로이스 마이크로캡 트러스트(RMT), 수익률 43%·배당 5.5%…소형주 투자 매력 부각

미국 소형주 시장에 투자하는 로이스 마이크로캡 트러스트(Royce Micro-Cap Trust, RMT)가 2026년 들어 가파른 수익률 개선과 함께 배당 확대를 이어가며 투자자들의 관심을 끌고 있다. 특히 ‘마이크로캡’ 중심 전략과 안정적인 분배 정책이 맞물리며 변동성 장세 속에서도 존재감을 키우는 모습이다.

26일(현지시간) 공개된 자료에 따르면 로이스 마이크로캡 트러스트(RMT)의 2월 기준 순자산가치(NAV)는 13.82달러, 시장 가격은 12.21달러로 집계됐다. 순자산은 7억3,880만 달러(약 1조 640억 원)에 달하며, 평균 시가총액은 10억2,320만 달러 수준으로 나타났다. 주가순자산비율(PBR)은 2.2배, 순레버리지는 0.5%로 비교적 보수적인 운용 기조를 유지하고 있다.

성과 측면에서는 ‘고수익’ 흐름이 두드러진다. 1년 기준 NAV 수익률은 43.30%, 연초 대비 수익률은 17.22%를 기록하며 동종 소형주 펀드 대비 높은 성과를 보였다. 산업(26.7%), 정보기술(21.9%), 금융(14.8%) 비중이 높은 포트폴리오 구조 역시 최근 미국 경기 회복 기대와 맞물려 긍정적으로 작용한 것으로 분석된다.

배당 정책도 투자 매력을 높이는 요소다. 회사 측은 주당 0.19달러 분기 배당을 결정했으며, 지급일은 3월 30일이다. 이번 배당은 현금 또는 주식 재투자 방식으로 선택 가능하며, 배당 재투자 가격은 3월 20일에 확정된다. 배당 재원은 장기 자본이익이 88%로 대부분을 차지해 ‘자본이익 기반 배당’ 성격이 강한 것이 특징이다.

최근 수년간의 흐름을 보면 펀드는 점진적인 성장 궤적을 유지해왔다. 2025년 말 NAV는 11.79달러에서 시작해 2026년 2월 13.82달러까지 상승했으며, 5년 평균 연간 NAV 수익률은 9.28%를 기록했다. 현재 연환산 배당률은 5.50%로 안정적인 현금 흐름을 제공하는 구조다.

다만 ‘마이크로캡’ 투자 특성상 위험 요인도 존재한다. 평균 시가총액 10억 달러 이하 기업에 집중하는 전략은 시장 변동성에 민감하며, 실제 거래 가격이 NAV 대비 할인된 수준에서 형성되는 경우가 빈번하다. 2월 기준 역시 시장 가격은 NAV 대비 할인 상태를 유지하고 있다.

월가에서는 해당 펀드에 대해 “경기 회복 국면에서 산업·기술 중심 소형주 비중이 높은 구조는 유리하다”면서도 “유동성이 낮은 마이크로캡 특성상 변동성 확대 구간에서는 ‘리스크 관리’가 핵심”이라는 평가가 나온다.

코멘트: 로이스 마이크로캡 트러스트는 높은 성장성과 배당 매력을 동시에 갖춘 구조지만, NAV 대비 할인과 변동성이라는 ‘이중 변수’를 함께 고려해야 하는 대표적인 소형주 투자 상품으로 분류된다.