사채를 액면가 대비 8% 할인된 가격에 재매입했다고 밝혔다. 이번 거래는 회사의 현금 보유액으로 진행됐으며, 이에 따라 전환사채 기준 부채는 82억달러에서 67억달러로 줄어들었다.

스트레티지는 이와 함께 우선주 명목가치 155억달러, 달러 준비금 8억7100만달러를 보유하고 있다고 공개했다. 시장에서는 이번 '자산 건전성' 개선이 향후 상환 압박을 낮추고, 중장기 재무구조를 더 안정적으로 만들 수 있다고 보고 있다.

비트와이즈의 유럽 리서치 책임자 앙드레 드라고쉬는 이번 조치를 두고 "좋은 결정"이라며, 2028년 중반에 몰릴 수 있는 현금 상환 리스크에 대한 불확실성이 줄었다고 평가했다. 해당 전환사채의 전환가가 약 672달러로 높게 설정돼 있어, 만기 전 상환 압박이 현실적인 변수로 거론돼 왔다.

다만 시장 반응은 엇갈렸다. 스트레티지 주가는 이날 장전 거래에서 3% 밀렸고, 최근 한 달간은 10%, 지난 1년간은 59% 하락했다. 비트코인(BTC)도 지난 한 달 약 1.2%, 1년 기준으로는 29% 떨어지며 관련 종목 전반에 부담을 줬다.

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이번 발표는 스트레티지가 지난주 24,869 BTC를 20억1000만달러에 매수한 직후 나왔다. 이번 주에는 추가 비트코인 매입이 없었지만, 대규모 비트코인 보유 기업인 스트레티지가 할인된 가격에 부채를 줄이면서 재무 유연성을 확보했다는 점은 향후 투자자 신뢰에 영향을 줄 수 있는 대목이다.

기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석
스트레티지가 전환사채를 할인된 가격에 조기 매입하며 부채를 약 1.5조원 규모로 축소, 재무 안정성을 강화했다는 점이 핵심이다.
다만 주가는 단기적으로 하락하며, 시장은 재무 개선보다 거시 환경과 비트코인 가격 흐름을 더 크게 반영하는 모습이다.

💡 전략 포인트
할인 매입을 통해 동일 자금으로 더 많은 부채를 줄이는 ‘효율적 디레버리징’ 전략이 돋보인다.
전환가(672달러)가 높아 주식 전환 가능성이 낮았던 만큼, 조기 상환은 미래 현금 부담 리스크를 선제적으로 제거하는 선택이다.
비트코인 투자와 병행한 재무 관리로, 공격적 자산 운용과 보수적 부채 전략을 동시에 취하는 구조다.

📘 용어정리
전환사채(CB): 일정 조건에서 주식으로 바꿀 수 있는 채권으로, 부채와 지분 성격을 동시에 가진 금융상품
디레버리징: 기업이 부채를 줄여 재무 안정성을 높이는 과정
전환가: 채권을 주식으로 전환할 때 적용되는 가격으로, 현재 주가보다 높으면 전환 가능성이 낮아짐