서클 신탁은행 최종 승인, 일반은행 면허와 다르다

서클(Circle·$CRCL)이 미국 국가신탁은행 최종 승인을 받으면서 유에스디코인(USDC) 발행사와 대형 크립토 기업의 제도권 은행 진입 흐름이 다시 부각됐다. 다만 이번 승인은 예금과 대출을 하는 일반은행 전환이 아니라 수탁·신탁 업무를 중심으로 한 제한적 은행 인가에 가깝다.

서클은 2026년 7월 10일 발표문에서 미국 통화감독청(OCC)으로부터 First National Digital Currency Bank, N.A. 설립 최종 승인을 받았다고 밝혔다. 이 은행은 Circle National Trust라는 이름으로 운영되며, 출범 초기에는 서클과 계열사를 위한 수탁형 디지털자산 커스터디 업무에 집중한다. 유에스디코인 준비금 관리는 향후 기능으로 제시됐다.

서클은 2025년 6월 30일 OCC에 신청서를 냈고 같은 해 12월 조건부 승인을 받았다. OCC는 당시 First National Digital Currency Bank와 리플(Ripple) National Trust Bank, BitGo, 피델리티(Fidelity) Digital Assets, 팍소스(Paxos)에 대한 조건부 승인을 함께 냈다. 코인베이스($COIN)도 2026년 4월 2일 국가신탁회사 차터 조건부 승인을 공개했다.

핵심은 은행이라는 이름보다 차터의 성격이다. OCC는 국가신탁은행이 주로 신탁과 관련 상품·서비스를 다루며, 대체로 대출을 하지 않고 예금을 받지 않으며 FDIC 보험도 없다고 설명한다. 서클의 차터도 상업은행 면허가 아니라 디지털자산 수탁과 향후 준비금 관리 기능을 연방 감독 아래 두는 구조다.

국가신탁은행은 통상 고객 자산을 맡아 보관하거나 신탁 계약에 따라 관리하는 업무를 중심으로 한다. 예금 수취와 대출을 통해 신용을 창출하는 상업은행과 달리, 업무 범위가 좁고 감독 기준도 차터 성격에 맞춰 적용된다. 디지털자산 기업에는 보관, 결제, 준비자산 관리 같은 인프라 업무를 제도권 안에서 정리할 수 있는 통로가 된다.

규제 환경도 맞물렸다. 도널드 트럼프 미국 대통령은 2025년 7월 18일 지급형 스테이블코인 규제법인 지니어스법(GENIUS Act)에 서명했다. 미국은 지니어스법을 통해 지급용 스테이블코인 규제 체계를 제도권 안으로 끌어들이는 흐름을 보이고 있다.

미 재무부는 2026년 8월 17일 제안 규칙에서 2027년 1월 18일부터 미국 내 지급형 스테이블코인 발행에는 적절한 연방 또는 주 라이선스가 필요하다는 내용을 제시했다. 2028년 7월 18일부터는 라이선스 발행자가 아닌 지급형 스테이블코인을 미국 내 사용자에게 제공·판매하는 행위도 제한하는 방안을 냈다. 아직 최종 규정은 아니다.

OCC는 2026년 5월 12일 해석서에서 피델리티 디지털 애셋의 국가은행 전환 사례를 근거로, 국가은행이 연방법상 승인된 활동을 전국에서 수행할 때 주별 머니트랜스미터 라이선스를 별도로 보유할 필요가 없다고 확인했다. 크립토 기업 입장에서는 여러 주의 면허 체계를 각각 맞추는 대신 연방 차터 아래 사업 범위를 정리할 수 있는 길이 열린 셈이다.

이런 흐름은 기존 주 단위 인가 중심 구조와도 맞물린다. 디지털자산 수탁, 스테이킹, 스테이블코인 관리 업무를 연방 감독 틀로 가져오려는 신청은 이어지고 있으며, OCC 공개 목록 기준 심사는 신청별로 진행되고 있다.

신규 신청도 이어지고 있다. OCC는 2026년 8월 26일 기준 디지털자산 관련 인허가 신청 목록에 Payward National Trust Company, Agora National Trust Bank, OpenReserve Bank, Bastion Platforms National Trust Company, EDX Trust, Revolut Bank US, PAYO Digital Bank 등을 올렸다. 조너선 굴드(Jonathan V. Gould) OCC 청장은 2026년 8월 19일 발언에서 최근 신규 은행 차터 신청 40건 중 23건이 디지털자산 활동을 포함한다고 밝혔다.

업계가 신탁은행 차터에 주목하는 이유는 단순한 명칭 효과가 아니다. 스테이블코인 발행사는 준비자산, 상환, 수탁, 결제망 연결을 둘러싼 감독 체계 안에서 사업을 해야 한다. 연방 차터는 여러 주의 규제 조각을 맞추는 부담을 줄일 수 있지만, 동시에 OCC 감독과 업무 범위 제한을 받아들이는 선택이기도 하다.

은행권의 반발은 남아 있다. 레베카 로메로 레이니(Rebeca Romero Rainey) 미국지역은행협회(ICBA) 회장 겸 CEO는 코인베이스 차터 조건부 승인에 대해 “미국 소비자를 위험에 빠뜨릴 중대한 실수”라고 말했다. ICBA는 비은행 기업이 은행 차터의 이익을 얻으면서도 FDIC 보험기관에 적용되는 전체 건전성 규제를 받지 않을 수 있다고 주장했다.

반대로 크립토 업계는 연방 감독 아래 인프라를 제도화하는 흐름으로 받아들이고 있다. 코인베이스는 OCC 조건부 승인을 규제 명확성의 이정표로 소개했다. 서클 역시 최종 승인 발표에서 국가신탁은행을 통해 디지털자산 커스터디와 준비금 관리 기능을 제도권 감독 아래 두겠다는 방향을 밝혔다.

국내 투자자에게도 이 사안은 단순한 미국 은행 인가 뉴스에 그치지 않는다. 유에스디코인은 거래소 유동성, 온체인 결제, 디파이 담보, 기관 수탁 인프라와 연결돼 있다. 다만 서클의 신탁은행 승인이 유에스디코인 준비금 관리 방식이나 직접 결제망 접근을 곧바로 바꾼다는 의미는 아니다.

서클 승인으로 확인된 것은 크립토 기업이 일반은행이 됐다는 결론이 아니다. 미국 규제당국이 스테이블코인과 디지털자산 수탁을 연방 은행 감독 틀 안에서 다루기 시작했다는 점이다. 향후 재무부의 지니어스법 최종 규정과 OCC의 개별 차터 심사가 지급형 스테이블코인 발행사의 제도권 진입 범위를 가를 예정이다.