Trade.xyz 일간 거래대금 26억달러대로 둔화

Trade.xyz의 실물자산(RWA) 무기한선물 일간 거래대금이 26억 달러(약 3조5074억원) 안팎으로 낮아졌다. 7월 반도체 연동 계약을 중심으로 거래가 몰렸던 흐름이 잦아들면서, 시장은 거래량 둔화와 미결제약정 유지가 함께 나타나는 구간에 들어섰다.

크립토브리핑은 Trade.xyz의 일간 RWA 거래대금이 약 21억~26억 달러(약 2조8329억~3조5074억원)로 내려왔고, 7월 정점보다 약 71% 낮아졌다고 전했다. 9월 6일 확인한 디파이라마 대시보드는 TradeXYZ의 24시간 거래대금을 26억3900만 달러(약 3조5600억원), 미결제약정을 35억8400만 달러(약 4조8348억원)로 표시했다.

같은 시점 TradeXYZstats 콘솔은 24시간 거래대금 28억9000만 달러(약 3조8996억원), 총 미결제약정 36억 달러(약 4조8564억원)를 가리켰다. 집계 주체별 수치가 완전히 일치하지 않아 현재 거래대금은 단일 숫자보다 20억 달러대 중후반 범위로 보는 편이 적절하다.

거래대금은 줄었지만 포지션 잔액은 높은 수준에 머물렀다. 이는 자금이 급격히 빠져나갔다기보다 7월처럼 짧은 기간에 거래가 집중되는 강도가 낮아진 흐름으로 풀이된다.

Trade.xyz는 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 HIP-3 구조 위에서 전통자산 가격을 추종하는 무기한선물 시장을 운용한다. 하이퍼리퀴드 문서는 HIP-3를 누구나 시장을 배포할 수 있는 ‘builder-deployed perps’ 구조로 설명한다.

이 구조에서 배포자는 오라클, 레버리지 한도, 정산 조건을 정하고 하이퍼리퀴드는 체결과 결제 기반을 제공한다. 본지도 앞서 HIP-3 기반 파생상품 배포 구조를 다루며 외부 배포자의 시장 정의와 오라클 설정이 거래 조건의 핵심이라고 설명한 바 있다.

Trade.xyz의 거래량 변화가 단일 플랫폼 지표를 넘어 하이퍼리퀴드의 RWA 파생상품 실험을 보는 지표로 읽히는 이유다. 갤럭시리서치는 7월 31일 보고서에서 TradeXYZ가 HIP-3 미결제약정의 90% 이상, 빌더 마켓 거래대금의 약 98%를 차지한다고 분석했다.

같은 보고서는 30일 빌더 거래대금을 약 980억 달러(약 132조2020억원), 네트워크 전체 HIP-3 미결제약정을 약 36억 달러(약 4조8564억원)로 정리했다. TradeXYZ 비중이 큰 만큼 개별 배포자의 거래량 변화가 HIP-3 전체 지표에도 크게 반영되는 구조다.

7월 급증의 핵심은 반도체였다. Gate는 TradeXYZ의 7월 거래대금을 약 1000억 달러(약 134조9000억원)로 잡았고, Sandmark는 1144억 달러(약 154조3256억원), Blockchain.News는 1147억5000만 달러(약 154조7978억원)를 제시했다.

세 수치는 서로 다르지만 7월에 거래가 정점을 찍었다는 방향은 같다. 원문이 제시한 71% 하락률은 집계 기준 차이가 섞였을 가능성이 있어, 최근 흐름은 확정 하락률보다 거래대금 범위와 미결제약정을 함께 봐야 한다.

국내 독자에게 닿는 지점은 SK하이닉스다. Trade.xyz에서는 SK하이닉스 주가를 기초로 한 SKHX 계약이 거래됐고, 7월 가격 이상치가 청산 논란으로 번졌다.

갤럭시리서치는 7월 28일 오전 8시 한국시간 넥스트레이드 프리마켓 초반 SK하이닉스 1주가 127만2000원에 거래됐고, 이 가격 정보가 다른 자산군의 온체인 주문장으로 전달됐다고 설명했다. 이 과정에서 약 6000만 달러(약 809억원) 규모의 레버리지 롱 포지션이 청산됐다.

Trade.xyz는 7월 29일 해당 이상치에 따른 청산 손실을 보전하겠다고 밝혔다. 갤럭시리서치는 회사가 이를 상시 정책이 아닌 ‘일회성 재량 결정’으로 규정했다고 전했다.

이 사건은 RWA 파생상품이 전통시장 가격 데이터를 끌어올 때 오라클과 리스크 관리가 얼마나 중요한지를 드러냈다. 전통시장과 온체인 시장의 거래 시간, 유동성, 가격 형성 방식이 다르면 같은 기초자산을 보더라도 파생상품 가격은 예상 밖으로 움직일 수 있다.

긍정적 해석도 남아 있다. 크립토타임스는 9월 1일 공개된 GLC리서치·포필러스·하이퍼리퀴드 리서치 컬렉티브 보고서를 인용해 TradeXYZ의 2분기 거래대금이 2023억6000만 달러(약 273조원)로 전분기보다 79.2% 늘었다고 보도했다.

같은 보도는 HIP-3 거래대금 점유율이 84.5%에서 95.1%로 올랐다고 전했다. 반대로 AMBCrypto는 Blockworks Research를 인용해 TradeXYZ 집중도가 구조적 위험이 될 수 있다고 전했다.

현재 확인된 수치만 놓고 보면 최근 변화는 시장 이탈보다 반도체 테마 거래 열기 둔화에 가깝다. 다만 TradeXYZ가 HIP-3 시장 대부분을 차지하는 구조에서는 특정 배포자의 오라클 설계와 시장 운영 문제가 하이퍼리퀴드 전체 RWA 파생상품 신뢰도에 영향을 줄 수 있다.