Circle 주가 113달러 마감, 기관 투자 늘며 '보유' 의견 이어져

Circle 주가 113달러 마감, 기관 투자 급증에도 '보유' 의견 우세

Circle Internet Group(NYSE: CRCL)이 주당 약 113달러에 거래를 마감하며 시장의 주목을 받고 있다. 스테이블코인 USDC 발행사인 Circle은 기관 투자자들의 매수세 증가와 함께 수익률 재분배 전략으로 암호화폐 결제 인프라의 핵심 플레이어로 자리매김하고 있다.

Circle 주가는 최근 거래일 기준 113.11달러에 개장해 일중 최고 114.44달러, 최저 106.75달러를 기록하며 변동성을 보였다. 현재 시가총액은 약 281억 달러이며, 50일 이동평균선(약 105.6달러)과 200일 이동평균선(약 89.4달러)을 모두 상회하고 있다. 다만 52주 최고가인 299달러 대비 크게 낮은 수준에서 거래되고 있어 추가 상승 여력에 대한 기대와 우려가 공존하고 있다.

월가 애널리스트들의 엇갈린 전망, 평균 목표가 137달러

월스트리트 애널리스트들은 Circle에 대해 '보유(Hold)' 컨센서스를 유지하고 있으며, 평균 목표주가는 137달러로 집계됐다. 투자의견은 적극 매수 1건, 매수 10건, 보유 11건, 매도 3건으로 나타났다.

모건스탠리는 Circle 목표가를 80달러에서 106달러로 상향 조정하면서도 '동일비중(Equal Weight)' 등급을 유지했다. 반면 니덤(Needham)은 목표가를 130달러에서 150달러로 올리며 '매수(Buy)' 의견을 제시했다. 컴퍼스 포인트(Compass Point)는 77달러 목표가와 함께 '매도(Sell)' 등급을 부여해 보수적인 시각을 드러냈다.

HC 웨인라이트를 포함한 일부 증권사들은 2026년 실적 전망치를 하향 조정하면서도 150달러 수준의 높은 목표가와 매수 등급을 유지해, 단기 수익성 압박에도 불구하고 장기 성장 가능성에 주목하고 있음을 시사했다.

파운데이션스 인베스트먼트, 4분기 보유 지분 1,179% 급증

기관 투자자들의 Circle 지분 확대가 눈에 띈다. 파운데이션스 인베스트먼트 어드바이저스(Foundations Investment Advisors LLC)는 2024년 4분기 Circle 보유 지분을 약 1,179% 증가시킨 것으로 공시했다. 이는 변동성이 큰 거래 이력과 엇갈린 실적에도 불구하고 기관 투자자들의 Circle에 대한 관심이 높아지고 있음을 보여준다.

다만 지난 3개월간 내부자 매도는 약 4,680만 달러 규모로 집계됐다. 최고회계책임자(CAO)와 이사회 멤버 등이 지분을 일부 매각한 것으로 나타나, 경영진의 신뢰도 측면에서는 엇갈린 신호를 보내고 있다.

USDC 수익률 재분배 전략, 규모 확대 위한 선택

Circle의 최근 전략 변화 중 가장 주목받는 것은 'USDC 수익률 재분배(yield pivot)'다. Circle과 코인베이스는 USDC 잔고에서 발생하는 수익의 대부분을 포기하는 대신, 주요 플랫폼에서의 배포 및 채택 확대를 선택했다. 이는 USDC를 암호화폐 결제 및 결제 인프라의 핵심으로 자리매김하기 위한 전략적 결정으로 해석된다.

시장 분석가들은 Circle을 "차세대 스테이블코인 채택을 위한 규제된 가교(regulated bridge)"로 평가하며, 이러한 수익률 절충안이 단기 수익보다 네트워크 규모, 통합성, 규제 신뢰성을 우선시하는 전략이라고 분석했다.

USDC의 유통량은 최근 약 770억 달러 수준이며, 4억 6,100만 달러 이상의 수익률 지급이 이뤄진 것으로 파악됐다. AInvest는 이를 근거로 "USDC가 그 어느 때보다 중요해졌다"며, 준비금 수익과 파트너사와의 수익 공유 방식이 스테이블코인 발행사 간 핵심 경쟁 요소로 부상했다고 평가했다.

최근 실적 컨센서스 하회, 수익성 개선은 과제

Circle의 최근 분기 매출은 약 6억 9,410만 달러로 전년 동기 대비 20% 증가했다. 그러나 주당순이익(EPS)은 0.21달러로 시장 전망치인 0.27달러를 밑돌았다. 순이익률은 마이너스 2.8% 수준이지만, 자기자본이익률(ROE)은 플러스 2.9%를 기록해 수익성 개선 여지를 보였다.

애널리스트들은 현 회계연도 Circle의 주당순이익을 약 1.02달러로 전망하고 있다. 가격수익비율(P/E)은 마이너스 35배 수준으로, 현재는 적자 상태지만 향후 수익성 개선 시 밸류에이션 재평가 가능성이 열려 있다.

글로벌 결제망 확장 및 미국 규제 우위 전략

Circle은 최근 Nium과의 파트너십을 포함해 USDC의 글로벌 결제 도달 범위를 확대하고 있다. 이는 USDC를 국경 간 결제 및 온체인 정산의 핵심 인프라로 만들기 위한 광범위한 추진의 일환으로 분류된다.

일부 애널리스트들은 Circle이 "미국의 스테이블코인 전환(America's stablecoin shift)"의 수혜를 받을 것으로 전망한다. 미국 내 규제 명확성 확보는 해외 경쟁사 대비 USDC에 구조적 우위를 제공할 수 있다는 분석이다. Circle의 '수익률 절충' 전략은 자체 마진을 압축하더라도 유통망 확보와 규제 우대 지위를 확보하겠다는 로드맵 신호로 해석된다.

다만 구체적인 신제품 출시 일정이나 2026~2027년 로드맵은 공개되지 않았다. 대신 지속적인 실적 성장 기대, 생태계 구축 진행, 스테이블코인 규제 및 채택 대비 포지셔닝이 강조되고 있다.

Circle은 규제된 스테이블코인 인프라 플레이어로서 전략적으로 자리잡고 있지만, 주가는 약 113달러 수준에서 보유 컨센서스와 137달러 평균 목표가를 기록 중이다. 기관 투자자들은 지분을 늘리고 있으나 내부자 매도도 병행되고 있으며, USDC는 규모를 키우고 상당한 수익률을 창출하면서도 Circle은 유통 확보를 위해 수익을 점점 더 공유하고 있다. 애널리스트들은 Circle을 차세대 스테이블코인 채택을 위한 규제된 교량으로 보고 있지만, 단기 실적 압박이 전망을 제한하고 있다는 평가다.