NAVI Protocol, 3년 만에 최대 개편…NAVI Prime 출시·HashiBTC 독점 대출 파트너 선정

NAVI Protocol이 Sui 메인넷 출시 3년 만에 가장 큰 규모의 제품 개편을 단행하고 큐레이션 대출 마켓 ‘NAVI Prime’을 공식 출시했다. NAVI Protocol은 NAVI Prime을 통해 Move 생태계 최초로 격리형 리스크 볼트(Isolated Risk Vaults) 모델을 도입했으며, Sui 생태계에 기관급 리스크 분리형 대출 인프라를 구축한다는 계획이다. NAVI는 이와 함께 HashiBTC의 독점 대출 파트너로 선정돼 Bitcoin 대출 상품을 위한 대출 인프라를 지원한다.

Sui 생태계 핵심 DeFi 인프라로 성장한 NAVI

NAVI Protocol은 2023년 Sui 메인넷에 출시된 초기 네이티브 DeFi 프로토콜 가운데 하나다. 공개 데이터에 따르면 NAVI의 역사적 총예치자산(TVL) 최고치는 10억달러를 넘어섰으며 누적 사용자는 110만명 이상이다. Sui 생태계 초기에는 한때 생태계 시장 점유율의 약 40%를 차지하며 Sui 대출 시장에서 핵심적인 위치를 차지했다.

NAVI는 이번 NAVI Prime 출시를 메인넷 출시 이후 3년 만에 이뤄진 최대 규모의 제품 개편이라고 설명했다. 이번 업그레이드는 단순한 프론트엔드 구조 변경을 넘어 기존 공유 유동성 풀(shared liquidity pool) 방식에서 격리형·큐레이션 대출 시장(isolated, curated markets)으로 리스크 관리 구조 자체를 전환하는 것이 핵심이다.

기존의 공유 대출 풀과 달리 NAVI Prime은 Isolated Risk Vaults 구조를 적용한다. 전문 큐레이터(Curator)는 특정 자산이나 전략에 맞춰 독립적인 유동성 시장을 만들 수 있으며, 각 시장은 자체적인 리스크 프레임워크와 담보 평가 방식, 시장 파라미터를 갖는다.

이를 통해 리스크를 시장별로 분리할 수 있으며, 사용자는 자신의 리스크 선호도에 따라 서로 다른 큐레이터가 관리하는 시장을 선택할 수 있다. 공유 풀에서 발생할 수 있는 시장 간 리스크 전이 가능성을 줄이는 동시에 자산별로 보다 세밀한 리스크 관리가 가능하도록 설계됐다.

이러한 모델은 Ethereum 생태계에서 이미 검증되고 있다. 예를 들어 Morpho는 유사한 큐레이션 대출 모델을 통해 수십억달러 규모의 TVL을 빠르게 확보했으며, Ethereum의 주요 기관급 대출 인프라 가운데 하나로 자리 잡았다. 시장에서는 NAVI가 이번 제품 개편을 통해 유사한 성장 경로를 구축하고 Move 생태계로 더 많은 기관 자금을 유입할 수 있을지 주목하고 있다.

HashiBTC와 독점 파트너십…기관급 Bitcoin 대출 지원

NAVI에 따르면 NAVI Prime은 4개월 이상의 개발 기간을 거쳤으며 3회 이상의 독립적인 보안 감사를 완료했다. Sui 개발팀인 Mysten Labs 역시 제품 출시 과정에서 생태계 협업에 참여했다.

NAVI Prime은 HashiBTC의 독점 대출 파트너로도 선정돼 HashiBTC 생태계의 Bitcoin 대출 상품을 위한 안전하고 신뢰할 수 있는 기관급 대출 환경을 제공한다.

기관의 Bitcoin 투자 수요가 증가하면서 BTC에 온체인 수익 기회를 제공하는 동시에 더욱 정교한 리스크 관리 요건을 충족하는 것은 DeFi 프로토콜의 중요한 경쟁 영역으로 부상하고 있다.

NAVI는 Prime의 격리형 구조와 HBDC의 결합을 통해 BTC를 담보로 활용할 때 발생할 수 있는 시스템 리스크를 줄이고, 기관급 Bitcoin 대출을 위한 감사 가능한 거래 구조와 리스크 격리형 인프라를 제공하는 것을 목표로 한다고 밝혔다.

큐레이션 대출, Move 생태계 새로운 성장 동력 주목

기관 자금이 온체인 시장으로 유입되면서 보다 정교한 리스크 관리에 대한 수요도 증가하고 있다. 공유 유동성 풀은 자본 효율성 측면에서 장점을 입증했지만, 자본 규모가 커질수록 시장 간 청산 및 리스크 전이 가능성이 중요한 문제로 부각될 수 있다.

업계에서는 Morpho가 큐레이션 대출 모델을 통해 이미 50억달러 이상의 TVL을 확보하고 주요 전통 자산운용사들의 관심을 끌었다는 점에 주목하고 있다. Move 생태계의 주요 DeFi 프로토콜 가운데 하나인 NAVI가 격리형 리스크 풀을 도입한 것은 Move 생태계가 보다 기관급 금융 인프라로 발전하는 중요한 단계로 평가받고 있다.

Sui 네트워크의 활동이 다시 증가하는 가운데 NAVI Prime이 HashiBTC의 Bitcoin 유동성과 전문 큐레이터의 전략을 효과적으로 결합하고 Morpho와 유사한 성장 경로를 만들어낼 수 있을지는 Move 생태계 DeFi 인프라의 성숙도를 보여주는 중요한 지표가 될 전망이다.

현재 NAVI는 큐레이터와 자산 발행자를 위한 참여 신청을 받고 있으며, 향후 화이트리스트 방식을 통해 지원 담보 자산을 점진적으로 확대할 계획이다.

NAVI Protocol은 2023년 Sui 메인넷에 출시된 Sui 생태계의 주요 DeFi 인프라 프로토콜이다. 역사적 TVL 최고치는 10억달러 이상, 누적 사용자는 110만명 이상이며 한때 Sui 생태계 시장 점유율의 약 40%를 차지했다.

Move 생태계에서 격리형 리스크 풀 모델을 도입한 최초의 DeFi 프로토콜로서 NAVI는 Move 기반 DeFi 분야의 주요 혁신 프로토콜 가운데 하나로 자리 잡았다. NAVI Prime 출시는 NAVI가 기관급·리스크 분리형 대출 인프라로 진화하는 데 있어 중요한 단계다.