"암호화폐 시장 중심은 기관"…규제 정비·토큰화가 성장 이끈다

암호화폐 시장의 중심이 개인에서 기관투자자로 옮겨가고 있으며, 각국의 규제 정비가 이 변화를 뒷받침하고 있다는 진단이 나왔다. 미국 중간선거 이후에도 의회의 초당적 지지가 이어지고, 토큰화가 암호화폐 기업의 사업 확대를 이끌 것이라는 전망이다.

10월 20일(현지시간) 비트코인 매거진 인터뷰에서 레인 카셀먼 블록체인닷컴 공동 최고경영자(CEO)는 기관투자자의 시장 참여와 규제 정비를 암호화폐 산업의 주요 변화로 꼽았다. 그는 "어느 정당이 주도하든 지속적인 지지를 받을 것이라고 확신한다"며 선거 결과에 따라 지원 방식은 달라질 수 있다고 말했다.

카셀먼은 2021년에는 개인투자자가 시장을 주도했고 기관 참여자는 비트코인 등을 거래하는 일부 역외 암호화폐 헤지펀드 정도였지만, 현재는 시장 대부분을 기관이 이끌고 있다고 평가했다. 유럽연합과 영국의 명확한 법체계, 아시아와 아프리카의 규제 정비, 미국의 제도적 진전이 기관과 전문투자자의 참여를 가능하게 했다는 설명이다.

미국 의회의 지지 기반도 과거보다 넓어졌다고 봤다. 공화당뿐 아니라 민주당에서도 암호화폐를 지지하고 있으며, 민주당의 목소리가 상대적으로 작게 들리는 것은 집권당이 아니기 때문이라는 해석이다. 그는 "의회에서 암호화폐 부문에 대한 초당적 지지는 그 어느 때보다 강하다"고 강조했다.

카셀먼은 트럼프 행정부 출범 이후 SEC와 CFTC 등을 중심으로 30건이 넘는 규칙 제정 절차가 진행돼 왔다고 말했다. 상당수는 여전히 진행 중이지만, 일반 소비자의 암호화폐 접근성을 높이고 토큰화를 현실화하는 데 기여하고 있다고 평가했다. 암호화폐 시장구조를 다루는 클래리티 법안이 통과되지 못한 점은 아쉽지만, 규제기관들이 실질적인 영향을 주는 결정을 내리고 있다는 설명이다.

다만 주마다 다른 미국의 규제는 기업 운영의 걸림돌로 지목했다. 대부분의 주에서 사업하려면 송금업 면허가 필요하고 관련 법을 도입하는 주도 늘고 있어, 여러 규정을 따로 충족해야 한다는 것이다. 블록체인닷컴처럼 규모와 운영 경험이 있는 기업은 대응할 수 있지만 신생기업에는 부담이 크다며, 미국 전역에서 사업하기 쉽도록 연방정부 차원의 해법을 기대한다고 말했다.

시장 흐름을 묻는 질문에는 회복 시점을 단정하지 않으면서도 시장이 긍정적인 방향으로 안정되는 느낌이라고 답했다. 과거 하락장에서는 벤처캐피털 자금이 신생기업으로 유입돼 회복기에 기존 기업들이 새로운 경쟁자와 맞서야 했지만, 최근 하락기에는 그런 투자가 없었다고 주장했다. 이에 따라 새 사업 영역이 열릴 때 기존 기업들이 규모와 점유율을 확대할 여지가 커졌다고 평가했다.

블록체인닷컴은 유럽 고객에게 파생상품군의 일부로 옵션 거래를 제공하고 있다. 카셀먼은 전 세계 고객들이 더 정교한 거래 수단과 해법을 요구하고 있으며, 옵션 도입은 이런 수요에 대응하는 방법 중 하나라고 설명했다.

180개국 이상에서 사업하는 만큼 자산 보관 방식에 대한 수요도 지역별로 다르다고 밝혔다. 초인플레이션이나 신뢰하기 어려운 은행 환경을 겪는 고객은 직접 개인키를 관리하는 방식을 중시하는 반면, 미국처럼 금융기관에 익숙한 시장에서는 간편한 비밀번호 재설정과 수탁 서비스를 선호하는 고객도 있다는 설명이다. 블록체인닷컴은 계정 개설 때 두 방식을 모두 제공하고, 고객이 필요에 따라 전환할 수 있도록 한다고 덧붙였다.

AI 역시 거래 서비스를 확장할 영역으로 제시했다. 블록체인닷컴은 지갑과 연결해 보유 자산과 시장 정보를 제공하는 AI 도구 '준'의 대기 신청을 받고 있다. 카셀먼은 AI 에이전트들이 기업이나 소비자를 대신해 서로 거래하는 역할을 맡을 수 있다며, 가치 이전의 효율성과 비용, 속도를 고려하면 암호화폐를 사용할 것으로 내다봤다. 스테이블코인이 쓰일 가능성을 예상하면서도 어떤 종류가 선택될지, 모든 국가에서 같은 방식이 적용될지는 확신하지 못한다고 말했다.

카셀먼은 토큰화 시장에서 블록체인닷컴의 역할을 자산과 최종 이용자를 연결하는 유통 창구로 설명했다. 토큰을 발행하고 블록체인에 올리는 기업은 많지만 이를 실제 고객에게 전달할 수 있는 기업은 드물다는 것이다. 블록체인닷컴은 온도와의 제휴를 통해 토큰화된 주식에 대한 투자 기회를 세계 각지의 고객에게 제공하고 있다.

그는 "우리는 개인투자자와 기관, 다른 암호화폐 기업, 암호화폐 생태계를 잇는 유동성 연결층이 됐다"고 말했다. 규제기관과 대형 증권거래소, 주식 거래자들이 토큰화에 참여하는 가운데, 글로벌 고객에게 주식 투자 기회를 연결하는 사업의 미래를 낙관한다고 밝혔다.