FTSE 100 AI 직접 노출 2%…기술주 매도 때 상대적 선방

영국 FTSE 100 지수에서 AI 관련 기업이 차지하는 시가총액 비중은 2026년 6월 25일 기준 약 2%였다. 같은 기준으로 미국 S&P500에서는 그 비중이 약 절반에 이르렀다.

영란은행(Bank of England)은 7월 7일 공개한 금융안정보고서에서 주요 주가지수별 AI 관련 기업의 시가총액 비중을 비교했다. 집계 기준일은 6월 25일이다.

AI 관련 기업은 AI 특화 펀드의 보유 종목을 바탕으로 정한 종목군이다. 영란은행은 이 기업들의 시가총액이 각 지수 전체 시가총액에서 차지하는 비율을 계산했다.

따라서 FTSE 100의 2%는 지수가 AI 산업 변화의 영향을 받지 않는다는 뜻이 아니라, 분류된 기업에 대한 직접 노출을 나타낸다. 다른 업종의 위험이나 세계 시장을 거쳐 전해지는 충격까지 보여주는 수치는 아니다.

조지 고드버(George Godber) 폴라캐피털(Polar Capital) 인사는 12일 로이터통신(Reuters)에 기술주 매도세를 피하려는 투자자들이 영국 주식으로 향하고 있다고 말했다. 그는 FTSE 100이 기술주 매도 국면에서 상대적으로 안전한 선택지로 여겨지고 있다고 설명했다.

FTSE 100은 금융·에너지·광업·필수소비재 기업 비중이 큰 지수다. 미국 주요 지수보다 기술주 비중이 낮은 구성은 AI 관련 기업 비중 차이의 배경이다.

2026년 7월 반도체주 매도 국면에서 나스닥100이 조정 영역에 들어선 동안 FTSE 100은 장중 1만951까지 올라 사상 최고치를 기록했다. 당시 두 지수는 엇갈린 움직임을 보였다.

다만 같은 기간의 흐름만으로 AI 관련주가 하락할 때마다 FTSE 100이 오를 것이라고 단정할 수는 없다. 지수 구성은 움직임의 배경 중 하나일 뿐이다.

비슷한 모습은 11월 초에도 나타났다. 미국의 정치 상황과 AI 지출에 대한 우려가 기술주 중심 시장을 압박했지만 FTSE 100은 상대적으로 견조했다.

폴라캐피털은 5월 1일 영국 주식 펀드 운용자료에서 국제 투자자의 영국 주식 순매수가 상대적으로 낮은 AI 관련 기업 비중과 관련 있을 가능성을 제시했다. 이는 영국 주식의 낮은 AI 노출이 투자자 관심을 설명하는 요인 중 하나라는 견해다.

한편 폴라캐피털 테크놀로지 트러스트(Polar Capital Technology Trust)는 AI 인프라에 투자해 온 상품이다. 같은 운용사 안에 AI 기술에 투자하는 상품과 영국 주식의 낮은 AI 노출을 살피는 시각이 함께 있다.

이 투자신탁은 2026년 4월 30일 끝난 1년 동안 주당 순자산가치 기준 총수익률 102.2%를 기록했다. 해당 수치는 FTSE 100의 수익률이 아니라 투자신탁의 성과다.

순자산가치 총수익률은 투자신탁의 주당 순자산가치 변화를 배당 재투자 효과까지 반영해 나타낸다. 투자신탁의 주가 수익률과도 구분해야 한다.

AI 관련 투자와 영국 주식의 낮은 AI 노출은 서로 다른 투자 대상과 판단에 기반한다. 폴라캐피털의 두 접근은 한 운용사 안에서 나란히 존재할 수 있다.

FTSE 100의 낮은 AI 직접 노출이 모든 위험을 줄여주는 것은 아니다. 금융주는 금리와 경기 변화에, 에너지·광업주는 원자재 가격에 영향을 받는다. 영란은행은 AI 기업 가치가 조정되면 세계 금융시장을 거쳐 영국 경제와 금융 여건에도 충격이 전해질 수 있다고 분석했다.