야트라(YTRA), 연매출 26% 성장에도 4분기 -13.7% 역성장…중동 리스크 직격탄

인도 대표 온라인 여행 플랫폼 야트라 온라인(Yatra Online, Inc., YTRA)이 중동 지역 항공 차질과 지정학적 리스크 속에서도 연간 기준 두 자릿수 성장세를 이어갔지만, 분기 실적은 역성장을 기록하며 업황 변동성의 영향을 피하지 못했다.

야트라 온라인은 2026년 3월 31일로 종료된 회계연도 4분기 및 연간 실적을 발표하고, 4분기 매출이 18억9,020만 루피(2,010만 달러, 약 289억 4,400만 원)로 전년 대비 13.7% 감소했다고 밝혔다. 중동 지역 항공편 차질과 국제선 수요 위축이 호텔 및 패키지 사업에 직격탄을 가한 영향이다.

같은 기간 항공 발권 부문 조정 마진은 12억7,830만 루피(1,260만 달러, 약 181억 4,400만 원)로 27.3% 증가했으나, 호텔·패키지 부문은 3억6,520만 루피(390만 달러)로 2.2% 증가에 그쳤다. 총 거래액(Gross Bookings)은 202억1,120만 루피(2억1,540만 달러, 약 3,101억 7,600만 원)로 8.0% 늘었지만, 순손실은 1억4,550만 루피(160만 달러)로 전년 대비 적자 폭이 확대됐다.

특히 기업 단체여행(MICE) 부문은 중동 지역 불안에 따른 일정 취소와 안전 우려로 큰 타격을 입었다. 반면 기업 출장 및 소비자·제휴 채널은 인도 내수 소비 회복에 힘입어 견조한 성장세를 보였다. 회사는 4분기 동안 신규 기업 고객 55곳을 확보하며 연간 청구 가능 금액을 27억900만 루피(2,890만 달러, 약 416억 1,600만 원) 확대했다.

시다르타 굽타(Siddhartha Gupta) CEO는 ‘항공 수요가 일시적으로 둔화됐지만 평균 항공권 가격 상승이 수익성을 방어했다’며 ‘지정학적 변수 속에서도 사업 포트폴리오 전반에서 균형 잡힌 성과를 냈다’고 밝혔다. 이어 ‘AI와 데이터 사이언스를 활용한 자동화로 운영 효율성을 높이고, 고마진 호텔 사업을 확대해 장기적인 기업가치를 강화하겠다’고 강조했다.

연간 기준으로는 매출이 100억7,400만 루피(1억740만 달러, 약 1,546억 5,600만 원)로 26.6% 증가했다. 항공 발권과 호텔·패키지 부문 조정 마진도 각각 21.9%, 19.6% 상승하며 성장세를 이어갔다. 총 거래액은 805억3,580만 루피(8억5,830만 달러, 약 1조 2,359억 5,200만 원)로 13.6% 증가했다. 다만 연간 순이익은 6,600만 루피(70만 달러) 적자로 돌아서며 수익성 측면에서는 부담이 이어졌다.

업계에서는 인도 항공 시장이 중동 노선 의존도가 높은 구조인 만큼, 지정학적 리스크가 단기 실적 변동성을 키우고 있다는 분석이 나온다. 한 글로벌 여행산업 애널리스트는 ‘중동 지역은 인도 해외 항공 수용력의 핵심 허브’라며 ‘해당 지역 불안이 지속될 경우 국제선 수요 회복 속도도 제한될 수 있다’고 진단했다.

야트라 온라인은 현재 기업 구조 개편 등 전략적 옵션도 검토 중이며, 규제 및 시기적 변수에 따라 추진 여부가 결정될 전망이다. 회사 측은 ‘지속적인 마진 개선과 기술 투자, 제품 경쟁력 강화를 통해 불확실한 시장 환경에서도 안정적인 성장 기반을 구축하겠다’고 밝혔다.