[매크로 지수] 연준 순유동성 한 주 새 822억 달러 증가…위험자산 환경 53점

김민준 기자 2026.10.09 23:16

연준 유동성이 한 주 새 크게 늘었다 달러도 상승했다. 반면 연준 유동성은 증가세를 유지하면서 전체 위험자산 환경은 우호와 비우호 어느 쪽에도 크게 기울지 않은 '중립'에 머물렀다.

10월 9일 기준 토큰포스트 PRO 매크로 지수는 100점 만점에 53점으로 '중립' 국면이다. 미국 M2·연준 순유동성·달러 강도·시장 변동성·장단기 금리차 다섯 가지를 각각 0~100점으로 매겨 평균한 값으로, 높을수록 위험자산에 유리한 환경을 뜻한다. 한 주 전(10월 2일) 50점에서 3점 올랐다.

이번 주에는 연준 유동성이 지수를 받친 반면 달러는 부담으로 작용했다.

달러 부담, 유동성이 상쇄

미국 국채 2년물 금리는 4.77%로 한 주 전(4.83%)보다 0.06%p 내렸다. 10년물은 5.28%로 한 주 전(5.28%)과 비슷하다. 장단기 금리차(10년물에서 2년물을 뺀 값)는 +0.45%p에서 +0.51%p로 벌어졌다. 이 항목 점수는 59점이다.

금리는 조금 더 긴 시계에서도 높은 수준이다. 한 달 전과 비교하면 2년물은 0.34%p 높고, 10년물은 0.45%p 높다. 1년 전(2년물 3.60%, 10년물 4.14%)과 비교하면 2년물은 1.17%p 높고, 10년물은 1.14%p 높다.

달러지수는 102.02로 한 주 전(101.93)과 비슷하다. 한 달 전(98.77)보다 3.3% 높고, 1년 전 99.54와 비교하면 2.5% 높다. 달러가 약할수록 위험자산에 우호적인 것으로 보는 PRO 매크로 지수에서 달러 항목은 35점이다.

시장 변동성을 나타내는 VIX는 15.08로 한 주 전(15.31)과 비슷하다. 한 달 전(16.46)보다 8.4% 낮다. 최근 2년 가운데 낮은 편이며, 변동성이 낮을수록 우호적인 것으로 보는 이 항목 점수는 86점이다.

연준 순유동성은 10월 7일 기준 5조8650억 달러로 한 주 전보다 822억 달러(1.4%) 늘었다. 재무부 일반계정(TGA) 잔액이 9487억 달러에서 8803억 달러로 684억 달러 줄어든 영향이 컸다. 재무부 계좌에 쌓인 돈이 줄면 그만큼 시중에 풀린 것으로 본다. 역레포 잔액은 23억 달러, 연준 자산은 6조7476억 달러다. 90일 전(5조9582억 달러)과 비교하면 1.6% 줄어 이 항목은 24점을 받았다.

아직 위험자산 가격 자체는 상승 흐름을 보였다. 비트코인은 최근 7일 동안 4.0% 내려 8만2577달러에 거래되고 있다.

[편집자 주] 토큰포스트 PRO가 산출한 매크로 지수는 ▲M2 1년 전 대비 증가율 ▲연준 순유동성 90일 변화율 ▲달러 강도 ▲시장 변동성 ▲장단기 금리차를 각각 0~100점으로 바꿔 평균한 수치다. 달러 강도와 시장 변동성은 최근 2년 범위 안에서의 상대 위치로 매긴다. 점수가 높을수록 비트코인 등 암호화폐를 비롯한 위험자산에 유리한 환경을 뜻한다.