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[스테이블 플로우] CEX·자산운용 부문에 스테이블코인 공급 급증
김서린 기자
중앙화거래소(CEX)에서 약 9억6520만 달러, 자산운용 부문에서 8억6210만 달러 규모의 공급 증가가 나타났다. 반면 스테이블코인 발행사(–3억5770만 달러), 디파이(–3억120만 달러), 결제(–2억8180만 달러) 부문은 뚜렷한 공급 감소세를 보였다.
스테이블코인 공급량이 중앙화·기관 기반 부문으로 집중되는 가운데, 디파이와 결제 영역에서는 자금이 빠져나가며 온체인 자금 흐름의 구조적 전환이 확인되고 있다.
22일 기준 아르테미스에 따르면 가장 큰 공급 증가가 나타난 부문은 중앙화거래소(CEX)로, 약 9억6520만 달러의 순증가가 기록됐다. 이어 ▲자산운용(8억6210만 달러) ▲인프라(1억5650만 달러) ▲블록체인(8830만 달러) ▲스테이킹(2980만 달러) ▲수익형 토큰/토큰(1620만 달러) ▲MEV(1510만 달러) 순으로 공급이 확대됐다.
반면, 공급 감소가 두드러진 부문은 ▲스테이블코인 발행사(–3억5770만 달러) ▲디파이(–3억120만 달러) ▲결제(–2억8180만 달러) 등으로 나타났다.
전체적으로는 CEX와 자산운용 부문에서 유입이 집중된 반면 스테이블코인 및 디파이에서 유출이 발생하며 중앙화·기관 기반 솔루션으로의 자금 회귀 흐름이 강화되는 양상이다. 이는 온체인 결제 수요가 둔화되는 가운데, 안정적 운용을 추구하는 기관 자금이 다시 거래소 및 운용사로 집중되고 있음을 시사한다.
최근 일주일간 온체인 스테이블코인 공급이 가장 많이 증가한 체인은 이더리움으로, 약 47억 달러의 순유입이 발생했다. 이어 ▲폴리곤 PoS(1억5240만 달러) ▲하이퍼EVM(5230만 달러)도 유입세를 보였다.
반면 ▲아비트럼(–6750만 달러) ▲맨틀(–9160만 달러) ▲솔라나(–1억1580만 달러) ▲베이스(–1억2860만 달러) ▲톤(–2억8160만 달러) ▲수이(–2억8260만 달러) ▲트론(–3억3840만 달러)에서는 자금 이탈 흐름이 나타났다.
전반적으로 이더리움을 중심으로 한 대규모 자금 유입이 두드러졌으나, 주요 L1·L2 체인 다수가 자금 유출세를 기록하며 상반된 흐름을 보였다.
특히 트론, 수이, 톤 등은 대규모 유출세를 나타내며 온체인 유동성 분산이 제한되는 모습을 보였고, 상대적으로 폴리곤과 하이퍼EVM만이 견조한 유입세를 유지했다.
한 주간 USDT와 USDe, USDC를 중심으로 한 대규모 공급 확대가 두드러졌다. 특히 USDT는 18억 달러라는 가장 큰 증가폭을 기록했다.
▲USDe(6억600만 달러) ▲USDC(3억5040만 달러) ▲DAI(3억4430만 달러) ▲USDG(2억3110만 달러) ▲USD1(2억1250만 달러) ▲PYUSD(9110만 달러) ▲BUIDL(4300만 달러) 순으로 공급 확대가 나타났다.
DAI와 USDG 등 탈중앙화 스테이블코인들도 꾸준한 유입세를 보이며 전반적으로 스테이블코인 시장에서 유동성 확대가 고르게 진행되고 있음을 시사한다.
반면 ▲USDS(–4910만 달러) ▲FDUSD(–7980만 달러)가 공급 축소 흐름을 보이며 대조적인 모습을 보였다.
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