BTC 7만1900달러 밑돌면 6만5000달러 가능성…힐버트 CIO 전망

러셀 톰프슨(Russell Thompson) 힐버트 그룹(Hilbert Group) 최고투자책임자는 9일자 주간 보고서에서 AI·반도체주 손실이 증거금 부담과 비트코인 매도로 이어질 수 있다고 분석했다. 보고서 작성 당시 비트코인은 7만4200달러(약 1억99만원)였고, 전주 ETF 순유출은 12억달러(약 1조6332억원)로 추정됐다.

러셀 톰프슨(Russell Thompson) 힐버트 그룹(Hilbert Group) 최고투자책임자는 9일자 주간 보고서에서 비트코인(BTC)이 7만1900달러(약 9786만원)를 밑돌면 6만5000달러(약 8847만원)가 다음 하락 목표가 될 수 있다고 전망했다.

톰프슨은 “증거금 추가 납입 요구가 시작되면 포트폴리오에서 핵심이 아닌 자산을 팔게 되고, 대개 비트코인이 여기에 해당한다”고 말했다. AI·반도체주 손실을 메우려는 매도가 가상자산으로 번질 수 있다는 설명이다.

보고서는 일부 AI·반도체 기업의 자금 조달 우려와 최근 미국 증시 매도를 위험 배경으로 들었다. 나스닥은 지난 5일(현지시간) 6% 하락했다.

증거금은 레버리지 거래를 유지하기 위해 맡기는 담보다. 담보가 부족해 추가 납입 요구를 받으면 투자자는 현금을 마련하려고 보유 자산을 팔 수 있으며, 톰프슨은 이 과정에서 비트코인이 매도 대상이 될 수 있다고 분석했다.

보고서 작성 당시 비트코인 가격은 약 7만4200달러(약 1억99만원)였다. 톰프슨은 7만2800달러(약 9908만원)와 7만2700달러(약 9894만원)를 지지 구간으로, 7만1900달러를 핵심 추세선으로 제시했다.

톰프슨은 힐버트 그룹의 9일자 보고서에서 7만달러(약 9527만원) 부근에는 둥근 숫자라는 의미 외에 기술적 지지가 많지 않다고 분석했다. 그가 제시한 6만5000달러 하락 목표는 핵심 추세선 이탈을 전제로 한 수치다.

기술적 지표도 약세 신호를 보였다. 보고서는 비트코인의 7일·21일 이동평균선 교차가 10월 초 하락 신호로 바뀐 뒤 이어졌다고 짚었다.

전주 비트코인 ETF 순유출은 약 12억달러(약 1조6332억원)로 톰프슨이 추정했다. 이 수치는 비트코인 ETF의 자금 흐름으로, 가상자산 시장 전체의 유출 규모를 뜻하지는 않는다.

옵션 시장에서는 하락 방어 수요가 상대적으로 높게 나타났다. 보고서가 제시한 5델타 풋옵션의 내재변동성은 51로, 등가격 옵션의 38보다 13포인트 높았다.

풋옵션은 정해진 가격에 자산을 팔 수 있는 권리다. 콜옵션의 내재변동성은 39로 등가격 옵션보다 1포인트 높아, 하락 대비 옵션과 비교해 상승 방향의 프리미엄은 낮았다.

힐버트 그룹은 자체 글로벌 유동성 모형의 5요인 지표를 2.61, 6요인 지표를 3.02로 제시했다. 보고서는 위기 수준을 1 미만, 풍부한 유동성을 9 초과로 두고 두 지표가 유동성 둔화를 가리킨다고 평가했다.

톰프슨은 비트코인의 앞선 고점 형성과 자금이 가상자산에서 AI·반도체·기술주로 이동한 시점이 맞물렸다고 설명했다. 이는 자금 이동의 동시성에 대한 그의 분석이다.

톰프슨은 힐버트 그룹의 9일자 주간 보고서에서 차입 축소 국면이 끝나면 AI·반도체·기술주에서 빠져나온 자금 일부가 가상자산으로 돌아올 수 있다고 전망했다. 보고서는 이 중기 시나리오를 단기 매도 위험과 구분해 제시했다.

본지는 앞서 AI주 급락 당시 비트코인이 6만5000달러 선을 지킨 사례를 보도했다. 당시 기사에서는 주식시장 충격과 비트코인 조정 폭이 다를 수 있다는 점도 짚었다.

힐버트 그룹은 9일자 보고서에서 시장에 반영된 12월 미국 연방준비제도(Fed)의 금리 인상 확률을 77%, 동결 확률을 23%로 제시했다. 미국 노동통계국(BLS)은 10월 소비자물가지수(CPI)를 10일 오후 10시30분(한국시간) 발표할 예정이다.