미네로스, 생산 10%↑·AI 광산 전환…8000만 달러 자사주 매입까지 ‘성장 본격화’

미네로스(Mineros S.A., OTCQX: MNSAF)가 2026년 1분기 실적 개선과 함께 인공지능(AI) 기반 광산 혁신, 대형 인수, 배당 및 자사주 매입까지 이어지는 ‘성장·환원’ 전략을 동시에 가동하며 시장의 주목을 받고 있다. 회사는 5월 7일(현지시간) 1분기 실적 콘퍼런스콜을 예정했고, 사전 등록 기반 웹캐스트로 진행되며 1년간 다시보기가 제공된다.

이번 분기 미네로스의 금 환산 생산량은 6만782온스(AuEq)로 전년 대비 10% 늘었다. 순금 생산은 5만7850온스로 7% 증가했고 은 생산은 16만1766온스로 109% 급증했다. 니카라과 헴코(Hemco) 광산의 금 생산이 22% 늘고 회수율 개선 및 처리량이 하루 2100톤 수준까지 확대된 것이 핵심 동력이다. 회사는 연간 가이던스 상단인 21만3000~23만3000온스 달성이 가능하다고 밝혔다. 네치(Nechí) 광구는 1분기 1만9909온스를 생산했으며 2026년 3분기 정상화가 예상된다.

동시에 ‘AI 광산’ 전환에도 속도를 내고 있다. 미네로스는 인도 공과대학 카라그푸르(IIT Kharagpur)의 비크람 소디 AI 광산센터와 전략적 협력을 체결했다. 약 180만 달러(약 25억 9,000만 원) 규모 기부를 기반으로 예측 유지보수, 야금 최적화, 실시간 모니터링, ESG 분석 등 5대 분야에서 기술 검증을 진행한다. 일부 Bajo Cauca 운영 광산은 실제 데이터를 활용하는 ‘리빙 랩’으로 전환된다. 업계에서는 전통 광산 기업의 디지털 전환이 생산성과 ESG 대응을 동시에 끌어올릴 핵심 변수로 보고 있다.

성장 전략의 또 다른 축은 인수합병이다. 미네로스는 2026년 4월 13일 앵글로골드 아샨티 콜롬비아 법인 지분 100% 인수를 완료하며 톨리마 카하마르카 지역의 탐사 자산을 확보했다. 거래 조건은 계약금 1000만 달러(약 144억 원)에 더해 환경 인허가 및 채굴 승인 규모에 따라 최대 6000만 달러(약 864억 원)가 추가 지급되는 구조다. 다만 해당 자산은 아직 매장량이 공식 확정되지 않았고 규제 승인 및 지역사회 합의가 사업 추진의 핵심 변수로 남아 있다.

재무 측면에서도 주주환원 정책을 강화했다. 주주총회에서는 연간 주당 0.10달러 배당과 총 2957만8052달러 규모의 배당 지급이 승인됐으며, 3년간 8000만 달러(약 1152억 원) 규모 자사주 매입 프로그램도 통과됐다. 2025년 순이익은 1억4498만 달러(약 2087억 원)로 확인됐다. 이는 안정적인 현금흐름을 기반으로 ‘배당 확대’와 ‘성장 투자’를 병행하겠다는 의지로 해석된다.

핵심 프로젝트인 포르베니르(Porvenir) 개발도 주목된다. 최신 예비타당성 조사에서 세후 순현재가치(NPV)는 4억6000만 달러(약 6624억 원), 내부수익률(IRR)은 37.9%로 평가됐다. 초기 투자비는 2억680만 달러(약 2978억 원), 투자 회수 기간은 약 2년에 불과하다. 총 73만6000온스 규모 자원과 함께 향후 9년간 연평균 7만2300온스 생산이 가능할 것으로 예상된다. 구리·아연 정광과 금·은 도레를 동시에 회수하는 공정이 적용된다.

경영진 개편도 단행됐다. 나탈리아 코레아 마르티네스가 최고재무책임자(CFO), 마이클 도일이 최고기술자문으로 선임됐다. 두 인사는 이사회 출신으로 투자 배분과 다지역 프로젝트 실행 역량 강화에 초점이 맞춰졌다. 법무 부문에는 마르타 소차 페냐로사가 합류해 글로벌 사업 확대에 따른 ‘지배구조’ 리스크 관리가 강화될 전망이다.

한편 미네로스는 콜롬비아 안티오키아 엘 바그레 지역에 약 9.1백만 달러(약 131억 원)를 투입해 공립 중등학교 건설을 추진한다. EPM, 아르호스 그룹, 누트레사 그룹과 공동 참여하는 프로젝트로 1080명 이상을 수용하는 교육 인프라를 구축한다. 이는 ESG 전략의 일환으로 지역사회 기반을 강화하려는 움직임이다.

미네로스는 “AI 도입, 생산 확대, 인수합병, 주주환원 정책이 동시에 작동하며 중장기 성장 기반이 강화되고 있다”고 밝혔다. 다만 일부 프로젝트는 규제 승인과 환경 인허가, 지역사회 합의 여부에 따라 변동성이 존재해 ‘리스크 관리’가 향후 주가 흐름의 핵심 변수로 지목된다.