"젠슨 황 퇴진 땐 엔비디아 주가 25~30% 급락 가능"…AI 생태계 파장 경고

김서린 기자 2026.11.12 13:08

댄 아이브스는 젠슨 황의 퇴진 가능성을 약 15%로 평가하며, 현실화할 경우 엔비디아 주가와 미국 AI 생태계에 큰 충격이 발생할 수 있다고 전망했다.

젠슨 황의 엔비디아 최고경영자직 이탈이 현실화하면 주가가 즉각 25~30% 하락할 수 있다는 전망이 나왔다. 황이 구축한 투자·금융 연결망을 고려하면 충격이 엔비디아를 넘어 미국 AI 산업 전반으로 번질 수 있다는 분석이다.

11월 10일(현지시간) 앤서니 폼플리아노 X 계정에 공개된 대담에서 기술주 애널리스트 댄 아이브스는 황의 향후 12개월 내 퇴진 가능성을 약 15%로 평가했다. 그는 시장 역시 비슷한 가능성을 반영하고 있다며, 황이 당장 물러난다는 소식이 나오면 "첫 거래에서 주가가 25~30% 하락할 것"이라고 말했다.

아이브스는 향후 의회 청문회와 이사회 조사 과정에서 나올 정보가 판단의 핵심이라고 설명했다. 특히 이사회가 앞서 관련 사안을 물었을 때 황이 거짓으로 답했는지가 중요하다고 봤다. 다만 대담에서 거론된 첩보 관련 의혹의 진위를 확정하지는 않았으며, 이사회가 의혹과 관련한 문제를 찾지 못하고 통제 장치 강화와 이사진 보강을 거쳐 황의 경영을 유지하는 시나리오를 예상했다.

퇴진 충격을 크게 보는 근거로는 황 개인에게 집중된 경영 구조를 들었다. 아이브스는 황에게 직접 보고하는 인원이 약 60명에 이르고, 새벽에도 마케팅 자료를 직접 챙길 만큼 업무에 깊이 관여한다고 설명했다. 내부 인사가 임시로 경영을 맡을 가능성은 있지만 충분한 승계 계획은 없다고 평가하면서 "이 상황에서 그는 대체 불가능하다"고 강조했다.

그는 황이 AI 전문 클라우드 기업부터 앤트로픽과 오픈AI에 이르기까지 산업의 투자·금융 생태계를 사실상 직접 연결해 왔다고 평가했다. 기업들이 서로 투자하고 거래하는 순환적 자금 구조 역시 황의 역할과 밀접하다는 설명이다. 황이 자리를 떠나면 엔비디아의 방향이 영구적으로 바뀌고, AI 경쟁에서 미국과 중국의 격차가 상당히 좁아질 수 있다고 주장했다.

경쟁 구도의 변화도 예상했다. 아이브스는 황의 입지가 약해지는 상황을 AMD와 브로드컴 등에 유리하게 보는 시각이 다른 반도체 종목의 상승 배경이라고 해석했다. 미국과 중국의 기술·AI 경쟁에서 엔비디아와 황이 차지하는 비중이 큰 만큼, 이번 사안을 개별 기업의 경영진 문제로만 볼 수 없다고 설명했다.

대중국 반도체 수출 전망에는 비관적인 판단을 내놨다. 아이브스는 미국산 칩이 중국으로 더 자유롭게 공급될 가능성을 묻는 질문에 "중국으로 칩이 들어가는 것은 끝났다고 본다"고 답했다. 다만 공급을 막으면 중국 자체 기술의 경쟁력이 강해질 수 있다는 점도 거론하며, 수출 통제와 미국의 기술 우위 유지가 복잡하게 얽혀 있다고 지적했다.

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