솔라나 1조달러 가능성 거론…모틀리풀, 이더리움 추월만으론 부족

솔라나(SOL)의 시가총액 1조달러(약 1340조원)는 이더리움(ETH) 추월뿐 아니라 기관의 탈중앙화금융 채택과 결제·정산 인프라 확장을 전제로 한 시나리오다.

도미닉 바술토(Dominic Basulto) 모틀리풀(The Motley Fool) 가상자산 애널리스트는 6일 한국시간 공개된 기고문에서 “솔라나가 최상위 레이어1 블록체인 네트워크 자리를 이더리움에서 가져올 수 있다면 시가총액 1조달러에 이르는 길이 열릴 수 있다”고 썼다. 그는 기관의 탈중앙화금융 채택과 결제·정산 인프라로의 확장도 조건으로 들었다.

바술토는 솔라나를 보유하고 있다고 공개했고, 모틀리풀도 솔라나 보유·추천 입장을 밝혔다. 이에 따라 1조달러 시나리오는 독립된 가격 목표가 아니라 이해관계가 공개된 필자의 조건부 전망으로 읽어야 한다.

체인의 우위는 하나의 지표로 정하기 어렵다. 디파이라마(DeFiLlama)의 솔라나 지표와 이더리움 지표는 총예치액, 스테이블코인 시가총액, 실물자산 토큰화(RWA) 활성 운용자산 등을 각각 보여준다. 지표마다 집계 대상과 기준일을 맞춰 비교해야 한다.

◇ 거래 활동과 예치 자산은 엇갈려

솔라나 사업에 이해관계가 있는 DeFi Development Corp($DFDV)는 SEC에 제출한 2026년 2분기 주주 서한에서 해당 분기 솔라나 거래 수를 98억건으로 제시했다. 서한이 비교한 주요 12개 체인 가운데 가장 많은 수치다.

같은 분기 탈중앙화거래소(DEX) 현물 거래량은 솔라나가 1608억달러(약 215조5000억원), 이더리움이 1272억달러(약 170조4000억원)였다. 이 수치 역시 솔라나 사업에 이해관계가 있는 회사가 주주에게 제시한 집계다. 서한 전문은 거래 수와 거래량의 집계 결과를 함께 담았다.

예치 자산에서는 이더리움이 앞섰다. 같은 주주 서한이 제시한 2026년 2분기 총예치액(TVL)은 솔라나 49억달러(약 6조6000억원), 이더리움 370억달러(약 49조6000억원)였다. 스테이블코인 공급도 이더리움이 더 컸다.

TVL은 탈중앙화금융 서비스에 예치된 자산의 평가액을 합산한 지표다. 거래 수와 DEX 거래량은 활동을, TVL과 스테이블코인 규모는 예치 자산과 결제에 쓰이는 자산의 규모를 보여준다. 어느 지표를 기준으로 삼느냐에 따라 두 체인의 비교 결과가 달라질 수 있다.

◇ 결제망 채택은 처리액과 구분해야

비자(Visa)는 2025년 미국 은행 파트너들이 솔라나에서 유에스디코인(USDC) 정산을 시작했다고 발표했다. 비자의 발표문은 은행 파트너의 정산 개시와 함께 스테이블코인 정산 사업의 규모도 소개했다.

비자가 공개한 연환산 정산 규모는 2025년 11월 30일 기준 35억달러(약 4조6900억원)를 넘어섰다. 이는 비자의 전체 스테이블코인 정산 사업 수치로, 솔라나에서 처리한 금액만을 뜻하지 않는다.

웨스턴유니온(Western Union)은 2026년 5월 솔라나 기반 달러 스테이블코인 USDPT를 출시했다. 회사는 출시 발표에서 해당 상품을 글로벌 결제 인프라의 일부로 소개했다.

비자와 웨스턴유니온의 발표문에는 솔라나에서 처리한 누적 결제액이 별도로 제시되지 않았다. 네트워크 지원이나 상품 출시 사례만으로 실제 결제 수요의 규모를 판단하기는 어렵다.

카일 사마니(Kyle Samani) 멀티코인 캐피털(Multicoin Capital) 공동창업자는 2026년 9월 공개된 인터뷰에서 솔라나가 이더리움의 시가총액을 앞설 수 있다는 견해를 밝혔다. 이는 개인의 전망이며 1조달러 시가총액을 입증하는 수치는 아니다.

반에크(VanEck)의 솔라나 강세 시나리오는 2023년 공개된 가정 기반 모형이다. 당시의 가정을 현재의 실측 전망으로 해석할 수는 없다. 모형 설명도 당시 가정에 기반한 분석을 다룬다.

이더리움은 공식 로드맵에 레이어2 확장을 포함하고 있다. 두 체인의 경쟁력을 비교할 때는 솔라나의 레이어1 지표와 이더리움의 레이어2 생태계를 어디까지 포함하는지도 함께 살펴야 한다.