신현송 "금리 오르면 신용·레버리지 줄어든다"

한국은행이 기준금리를 연 3.00%로 올린 뒤 신현송 한국은행 총재가 신용과 레버리지 관리를 통화정책의 핵심 과제로 거듭 강조했다. 금리 인상이 물가 대응에 그치지 않고 가계부채와 금융안정 위험까지 함께 겨냥한다는 설명이다.

한국은행 금융통화위원회는 27일 통화정책방향 회의에서 기준금리를 연 2.75%에서 3.00%로 0.25%포인트 인상했다. 지난 7월에 이어 두 달 연속 인상한 결정이다.

신현송 한국은행 총재는 이날 통화정책방향 기자간담회에서 “금리가 오르면 신용도 축소되고 레버리지도 줄어든다”며 “통화정책과 거시건전성 정책이 같은 방향으로 가야 한다”고 말했다고 연합인포맥스는 보도했다. 통화 긴축과 금융안정 정책이 엇갈리지 않아야 정책 효과가 커진다는 뜻으로 풀이된다.

한국은행은 올해 국내총생산 성장률 전망치를 2.6%에서 3.3%로 높였다. 올해 소비자물가 상승률 전망치는 2.7%로 유지했다.

내년 국내총생산 성장률 전망치는 2.1%에서 2.9%로 상향했다. 내년 소비자물가 상승률 전망치는 2.3%로 유지했다.

금통위는 8월 통화정책방향 의결문에서 국내 경제가 수출 호조와 내수 회복에 힘입어 예상보다 높은 성장세를 이어가고 있다고 밝혔다. 물가상승률은 상당 기간 목표 수준을 웃돌 것으로 봤고, 금융안정 리스크에도 계속 유의할 필요가 있다고 판단했다.

통화정책은 기준금리 조정을 통해 물가와 경기를 관리하는 정책이다. 거시건전성 정책은 대출, 자본, 외화 조달, 레버리지 등 금융시스템 전체의 위험을 줄이는 장치로 쓰인다.

신 총재가 두 정책의 같은 방향 운용을 언급한 것은 금리만으로 금융불균형을 다루기 어렵다는 인식과 맞닿아 있다. 금리가 오르면 차입 비용이 커지고 대출을 활용한 자산 매입 여력도 줄어든다.

국내에서는 가계부채와 부동산 시장 흐름이 금리 결정의 주요 배경으로 함께 거론돼 왔다. 금융안정 위험을 줄이려면 금리 신호와 대출 관리가 서로 다른 방향으로 작동하지 않아야 한다는 문제의식이다.

가상자산 시장도 이런 흐름에서 완전히 떨어져 있지 않다. 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 같은 위험자산은 글로벌 금리와 달러 유동성 변화에 민감하게 반응하는 경우가 많다.

다만 이번 발언은 특정 자산 가격 방향을 제시한 것이 아니다. 신 총재의 발언은 신용과 레버리지 확대를 억제하는 정책 조합의 필요성을 설명한 데 초점이 있다.

본지는 앞서 시장이 신 총재 기자간담회와 향후 금리 경로 신호를 함께 확인하게 됐다고 전했다. 달러-원 환율도 1,380원대에서 금통위 결과를 소화하는 장세에 들어간 바 있다.

다음 통화정책 방향은 성장, 물가, 금융안정 지표를 함께 반영해 결정된다. 한국은행은 앞으로도 물가 흐름과 금융안정 리스크를 함께 보며 기준금리 경로를 판단하게 된다.