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토큰화 주식 DEX 거래 3분기 9배…선물 미결제 늘고 거래는 줄었다
김민준 기자
아크인베스트 3분기 디파이 보고서에서 토큰화 주식 현물 DEX 거래량이 약 500억달러로 직전 분기의 9배가 됐고, 무기한 선물 DEX는 미결제약정이 약 76% 늘었지만 거래량은 약 16% 줄었다.
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3분기 탈중앙화거래소(DEX)에서 거래된 토큰화 주식 현물 규모가 약 500억달러(약 66조3000억원)로 집계됐다. 직전 분기의 약 9배다. 전체 현물 DEX 거래량에서 토큰화 주식이 차지하는 비중도 약 1%에서 약 9%로 올랐다.
아크인베스트(ARK Invest)가 내놓은 2026년 3분기 디파이(DeFi) 보고서의 내용이다. 보고서는 토큰화 주식을 당분기 온체인 거래 활동 회복의 주된 동력으로 꼽았다. 전체 현물 DEX 거래량은 전분기 대비 약 13% 늘어난 5710억달러(약 757조원)였다. 최근 4개 분기 가운데 처음 나타난 증가세다.
토큰화 주식은 주식의 가치를 블록체인 토큰으로 옮겨 DEX에서 사고팔 수 있게 한 상품이다. 아크인베스트는 앞서 벤처펀드 ARKVX를 이더리움(ETH) 기반 토큰으로 전환하며 토큰화 영역에서도 움직임을 보인 바 있다.
신규 체인의 성적표도 보고서에 담겼다. 로빈후드($HOOD) 체인(Robinhood Chain)은 출범 첫 분기에 DEX 거래량 약 650억달러(약 86조원)와 네트워크 수익 5100만달러(약 676억원)를 기록했다. 네트워크 수익은 같은 기간 BNB 체인 수준에 가까웠다. 아크인베스트는 최근의 가스 체계 조정으로 이 체인의 수익이 현재 수준에서 낮아질 것으로 내다봤다.
스테이블코인 시장에서는 공급과 이용 지표가 엇갈렸다. 총공급량은 전분기보다 약 3% 줄어든 3090억달러(약 410조원)였다. 반면 조정 거래량은 약 16% 늘어난 7810억달러(약 1036조원)로 집계됐다. 월평균 활성 주소 수도 약 39% 증가해 7300만 개에 이르렀다.
무기한 선물 DEX는 포지션 규모와 거래량이 반대로 움직였다. 미결제약정 가치는 전분기 대비 약 76% 늘어 240억달러(약 31조8000억원)가 됐다. 미결제약정은 아직 청산되지 않고 남아 있는 계약의 총 가치를 뜻한다. 반면 분기 거래량은 약 16% 줄어든 1조4000억달러(약 1856조원)였다.
이 시장에서 하이퍼리퀴드(HYPE)의 미결제약정은 약 130억달러(약 17조2000억원)로, 전체의 약 53%를 차지했다. 무기한 선물 DEX 미결제약정의 절반 이상이 한 플랫폼에 몰려 있는 셈이다.
이번 보고서에서 눈에 띄는 대목은 지표 사이의 간극이다. 현물 DEX 거래량과 토큰화 주식 비중, 스테이블코인 조정 거래량은 늘었지만 스테이블코인 총공급량과 무기한 선물 DEX 거래량은 줄었다. 3분기 온체인 시장은 부문별로 다른 방향을 가리켰다.
시장 해석
아크인베스트 보고서는 3분기 현물 DEX 거래량 회복의 주된 동력으로 토큰화 주식을 지목했다. 토큰화 주식 거래량은 약 500억달러로 직전 분기의 약 9배였고, 현물 DEX 내 비중은 약 1%에서 약 9%로 올랐다. 무기한 선물 DEX는 미결제약정이 약 76% 늘었지만 거래량은 약 16% 줄었다.
전략 포인트
이 기사는 투자 판단을 제시하지 않는다. 보고서 수치를 읽을 때는 현물 거래량, 스테이블코인 공급량과 조정 거래량, 미결제약정과 거래량이 각각 다른 지표라는 점을 구분해야 한다.
용어정리
DEX: 중앙 운영 주체 없이 블록체인 위에서 토큰을 거래하는 탈중앙화 거래소
토큰화 주식: 주식의 가치를 블록체인 토큰으로 옮겨 온체인에서 거래할 수 있게 한 상품
미결제약정: 아직 청산되지 않은 파생상품 계약의 총 가치
무기한 선물: 만기 없이 보유할 수 있는 파생상품 계약
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