에이다 57.2% 스테이킹…위임 물량도 지갑에 남는다

카르다노에서 에이다(ADA) 유통량의 57.2%가 스테이킹된 것으로 집계됐다. 다만 위임한 에이다도 지갑에 남아 사용할 수 있어 이 비중을 매도 제한이나 가격 방어의 증거로 볼 수는 없다.

블록체인 탐색기 Cardanoscan은 11일 확인 시점 에이다 215억1000만개가 스테이킹돼 유통량의 57.2%를 차지한다고 표시했다.

코인베이스($COIN)의 스테이킹 현황은 209억 에이다와 56.63%를 표시했다. 코인베이스는 이 비율을 스테이킹 적격 물량 가운데 위임된 몫으로 소개한다.

두 집계는 기준 시점과 분모가 같다고 확인되지 않았다. 따라서 수치 차이를 위임 물량의 증감으로 읽기는 어렵다.

◇ 위임 물량은 지갑에 남는다

카르다노의 기본 스테이킹은 보유자가 에이다를 스테이크 풀에 위임하는 방식이다. 카르다노 공식 안내는 위임한 에이다가 보유자 지갑에 남고 언제든 사용할 수 있으며, 프로토콜 차원의 잠금 기간도 없다고 설명한다.

위임은 네트워크의 블록 생성에 참여할 권리를 맡기는 행위다. 토큰을 풀 운영자에게 넘기거나 거래 가능한 공급에서 제외하는 절차가 아니다. 스테이킹 비중은 위임 규모를 보여줄 뿐 실제 매도 수량을 측정하지 않는다.

◇ 휴면 물량과 손익 지표는 다른 흐름

AMBCrypto는 11일 오전 2시(한국시간) 갱신한 기사에서 샌티멘트(Santiment) 데이터를 바탕으로 최근 6주간 90일·2년 평균 코인 연령이 높아지고 휴면 유통량 움직임은 비교적 적었다고 보도했다. 같은 기사에서 30일·180일 MVRV는 손실 구간이었고 평균 미실현 손실은 각각 15.21%, 8.9%였다. 일일 활성 주소는 10월 상반기 약 2만9000개에서 최근 1만2000~1만4000개 수준으로 줄었다고 전했다.

해당 보도는 6월 가격 하락기에는 휴면 유통량이 늘고 평균 코인 연령이 급격히 떨어졌다고 설명했다. 최근 양상은 오래 움직이지 않던 코인의 이동이 당시보다 적었다는 관측으로, 신규 매수를 직접 입증하지는 않는다.

휴면 유통량은 오랫동안 움직이지 않은 코인이 특정 날짜에 이동한 규모를 나타낸다. 이동이 적었다는 사실만으로 매수나 축적이 늘었다고 판단할 수는 없다.

평균 코인 연령은 코인이 현재 지갑에 머문 기간의 평균이다. 휴면 유통량이 특정 날짜의 오래된 코인 이동을 살핀다면, 평균 코인 연령은 코인의 보유 기간을 나타낸다.

MVRV는 시장가치와 실현가치를 비교해 보유 물량의 손익 상태를 살피는 지표다. 미실현 손실은 현재 가격으로 평가한 결과이므로 실제로 매도해 확정한 손실과는 다르다.

휴면 유통량, 평균 코인 연령, MVRV, 활성 주소는 각각 코인의 이동·보유 기간·평가 손익·주소 활동을 측정한다. 한 지표의 변화만으로 보유자 전체의 매매 행동이나 심리를 결론 내리기 어렵다.

일일 활성 주소는 하루 동안 송금하거나 수령한 고유 주소 수다. 주소 수가 줄었다고 보유자 수가 같은 비율로 감소했다고 볼 수는 없다.

일일 활성 주소와 보유 지갑 수는 서로 다른 지표다.

스테이킹 비중이 높고 휴면 물량의 움직임이 적더라도 손실 지표와 주소 활동 감소가 함께 나타날 수 있다. 57.2%라는 수치만으로 에이다의 매도 압력이나 가격 흐름을 판단하기 어려운 이유다.