엔비디아, 베어드 목표주가 60% 하향…모건스탠리는 톱픽 제외

김하린 기자 2026.11.12 06:58

베어드는 2027년 데이터센터 투자 지출의 가시성과 젠슨 황 CEO의 거취 불확실성을 이유로 들었다. 모건스탠리는 비중확대 의견을 유지했다.

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데이터센터 외벽을 따라 설치된 대형 냉각 설비 / TokenPost.ai

엔비디아($NVDA)를 두고 베어드가 투자의견을 ‘중립’으로 낮추고 목표주가를 60% 하향했다. 모건스탠리는 엔비디아를 톱픽 목록에서 제외했지만 ‘비중확대’ 의견은 유지했다.

로이터(Reuters)는 11일(현지시간) 베어드가 2027년 데이터센터 투자 지출의 가시성 부족을 조정 배경으로 들었다고 전했다. 대규모 AI 투자 이후 수요가 둔화할 가능성도 우려로 제시됐다. 당시 엔비디아 주가는 모건스탠리가 지난달 톱픽으로 지정한 뒤 25% 넘게 하락한 상태였다.

베어드는 젠슨 황(Jensen Huang) 엔비디아 최고경영자(CEO)의 내년 이후 거취도 불확실성으로 꼽았다. 이는 향후 데이터센터 지출뿐 아니라 경영진을 둘러싼 우려도 조정 배경에 포함됐다는 뜻이다.

베어드는 투자의견을 ‘시장수익률 상회(Outperform)’에서 ‘중립(Neutral)’으로 낮췄다. 목표주가도 60% 하향했다.

‘톱픽(Top Pick)’은 증권사가 특히 선호하는 종목 목록이다. ‘비중확대(Overweight)’는 해당 증권사의 상대 평가 등급이다.

모건스탠리(Morgan Stanley·$MS)는 엔비디아를 톱픽에서 제외했지만 비중확대 의견은 유지했다. 베어드의 투자의견 하향과 모건스탠리의 목록 변경은 서로 다른 조치다.

엔비디아가 8월 발표한 2027회계연도 2분기 매출은 전년 동기 대비 106% 증가했고, 데이터센터 매출은 117% 늘었다. 이 수치는 이미 끝난 분기의 실적이다.

베어드가 이번에 지적한 쟁점은 2027년 데이터센터 투자 지출의 가시성이다. 과거 분기 성장률과 향후 지출을 예측하기 어렵다는 우려는 서로 다른 내용을 가리킨다.

황 CEO는 8일 직원들에게 보낸 메시지에서 혼외 관계를 인정하고 사과했다. 회사에 계속 전념하고 이사회의 조사에 협조하겠다는 뜻도 밝혔다.

엔비디아 이사회는 황 CEO가 외국 정보 활동의 표적이었다는 보도를 계기로 8일 독립 조사에 착수했다. 이사회는 국가안보나 회사 기밀이 침해됐다고 볼 이유는 없다고 밝혔다.

중국 외교부는 9일 정례 기자회견에서 이른바 ‘중국 간첩’ 주장을 근거 없는 비방이라고 반박했다. 이사회 조사 결과는 아직 공개되지 않았다.

이사회는 10일 조사 수행을 맡을 외부 법률 자문인을 선임했다. 독립 조사가 시작된 사실은 앞서 본지가 보도했다.

엔비디아는 2027회계연도 3분기 실적 콘퍼런스콜을 18일 오전 7시(한국시간)에 열 예정이다.