로빈후드, 비상장 투자 문 열었다…스트라이프·일레븐랩스 첫 편입

로빈후드($HOOD)가 개인 투자자에게 비상장 기업 투자 기회를 열겠다는 구상을 본격화했다. 이달 초 뉴욕증권거래소(NYSE)에서 거래를 시작한 벤처 펀드가 첫 공개 투자로 결제 핀테크 스트라이프(Stripe)와 음성 AI 기업 일레븐랩스(ElevenLabs) 지분을 편입했다.

로빈후드는 ‘로빈후드 벤처스 펀드 I(Robinhood Ventures Fund I·RVI)’이 3월 거래를 통해 스트라이프 주식 약 1,460만 달러(약 217억 원), 일레븐랩스 우선주 2,000만 달러(약 297억 원)를 매입했다고 밝혔다. 해당 펀드는 3월 6일 NYSE에서 거래를 시작했으며, 일반 주식처럼 사고팔 수 있는 ‘폐쇄형’ 구조로 설계돼 그간 기관과 고액자산가 중심이었던 프라이빗 마켓 접근성을 낮췄다는 평가를 받는다.

스트라이프는 ‘세컨더리’, 일레븐랩스는 ‘프라이머리’로 투자 경로 갈렸다

스트라이프는 2010년 설립된 결제·금융 소프트웨어 기업으로, 스타트업부터 대기업까지 폭넓은 고객 기반을 보유하고 있다. 로빈후드의 스트라이프 투자는 ‘세컨더리(secondary) 거래’로 이뤄졌다. 회사가 신규 자금을 유치하는 방식이 아니라, 기존 주주가 보유하던 지분을 로빈후드가 매입한 형태다.

반면 2022년 런던에서 출범한 일레븐랩스는 음성·오디오 생성 기술에 특화된 인공지능(AI) 기업이다. 여러 언어로 음성을 생성하고 대화형 에이전트를 구축하거나 미디어 콘텐츠 제작에 활용할 수 있는 도구를 제공한다. 로빈후드의 일레븐랩스 투자는 ‘프라이머리(primary) 라운드’에 참여한 것으로, 투자금이 기업으로 직접 유입되는 구조다. 같은 비상장 투자라도 거래 방식에 따라 기업에 자금이 들어가는지 여부가 달라진다는 점을 보여준다.

미 상장사 감소, 10조 달러 프라이빗 마켓…로빈후드의 ‘대중화’ 전략

로빈후드는 이번 펀드를 자본시장 구조 변화에 대한 대응으로 내세운다. 지난 20여 년간 미국의 상장 기업 수가 줄어드는 동안, 비상장 시장은 약 10조 달러(약 1경 4,844조 원) 규모로 성장했다는 추정이 나온다. 상장 이전 단계에서 기업가치가 크게 형성되는 흐름이 굳어지면서, 개인 투자자 입장에선 성장 구간 접근이 제한될 수밖에 없다는 문제의식이다.

블라드 테네프(Vlad Tenev) 로빈후드 최고경영자(CEO)는 앞서 “수십 년 동안 부유층과 기관은 비상장 기업에 투자해왔지만, 개인 투자자는 그 기회에서 배제됐다”는 취지로 발언한 바 있다. 로빈후드 측은 전통적인 벤처펀드와 달리 ‘적격 투자자(accredited investor)’ 요건을 요구하지 않고, 성과보수도 받지 않는 구조를 내세워 진입장벽을 낮췄다고 강조했다.

핀테크·AI로 포트폴리오 확장…토큰화 주식 논란 이후 ‘정공법’ 주목

RVI는 이미 데이터브릭스(Databricks), 레볼루트(Revolut), 램프(Ramp), 오우라(Oura) 등 비상장 기업을 포트폴리오에 담고 있으며, 시간이 지나며 추가 투자가 이어질 것으로 예고했다. 특히 이번 스트라이프와 일레븐랩스 편입은 핀테크와 AI라는 ‘상장 기대 섹터’에 집중해 비상장 포트폴리오를 꾸리겠다는 신호로 해석된다.

로빈후드는 과거 유럽 이용자를 대상으로 유명 비상장 기업의 ‘토큰화 주식’ 형태 노출 상품을 내놓았다가, 상품 구조를 둘러싼 논란과 규제 당국의 시선을 받은 바 있다. 이번에는 NYSE 상장 폐쇄형 펀드라는 전통 금융 인프라 위에서 개인의 프라이빗 마켓 접근을 확장하는 방식이어서, 시장의 반응도 달라질지 주목된다.

미국 증시에서 로빈후드 주가는 18일(현지시간) 장중 2% 오른 76.78달러에 거래됐다. RVI는 0.4% 하락세를 보였다.

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