암호화폐 성장기업 투자, 매출보다 비싼 몸값 경계…"적정 가격이 수익 좌우"

김서린 기자 2026.11.14 07:11

댄 타피에로는 암호화폐 성장기업 지분 투자에서 매출 대비 합리적인 가격과 철저한 실사가 장기 수익과 급락장 대응의 핵심이라고 강조했다.

댄 타피에로 50T 펀즈 최고경영자·최고투자책임자 / 더 롤업 영상 갈무리

암호화폐 산업의 성장 가능성이 크더라도 기업 지분을 지나치게 비싸게 사면 투자 수익을 내기 어렵다는 진단이 나왔다. 매출이 검증된 성장기업을 선별하고 적정 가격에 투자하는 원칙이 급격한 시장 변동을 견디는 핵심이라는 주장이다.

11월 12일(현지시간) 더 롤업 인터뷰에서 댄 타피에로 50T 펀즈 최고경영자(CEO)·최고투자책임자(CIO)는 암호화폐 분야의 성장기업 지분 투자 전략을 설명하며 "적정 가격에 투자하지 못하면 수익을 내기가 매우 어려워진다"고 말했다.

타피에로는 벤처투자 경쟁에서 살아남아 최소 5000만~1억 달러 규모의 매출을 내는 기업을 투자 대상으로 찾는다고 설명했다. 초기 기업에 폭넓게 투자하기보다 사업이 성숙한 기업의 지분만 보유하고, 매출 대비 합리적인 기업가치를 적용한다는 것이다. 최근에는 문페이에 4000만 달러를 투자했다고 밝혔다.

기업가치의 기준은 매출 대비 배수다. 그는 "매출의 최대 10배 수준까지 지불하려 하지만, 가장 선호하는 구간은 3~5배"라고 말했다. 매출의 50배에 달하는 기업가치를 요구하면 투자를 거절한다며, 지난 6년 동안 400건이 넘는 투자 제안을 받아들이지 않았다고 설명했다. FTX 투자는 세 차례 거절했고 셀시우스와 블록파이에도 투자하지 않았다고 덧붙였다.

펀드의 목표는 10년 존속 기간에 투자금의 4~5배를 회수하는 것이라고 설명했다. 타피에로는 암호화폐 산업의 성장 잠재력을 고려하면 합리적인 기대라고 보면서도, 매출의 50~80배에 투자하면 투자자가 수익을 내기 어려워진다고 지적했다. 사업의 성장 가능성과 경영진, 투자 가격 등을 함께 검토하고 미래 회수금액을 추정해 투자 여부를 결정한다는 설명이다.

투자 실사에서는 전통 금융에서 쌓은 경험과 절차를 강조했다. 그는 매크로 헤지펀드 분야에서 약 20년간 포트폴리오 매니저로 일했다며, 초기 벤처기업은 충분한 실사가 어려운 경우가 많다고 설명했다. AI 활용으로 과거 2~3개월이 걸리던 실사 기간이 몇 주로 줄었다고도 밝혔다. 다만 투자 기회를 놓칠 수 있다는 조급함에 끌려가지 않는 태도가 중요하다고 강조했다.

급락장을 견딜 수 있는 투자 구조도 주요 기준으로 제시했다. 타피에로는 "이 시장에서는 3~4년마다 70~80% 하락하는 약세장이 올 것이라고 본다"고 말했다. 일부 벤처투자가 크게 오른 뒤 90% 급락하는 수익 경로는 기관투자자가 받아들이기 어렵다며, 적정 가격과 철저한 실사를 통해 변동성을 견디는 데 초점을 맞춘다고 설명했다.

TokenPost AI 유의사항 TokenPost.ai 기반 언어 모델을 사용하여 작성된 기사입니다. 본문의 주요 내용이 제외되거나 사실과 다를 수 있습니다.