26~28일 물가·엔비디아 실적·워시 연설 순차 확인

미국 7월 개인소비지출(PCE) 물가지표와 엔비디아($NVDA) 실적 발표가 한국시간 26~27일 이어진다. 이틀 뒤에는 케빈 워시(Kevin Warsh) 연방준비제도(Fed·연준) 의장의 잭슨홀 경제정책 심포지엄 연설이 예정돼 있다.

미 상무부 경제분석국(BEA)에 따르면, 7월 개인소득·지출 보고서는 미국 동부시간 26일 오전 8시30분, 한국시간 26일 오후 9시30분 공개된다. BEA는 PCE 물가지수가 이 보고서에 포함된다고 설명했다.

엔비디아는 미국 태평양시간 26일 오후 2시, 한국시간 27일 오전 6시 2027회계연도 2분기 실적 콘퍼런스콜을 연다. 회사는 앞서 7월 29일 투자자 공지를 통해 같은 일정을 예고했다.

이번 일정은 장기금리가 다시 오르는 구간과 맞물렸다. 미국 재무부는 19일 10~20년물과 20~30년물 명목 국채의 유동성 지원 매입 규모를 회당 최대 20억 달러에서 최소 40억 달러(약 5조5360억원)로 늘린다고 밝혔다. 적용 기간은 9월 9일부터 11월 4일까지다.

채권시장 반응은 제한적이었다. AP는 21일 10년물 국채금리가 4.69%, 30년물 국채금리가 5.23% 수준으로 다시 올랐다고 전했다. 재무부 매입 확대에도 시장은 재정적자, 인플레이션, AI 인프라 관련 차입 부담을 계속 의식했다는 설명이다.

PCE는 미국 가계가 실제로 지출한 상품과 서비스 가격 흐름을 보여주는 물가지표다. 연준은 통화정책 판단에서 소비자물가지수(CPI)와 함께 PCE를 중시해 왔다. 이번 7월 수치는 잭슨홀 연설보다 먼저 공개돼 워시 의장의 정책 메시지를 해석하는 기준점이 된다.

잭슨홀 경제정책 심포지엄은 캔자스시티 연은이 매년 와이오밍주에서 여는 중앙은행·경제정책 행사다. 2026년 행사는 27~29일 와이오밍주 모란에서 열리고, 올해 주제는 ‘금융 혁신: 결제와 정책에 대한 함의’다. 연준 일정표에는 워시 의장의 연설이 미국 동부시간 28일 오전 10시, 한국시간 28일 오후 11시로 잡혀 있다.

로이터는 엔비디아 실적과 잭슨홀 행사가 올해 주식 랠리의 전제를 시험할 수 있다고 보도했다. 30년물 금리가 2007년 이후 최고 수준까지 오르며 기술주와 AI 인프라 투자 비용을 압박했다는 분석이다.

엔비디아는 AI 인프라 구축의 핵심 종목으로 꼽힌다. 이번 실적은 데이터센터 수요가 높은 기대를 계속 뒷받침하는지 확인하는 자료가 된다. 본지는 앞서 엔비디아 전체 매출의 92%가 데이터센터에서 나왔다고 보도했다.

AI 인프라 투자는 반도체와 서버, 데이터센터, 전력 설비를 함께 필요로 한다. 통상 장기금리가 오르면 이런 대규모 투자 프로젝트의 자금 조달 비용이 커진다. 엔비디아 실적이 단순한 개별 기업 이벤트를 넘어 금리와 성장주 평가를 함께 건드리는 이유다.

엔비디아를 둘러싼 개별 변수도 있다. 포천은 일부 대형 고객이 AI 서버 가격이 15% 넘게 오를 수 있다는 통보를 받았다고 보도했다. 로이터는 이 내용을 즉각 확인하지 못했다고 덧붙였다.

크립토 시장도 같은 일정을 본다. PCE는 금리 전망에, 장기금리는 위험자산의 할인율 부담에 연결된다. 본지는 앞서 잭슨홀을 앞둔 비트코인 시장이 워시 의장의 메시지를 주시하고 있다고 전했다.

이번 주 확인할 일정은 △26일 오후 9시30분 7월 PCE △27일 오전 6시 엔비디아 실적 콘퍼런스콜 △28일 오후 11시 워시 의장 잭슨홀 연설이다. 각 일정은 물가, AI 수요, 통화정책 신호를 따로 보여준다. 세 지표가 같은 방향을 가리킬지는 발표 뒤 확인된다.