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아발란체 예치액, 10월 말 이후 295% 늘어 2억2500만달러
서도윤 기자
아발란체 공식 계정은 활성 대출액도 1억달러를 넘었다고 밝혔다. 시장에는 스테이블코인과 비트코인·이더리움 계열 자산도 포함돼 예치 증가액을 아발란체 토큰 매수로 단정하기 어렵다.
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아발란체(AVAX) 네트워크에 배포된 에이브(에이브 위키)(AAVE) V4 시장의 예치액이 10월 말 이후 295% 늘어 2억2500만달러(약 3006억원)를 넘어섰다.
아발란체는 13일 공식 계정 게시물에서 예치액과 함께 활성 대출액도 1억달러(약 1336억원)를 넘었다고 밝혔다. 295%는 공식 계정이 발표한 증가율이다.
게시물은 증가율의 시작 잔액이나 계산식을 제시하지 않았다. 따라서 이 비율은 아발란체가 발표한 수치로 한정해 읽을 필요가 있다.
에이브랩스(Aave Labs)는 7월 15일 출시 문서에서 에이브 V4를 아발란체에 배포했다고 밝혔다. 이번 예치액 수치는 해당 시장에 공급된 자산 규모를 나타낸다.
◇ 예치액에 포함된 자산
에이브 V4는 하나의 유동성 허브와 메인·AVAX 상관자산·외환 시장으로 구성됐다. 허브의 유동성을 여러 시장이 공유하면서 시장별로 취급 자산과 용도가 나뉜다.
허브에는 WAVAX, sAVAX, 비트코인(BTC) 계열 BTC.b, 유에스디코인(USDC), 테더(USDT), 이더리움(ETH) 계열 WETH.e, EURC가 포함된다. 스테이블코인과 다른 가상자산도 예치 대상에 들어간다.
메인 시장에서는 WAVAX 외에 BTC.b와 스테이블코인 등을 공급하거나 빌릴 수 있다. 따라서 메인 시장의 예치액 전체가 AVAX를 매수해 들어온 자금이라고 볼 수는 없다.
AVAX 상관자산 시장은 sAVAX를 담보로 받고 WAVAX를 빌려주는 구조다. 여기서도 예치액은 AVAX 현물 매수액과 같은 뜻이 아니다.
외환 시장에서는 USDC·USDT·EURC가 담보와 차입 자산으로 쓰인다. 이 시장의 자금도 전체 예치액에 포함되므로, 총액만으로 자산별 예치 증가분을 구분할 수 없다.
이처럼 여러 시장이 서로 다른 자산을 취급한다. 예치액이 늘었다는 사실만으로 AVAX 매수 수요가 같은 규모로 늘었다고 해석할 근거는 없다.
◇ 예치액과 AVAX 수요는 별개
예치액과 총예치자산(TVL)도 구분해야 한다. 디파이라마(DeFiLlama)는 에이브 V4 지표 설명에서 TVL을 계약에 잠긴 토큰 기준으로 집계하고 빌린 자산은 제외한다고 설명한다.
아발란체가 발표한 수치는 ‘예치액’이다. 집계 기준이 다른 만큼 이를 TVL과 같은 정의의 지표로 놓고 증가 폭을 비교하면 자금 규모를 잘못 읽을 수 있다.
본지는 앞서 에이브 V4 예치금 보도치와 공식 수치가 달랐던 사례를 다루며 예치금과 TVL을 구분해 해석할 필요가 있다고 전했다.
아발란체 문서는 AVAX가 네트워크 거래 수수료와 스테이킹에 쓰인다고 설명한다. 거래 수수료로 낸 AVAX는 소각된다.
다만 예치액만으로 해당 기간의 AVAX 거래량이나 수수료 소각량을 계산할 수는 없다. 이번 발표가 보여주는 범위는 에이브 V4 아발란체 시장의 예치액과 활성 대출액이다.
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