유스코 “도지코인 가치, 머스크 안 판다는 믿음에 달렸다”

김하린 기자

2026.07.14 (화) 06:46

마크 유스코는 도지코인 가격이 일론 머스크 등 대형 보유자의 매도 여부에 좌우되는 구조라고 주장했다.

그는 스페이스X 역시 희소한 유통 물량과 창업자 신뢰에 기대 가격이 형성됐다며 락업 해제 후 조정 가능성을 제기했다.

유스코 “도지코인 가치, 머스크 안 판다는 믿음에 달렸다” / Tokenpost.ai

투자자 마크 유스코가 도지코인(DOGE)의 가치를 ‘일론 머스크가 팔지 않는다는 믿음’ 하나로 설명했다. 그는 스페이스X IPO 구조도 비슷한 방식으로 움직인다며, 희소한 유통 물량과 유명 창업자에 대한 신뢰가 가격을 떠받치는 자산이라고 주장했다.

미국 자산운용사 위즈덤트리 회장 출신인 유스코는 도지코인이 머스크와 마크 큐반 등 ‘대형 보유자’의 행동에 크게 좌우된다고 말했다. 그는 “머스크가 도지코인 1개라도 팔면 도지코인은 0으로 갈 것”이라고 표현하며, 가격 자체가 대규모 보유자의 매도 유무에 달려 있다고 강조했다.

유스코는 이 같은 논리를 스페이스X에도 적용했다. 그는 스페이스X가 전체 주식의 4%만 공개하고 96%를 창업자와 벤처투자자들이 쥐고 있다는 점을 문제 삼았다. 또 수익이 없는 상태에서도 주요 지수 편입이 가능했던 구조가 개인투자자와 연금 자금을 과도하게 끌어들였다고 지적했다. 그는 “내게는 사실상 ‘도둑질’처럼 보인다”고 말했다.

그는 테슬라($TSLA)의 과거 흐름도 비교 대상으로 들었다. 짧은 급등과 공매도 청산 이후 주가가 장기간 정체됐고, 매출이 꺾이는 동안 현금흐름도 악화됐다는 설명이다. 유스코는 스페이스X 역시 비슷한 기대감이 이미 가격에 반영돼 있다고 보고 있다.

특히 그는 스페이스X의 2조달러 초기 가치평가가 수학적으로도 지나치다고 주장했다. 상장 초기 애플($AAPL)이나 마이크로소프트($MSFT)처럼 성장 여지가 큰 기업과는 달리, 이미 거대한 규모에 올라선 만큼 초기 투자자가 기대하는 초과수익을 내려면 미국 GDP의 상당 부분에 맞먹는 수준까지 몸집이 커져야 한다는 논리다.

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유스코는 스페이스X의 인공지능(AI) 관련 계획, 특히 우주 데이터센터 구상도 단기간에는 실현 가능성이 낮다고 봤다. 그는 락업 해제 이후 내부자 매도가 시작되면 주가가 빠르게 조정될 가능성이 크다고 전망했다. 도지코인(DOGE)과 스페이스X를 함께 겨냥한 그의 발언은 결국 ‘믿음’이 가격을 떠받치는 자산의 취약성을 다시 드러낸 셈이다.

기사요약 by TokenPost.ai 🔎 시장 해석 도지코인(DOGE)과 스페이스X는 실질 가치보다 ‘일론 머스크에 대한 신뢰’와 제한된 유통 물량에 의해 가격이 유지되는 구조라는 비판이 제기됨 소수 대형 보유자(고래)에 의해 가격이 좌우될 가능성이 높아 시장 충격에 취약한 자산으로 해석됨 스페이스X 또한 낮은 유통 지분(약 4%)과 높은 초기 기업가치로 인해 과대평가 논란 존재 💡 전략 포인트 고래 지분 집중 자산은 가격 상승보다 ‘매도 리스크’를 먼저 점검하는 것이 중요 유통 물량(플로트)과 락업 해제 일정은 변동성 핵심 변수 초기 고평가 자산은 기대 수익 대비 하방 리스크가 커질 수 있음 스토리·팬덤 기반 투자보다 현금흐름과 실적 검증 필요 📘 용어정리 고래(Whale): 특정 자산을 대량 보유해 가격에 영향력 행사하는 투자자 플로트(Float): 시장에서 실제 거래 가능한 유통 물량 락업(Lock-up): 내부자의 주식 매도를 일정 기간 제한하는 제도 쇼트 스퀴즈: 공매도 청산으로 인해 주가가 급등하는 현상 컬트 자산: 재무보다 신념·팬덤에 의해 가격이 유지되는 자산