DAT 상위 25대 기관 ‘핵심 투자자 중심’ 재편…소프트뱅크·클리어스트리트 단숨에 상위권 진입

2025년 4분기 기준 디지털자산 재무(DAT) 섹터 상위 25대 기관 투자자 구성은 장기 보유 중심의 안정 구조와 대형 신규 자본 유입이 동시에 나타나는 특징을 보인 것으로 분석됐다.

23일 ICR 3월 보고서에 따르면 상위 25개 기관 중 18개 기관이 4개 분기 연속 보유한 핵심 투자자로 집계되며 전체의 약 72%를 차지했다. 이는 DAT 섹터가 단기 투기 자금 중심에서 벗어나 장기 자본 기반으로 재편되고 있음을 보여준다. 특히 핵심 투자자들은 시장 변동성에도 불구하고 지속적으로 포지션을 유지하며 섹터의 유동성과 신뢰도를 동시에 지지하는 역할을 수행하고 있다.

1위는 단일 집중 투자…‘고확신 자본’ 존재

1위 투자자는 15억1930만 달러를 단일 종목에 투자한 트럼프 도널드 존 주니어 계열로 확인됐다. 단일 포지션 집중 투자라는 점에서 고확신 자본의 대표 사례로 평가된다. 이는 DAT 섹터 내에서도 특정 기업에 대한 강한 베팅이 여전히 유효한 전략임을 보여준다.

신규 기관, 단숨에 TOP5 진입
2025년 4분기 신규 진입 기관 가운데 소프트뱅크 캐피털 파트너스는 7억8060만 달러 단일 투자로 2위에 올랐고 클리어스트리트는 4억9060만 달러를 7개 종목에 분산 투자하며 3위를 기록했다. 캐피털 리서치 앤 매니지먼트 역시 3억8930만 달러 투자로 5위에 진입했다. 세 기관 모두 단일 분기 내 상위권에 진입하며 기관 자본이 대규모로 빠르게 유입될 수 있음을 보여주는 사례로 분석된다.

특히 클리어스트리트는 다수 종목에 분산 투자한 프라임 브로커로서 향후 기관 고객 기반 확장과 유통 채널 확대의 핵심 인프라 역할을 할 것으로 평가된다. 캐피털 리서치의 진입은 연기금 및 장기 자금 유입 가능성을 열어주는 신호로 해석된다.

전통 자산운용사·마켓메이커 ‘핵심 축’ 형성

상위권에는 뱅가드, 블랙록, 피델리티, 모건스탠리 등 전통 자산운용사가 다수 포진했다. 이들은 대부분 4개 분기 연속 보유한 핵심 투자자로 장기 자본 기반을 형성하고 있다. 동시에 시타델, 제인스트리트, 서스퀘하나 등 마켓메이커들도 상위권에 포함되며 유동성 공급 역할을 수행하고 있다.

특히 블랙록은 15개 종목, 제인스트리트는 15개 종목, 지오드 캐피털은 17개 종목, UBS는 19개 종목에 투자하며 다수 종목 분산 투자 전략을 적극적으로 실행하고 있다. 이는 DAT 섹터가 개별 기업이 아닌 하나의 투자군으로 인식되고 있음을 보여주는 핵심 지표다.

‘단일 집중 vs 분산 투자’ 구조 공존

상위 기관 포트폴리오를 보면 단일 종목 집중 투자와 다수 종목 분산 투자가 동시에 나타나는 이중 구조가 형성됐다. 상위 1~2위 기관은 단일 종목 중심 전략을 취한 반면 블랙록, 뱅가드, UBS 등은 10개 이상의 종목에 투자하며 리스크를 분산하고 있다. 이는 DAT 시장이 아직 성장 초기 단계이면서도 동시에 기관 자산군으로 자리 잡는 과도기적 특성을 반영한다.

또한 아크 인베스트, 반에크, 찰스 슈왑 등 전통 금융과 디지털자산 전문 투자자가 혼재된 구조도 확인됐다. 이는 기존 금융과 크립토 전문 자본이 동시에 시장에 참여하고 있음을 의미한다.

‘핵심 투자자 + 신규 대형 자본’ 구조 확립

2025년 4분기 DAT 상위 25대 기관 구성은 장기 보유 핵심 투자자 중심 구조 위에 대형 신규 기관이 빠르게 진입하는 형태로 재편됐다. 이는 시장 안정성과 성장성이 동시에 강화되는 단계로 해석된다. 향후에는 대형 기관 자금 유입과 분산 투자 확대가 맞물리며 DAT 섹터가 완전한 기관 자산군으로 자리 잡을 가능성이 높다.